ZPS KRZĘTLE (Catalyst)

A jednak Spółka znalalazła 40 tys. zł - brawo! Ciekawe jak będzie w przyszłości.

zadzwoniłem, pomyłka, są, wpłynęły, sypię głowę popiołem i wystawiam zlecenie kupna na ZPS... super firma

skontaktuj się z BOSSĄ, nie widzę powodu aby do BOSSY nie wpłynęły, skoro wpłynęły gdzie indziej, pewnie jakaś techniczna pomyłka

Błędy w domach maklerskich to jedno.
Ja bym ponarzekał na prezentację transakcji i wszystkich szczegółw z nimi związaną np. w mBanku. Między innymi dlatego popełniłem falstart z odsetkami. Mam za granicą konto do inwestycji w fundusze inwestycyjne. Prezentacja wyników to niebo a ziemia. Nie trzeba się domyślać czy cena podana na końcu zewiera prowizję, czy nie. Poza tym w mBanku jeśli twoje zlecenie nie zostało zrealizowane na raz masz kilka raportów, z oddzielnymi prowizjami, która jest później i tak liczona od całości zlecenia i zwracana. Dla mnie koszmar, trzeba stracić sporo czasu by wszystko dokładnie policzyć.
Za granicą jest wszystko czarno na białym, zwrot przed prowizją, po, dla waloru, całego portfolio. Wszystko okraszone komentarzem i przykładami. Nie jak w mBanku gdzie po kliknięciu pomocy czujesz się głupio, że Ci tłumaczą a Ty i tak nie rozumiesz.
Prostota ponad wszystko.

Dzień dobry

Czy ktoś z Panów wie jakie wyniki miały Krzętle w tamtym roku? jest już początek czerwca i nie ma żadnych danych, przynajmniej ja nie widzę.

Dziękuję

obligacjespolek.blogspot.com/2...

Omówienie sytuacji finansowej ZPS Sp. z o.o. w Krzętlach

Ze względu, iż w najbliższym czasie przypada termin wykupu obligacji przez ZPS w Krzętlach SW postanowił się przyjrzeć sytuacji finansowej spółki, aby ocenić zasoby gotówkowe i możliwość wykupu obligacji.

Emisja niewielka, 1 390 obligacji o nominale 1000 PLN. Planowany wykup 21.12.2012. Oprocentowanie spore 12% w skali roku płatne kwartalne. Papiery są zabezpieczone hipoteką na nieruchomościach produkcyjnych, prawdopodobnie jest to zakład produkcyjny spółki. Pierwotna wycena przygotowana przez Colliers opiewała na 2,1 MPLN, niestety całego operatu spółka nie przedstawiła. Szczerze powiem ciekawi mnie np. czy nie ma tam jakiś innych hipotek + czy wpis na rzecz obligatariuszy jest na pierwszym miejscu, co zdecydowanie poprawiłoby sytuację w momencie ewentualnego zaspokojenia się z nieruchomości. Po początkowych problemach z komunikacją z rynkiem, ZPS od pewnego czasu poprawiła jakoś raportowania w zakresie sprawozdań finansowych. Aktualnie mamy na tapecie raport roczny za 2011, pod koniec września będzie sprawozdanie półroczne, wtedy uaktualnię omówienie.

Szczerze powiem kiedy przejrzałem dwa ostatnie sprawozdania, nasunęła mi się jedna myśl, osoby które kupiły obligacje ZPS w Krzętlach sporo ryzykowały. Spółka jest trwale nierentowna na właściwie każdym poziomie RZiS. Tutaj jest jakiś problem strukturalny. Od 2009 co roku rosną obroty, jednakże nie ma to żadnego wpływu na rentowność spółki. Wydaje się, iż Krzętle muszą silnie popracować na marżami na sprzedaży, które nie wystarczają na pokrycie kosztów organizacji i procesu sprzedaży. W sprawozdaniu za 2011 zarząd chwali się wprowadzonymi w drugiej połowie roku działaniami dzięki czemu wyniki w tym okresie miały znaczenie się poprawić. Niestety wcale tak nie było, gdyż po uwzględnieniu wyników pierwszych sześciu miesięcy 2011 okazuje się, iż druga połowa roku była nawet słabsza.

