SERINUS [SEN]

Szanowni,
Abstrahując od oceny poczynań AED, terminy wykonania testów nadzoruje komitet złożony z przedstawicieli wszystkich uczestników konsorcjum. Zatem AED nie może po prostu sobie 'sabotować' procesu.
Co do ich komunikatu - chyba oczywiste jest, że 23 lutego ich inwestorzy nie mieli pełni informacji o wynikach testów, zatem konieczne stało się wydłużenie terminu decyzji o konwersji. Czy to cokolwiek dla KOV implikuje? Moim zdaniem nie.
Pozdrawiam,
JKorczak /KOV/

Korzystając z dłuższej przerwy między kolejnymi wynikami testów chciałbym zgłębić mniej przyjemny dla akcjonariuszy temat. Otóż sięgnięcie do kieszeni inwestorów krąży nad KOV niczym widmo odstraszając wielu potencjalnych inwestórów. Załóżmy, że spółka wybierze ten wariant finansowania. Ile dokładnie pieniędzy potrzebuje KOV na prace zaplanowane na 2H/2011 - 1H/2012? Skorzystam z 36 strony prezentacji, na której to mamy mały plan odwiertów i badań sejsmicznych na różnych obszarach:

1) Ukraina - ambitny plan wykonania 12 odwiertów. Na interesujący nas okres wypada ich
siedem. Odwierty w Bruneii, jak ktoś wcześniej pisał, to koszt rzędu 8-10mln USD. Na Ukrainie jest zapewne dużo taniej, sprzęt jest w naszym posiadaniu, więc załóżmy około 4mln za sztukę. Razem około 30mln USD, czyli 2,5 mln USD miesięcznie. Większość na pewno się tutaj ze mną zgodzi, że po ostatnich sukcesach KUB-GAS spokojnie powinien wytrzymać taki nakład inwestycyjny. Do Ukrainym nie dokładamy
2)Syria - 2 odwierty zaplanowane na czerwiec (wg ostatniego komunikatu), czyli łapią się do starego budżetu. O dalszych planach nic narazie nie wiadomo, więc nie będziemy wymyślać. Poza tym testy teraz trwają nawet i rok, więc może nowe odwierty nie załapią się do tego budżetu
3) Blok L - (tekstem źródłowym będzie także notka AED z 25.01.2011). W nasz okres łapie się tutaj faza 2 eksploracji bloku L, nowa sejsmika 3d oraz testy na polu Jerudong. W notce AED wyraźnie jest napisane na stronie 2, że faza 2. ma kosztować razem 16 mln USD, czyli około 6,5 mln przypada na udziały KOV. Proponuje podobną sumę doliczyć za eksporacje pól Tutong i Jerudong.
Łącznie zapłacimy około 13 mln USD.
4) Blok M - w prezentacji TAP OIL z 01.02 wynika, że zostaną wywiercone 4 nowe studnie (choć może powinienem unikać tego słowa hehe). Zaokrąglając powinno to dać koszt około 35 mln USD, z czego na 30% KOV przypada 12 mln USD.
5) Koszta "urzędowe" - nie bądźmy tacy, ciężko pracują, dajmy im 6 mln USD .

Podsumnowując, Bruneii z zarządem potencjalnie mogłoby nas kosztować około 30mln USD, czyli 90 mln złotych. Proponuje zrobić z tego równą stówę. Zakładając, żę 50% odwiertów zakończy się sukcesem (bardzo zaniżona statystyka) kurs akcji powinien oscylować w okolicach 3zł. Zarząd decydując się na dodruk całości tej sumy po cenie aktualnej wysypuje około 33 mln akcji. Z 401mln robi się ich 433, czyli jakieś 8% więcej. To jest "worst case scenario", gdy to my byśmy zostali "jedynymi żywicielami rodziny". I tak uważam, że tragedii by nie było.

Są to bardzo uproszczone obliczenia, oparte o dostępne oficjalnie informacje. Piszcie, jeżeli gdzieś popełniłem błąd lub czegoś nie uwzględniłem. Jest tu wystarczająca ilość speców byśmy nadali naszemu widmu powłokę cielesną.

Pozdrawiam

Wybacz Maximus ale troszkę to naciągane -> emisja będzie chyba jednak zdecydowanie większa, pewnie na zabezpieczenie przynajmniej 2 lat działalności( co roczna emisja jako stały event to chyba nie jest to czym spółka chciałaby zasłynąć), poza tym nie zdziwiłbym się gdyby w momencie gdy nic już nie miałoby być dokładane do Ukrainy i zaczęły ukazywać się jakieś pozytywne informacje z Brunei/Syri - spółka mogłaby zacząć się rozglądać za nowymi aktywami... Jakbym miał się zakładać to stawiałbym na 100 mln nowych akcji ( w tej sytuacji pewnie i tak byśmy się musieli cieszyć z tak niskiego dodruku) -> albo i więcej.

Pierwszy z dwóch odwiertów w Syrii jest na koszt partnera KOV w tej koncesji. Natomiast Blok M w Brunei to ostatecznie 3 odwierty (jeden głębszy).

Koszty kadry zarządzającej za rok 2009 to niecało 1,5 mln dolarów. Twoje wyliczenia Maximusie są więc wyrazem niespotykanej wspaniałomyślności.
Pamiętajmy, że akcji może przybyć poprzez wykonanie opcji. Z tego co pamiętam, to była mowa o opcjach na 14 milionów akcji.

Spekulując na temat wielkości emisji jednak trzymałbym się znanych informacji za ubiegły rok - spółce udało pozyskać się około 350 milionów a planowali chyba 700. Więc podstawą jest 350, odliczyłbym 50-100 w związku z rewelacyjną Ukrainą.

k.

Witam,
Przychylałbym się do tego toku rozumowania. Plan zaprezentowany w ubiegłym roku, który obejmował dwa lata prac, powinien być punktem wyjściowym dla wszelkich rozważań, o ile nie zaszły/zajdą jakieś dodatkowe okoliczności.
W IPO pozyskaliśmy finansowanie wystarczające na prace w roku pierwszym - proszę zajrzeć do prospektu, co dokładnie miały obejmować, bo niektórzy odjechali twierdząc, że w pierwszym roku zapisane były także odwierty w Syrii. Dodam, że koszt odwiertu w Brunei jest ekstremalnie wysoki, jak na onshore, ze względu na to, że to jest dżungla. W Syrii teren jest zupełnie inny, na Ukrainie także - tam dodatkowo mamy własny sprzęt, więc koszty są zupełnie inne.
Spółka komunikuje się z rynkiem w sposób przejrzysty, zatem informację o dalszych planach kapitałowych i sposobach ich finansowania przedstawimy rynkowi niezwłocznie po tym, gdy podejmiemy odpowiednie decyzje. Proces trwa.
Pozdrawiam,
JKorczak /KOV/

Ależ ja już o tym pisałem... chodzi o kwestię dużego ciśnienia w Blue zone; znacznie wyższego, niż wcześniej oczytywane. AED o tym pisał w kolejnych aktualizacjach.
Jeśli spytacie się, na jaki dokładnie sprzęt czekamy - odpowiem szczerze - nie wiem.
Pozdrawiam,
JKorczak /KOV/

nie zawsze wysokie ciśnienie towarzyszy dużym złożom, częściej odwrotnie stosunkowo małe złoże złapane w pułapkę i ściśnięte daje ogromne ciśnienie, vide Karlino

Do BigLot: pytanie nie jest cenotworcze... Jest po prostu poza wiedza KOV. To pytanie do akcjonariusza, nie spółki.
Ja za akcjonariusza nie mogę odpowiedzieć.
Pozdrawiam,
JKorczak /KOV/