Firma w trzech ostatnich latach generowała ujemną EBITDA, jednym słowem core business nie jest wstanie wygenerować żadnej nadwyżki gotówki. Spółka żyje tylko i wyłączenie z pożyczek udzielanych przez właścicieli, które później są konwertowane na kapitał, było tak w 2010 i 2011. Bez tego wsparcia Krzętle byłby już dawno bankrutem. Udzielone wsparcie przez właścicieli pozwala spółce prowadzić proces inwestycyjny w rozbudowę zakładu, na razie nie widać jakiś pozytywnych efektów tego projektu, ale z tego co widać ze struktury ŚT tylko cześć robót została zakończona.

Dla mnie największym znakiem zapytania są zapasy, na koniec 2011 prawie 2 MPLN przy niecałych 5 MPLN obrotu daje to ponad 200 dni rotacji. Jednym słowem średnio produkty Krzętli leżą 7 miesięcy na magazynie , pytanie otwarte czy mają one rzeczywiście taką wartość? Czy spółka nie musiała zrobić odpisu tej pozycji ? W spożywcze rotacje zapasów na poziomie powyżej 200 dni to naprawdę kosmos.

Jeżeli chodzi o sytuację gotówkową, która na dzień dzisiejszy najbardziej powinna interesować obligatariuszy, to wygląda ona bardzo słabo. Na koniec 170 TPLN gotówki na koncie. Po stronie aktywów jest jeszcze jakieś 1,5 MPLN udzielonej pożyczki ale nie do końca widomo jakiemu podmiotowi oraz jakie są szanse jej zwrotu. W 2011 biznes oprócz pożyczek właściciela został wsparty przez kredyt obrotowy w BGŻ. Tutaj należałoby doszukiwać się potencjalnych źródeł wykupu obligacji, gdyż zgodnie z dokumentem informacyjnym obligacje miały być wykupione poprzez kredyt lub kapitał pozyskany w drodze private placement (rynek NC). Niestety z tego drugiego wariantu raczej spółka nie skorzysta, gdyż jej sytuacja finansowa jest na tyle słaba iż emisja akcji zakończyłaby się raczej niepowodzeniem. Ciekawy jestem w jaki sposób również kredyt zabezpieczył BGŻ, czy nie czasami hipoteką … ?

Podsumowując, operacyjne spółka wypada bardzo słabo. Core business trwale nierentowny nie generuje żadnej nadwyżki gotówki. Krzętle żyją na kroplówce właściciela, który udziela pożyczek i konwertuje je na kapitał. W grudniu wykup obligacji, których kwota jest może niewielka, ale z punktu widzenia wrażliwego biznesu znacząca. Bez dalszej pomocy właściciela lub zwiększenia zadłużenia kredytowego, spółka w mojej ocenie będzie miała trudności z wykupem.

Pod koniec września raport za półrocze, wtedy będziemy mieli aktualne dane szczególnie w obszarze płynności i sytuacji gotówkowej, postaram się wtedy napisać kilka dodatkowych informacji.

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

witam

Nie wiem jak Wy, ale jak ja czytam wypowiedzi prezesa Krzętli to zastanawiam się czy facet używa mózgu pisząc na portalu spożywczym, że spółka sprzedaje chinom i chińczycy pokochali ogórki kwaszone! Zresztą nie tylko ta wypowiedź jest załamująca.... zobacyzmy co będzie z wykupem.

pozdr

Chyba chodzi o tą wypowiedź:
www.portalspozywczy.pl/owoce-w...

Czy spółka wykupiła obligacje? Dostał ktoś środki na rachunek?