pixelg
CDPROJEKT - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

CDPROJEKT [CDR]

AKTUALNY KURS: 427,00 zł (+3,52%) 07-08-2020 17:04
Rif
1
Dołączył: 2016-01-17
Wpisów: 798
Wysłane: 3 września 2019 16:37:55 przy kursie: 249,10 zł
Co zatem podtrzyma kurs? Wiedźmin 4 i kolejne gry. Proste.

Analityk Fundamentalny
11
Dołączył: 2011-12-27
Wpisów: 436
Wysłane: 3 września 2019 17:58:47 przy kursie: 249,10 zł
lesgs napisał(a):
Czyli, zakładając optymistyczny scenariusz możemy liczyć na EPS rzędu 21 zł (po rozwodnieniu) po 12 miesiącach od premiery gry. Ponieważ ok. 1/3 zysku za 12 miesięcy przeniesie się na 2021 r. i ponieważ - według opinii zarządu CDR - muszą oni posiadać poduszkę finansową, możemy założyć, że środki do dyspozycji na ew. dywidendę za 2020 r. nie będą wyższe niż ok. 10 zł.

Przy takich liczbach nawet po zakończonej pełnym sukcesem premierze CP77, CDR nie zostanie spółką dywidendową. Co zatem podtrzyma ten wysoki obecny kurs?

Może wiadomo, jak wyglądają kursy i EPS dla innych dużych znanych producentów gier (tych o wielkim sukcesie) i jak się z nimi porównuje CDR?



Nie liczyłbym na to, że CD Projekt będzie spółką dywidendową kiedykolwiek :) No chyba, że dla tych, którzy kupili w okresie do 2015 (no powiedzmy do końca 2016) roku - wtedy dla nich może być :) - nawet jak będzie regularna. Jeśli spółka stałaby się dywidendową w klasycznym tego słowa rozumieniu to jej kapitalizacja zapewne by spadła, ponieważ wskaźniki wyceny dla spółek dywidendowych są zazwyczaj niższe niż dla wzrostowych (które z kolei zazwyczaj dywidendowymi nie są).

Osobiście bym nie liczył na wypłatę 10 zł dywidendy - to by oznaczało 1 mld wypłaty - chyba będą chcieli mieć większa poduszkę. Czy to efektywne - biorąc pod uwagę teorie ekonomiczne i finansowe pewno niespecjalnie - ale praktyka przyznaje im racje - kurs rośnie, gry robią coraz lepsze (W1, W2, W3 - ale nie wszystkie bo Gwint i Wojna krwi to jednak słabo) i mają bezpieczeństwo, że nawet jak położą CP 2077 (co wydaje się raczej nieprawdopodobne) to i tak będą mieli kasę na kolejną tak samą dużą produkcję.

Analityk fundamentalny z zawodu, ale przede wszystkim z pasji. Miłośnik GPW - #giełdamojapasja.

lesgs
lesgs PREMIUM
0
Dołączył: 2012-07-19
Wpisów: 793
Wysłane: 3 września 2019 19:03:54 przy kursie: 249,10 zł
W ogóle nie myślę kategoriami położenia tej, czy innej, gry. Z chwilą jej wypuszczenia w zasadzie tracą kontrolę nad powodzeniem całego projektu, O tym, czy zyski będą w takim wymiarze jak założono zadecyduje rynek i aktualna oferta innych producentów oraz generalnie czynniki typu szeroko rozumianej "mody".

Podobna sytuacja jest np. na Amazon. Tu wycena szybuje na szczytach, $5 mld gotówki na nikim nie robi wrażenia, bo dywidenda byłaby śmiesznie mała (ok. 1 mld akcji w obiegu).

Raczej skłaniam się do wniosku, że walory tego rodzaju będą zachowywać się zgodnie z koniunkturą gospodarczą, a nawet będą na nią nadwrażliwe (to się chyba nazywa wysokie beta).

Dlatego uważam, że data premiery CP77 wcale nie jest sztywna, a załamanie koniunktury może wprowadzić w scenariuszu CDR jakieś zmiany.

Może okazać się, że takie firmy będą "the first to go"


aircanada15
aircanada15 PREMIUM
5
Dołączył: 2014-12-15
Wpisów: 1 138
Wysłane: 3 września 2019 20:54:58 przy kursie: 249,10 zł
Co ma koniunktura do daty premiery ?Eh?
Odnośnie liczby kopii w scenariuszu optymistycznym, to zysk netto rzeczywiście mógłby przebić 2 mld zł, gdyż należałoby przyjąć minimum 40% udział sprzedaży cyfrowej.

Analityk Fundamentalny
11
Dołączył: 2011-12-27
Wpisów: 436
Wysłane: 3 września 2019 21:18:19 przy kursie: 249,10 zł
lesgs napisał(a):
W ogóle nie myślę kategoriami położenia tej, czy innej, gry. Z chwilą jej wypuszczenia w zasadzie tracą kontrolę nad powodzeniem całego projektu, O tym, czy zyski będą w takim wymiarze jak założono zadecyduje rynek i aktualna oferta innych producentów oraz generalnie czynniki typu szeroko rozumianej "mody".

Podobna sytuacja jest np. na Amazon. Tu wycena szybuje na szczytach, $5 mld gotówki na nikim nie robi wrażenia, bo dywidenda byłaby śmiesznie mała (ok. 1 mld akcji w obiegu).

Raczej skłaniam się do wniosku, że walory tego rodzaju będą zachowywać się zgodnie z koniunkturą gospodarczą, a nawet będą na nią nadwrażliwe (to się chyba nazywa wysokie beta).

Dlatego uważam, że data premiery CP77 wcale nie jest sztywna, a załamanie koniunktury może wprowadzić w scenariuszu CDR jakieś zmiany.

Może okazać się, że takie firmy będą "the first to go"


Każdy może położyć grę :) nawet CD Projekt. Inna sprawa, że jednak jest pewna historia z tyłu i doświadczenie. I to mówi coś o spółce i prawdopodobieństwie. Oczywiście gusta graczy są nieodgadnione i tutaj z pewnością przyznaję rację, że w pewien sposób tracą kontrolę w w momencie wypuszczenia gry - ale mogą robić wszystko co się powinno do tego momentu - i wtedy to może zwiększyć prawdopodobieństwo sukcesu - ale to oczywiście nadal prawdopodobieństwo :)

Nie do końca zrozumiałem przyrównanie do Amazonu - ja zakładam, że w CD Projekt nikt nie epatuje tym, że mają 0,5 czy 0,6 mld cashu - to po prostu daje im wolność twórczą i spokój w przesunięciu jeśli trzeba daty premiery. I zapewne przez wcześniejsze przeżycia jest to dla nich mega ważne.

Czy kurs będzie się zachowywać zgodnie z koniunktura - no jak na razie to jednak nie do końca. Bo gdzie WIG czy WIG20 a gdzie CD Projekt? Oczywiście to jest obecnie już jeden z istotniejszych przedstawicieli WIG20 więc i oni mają wpływ na indeks i zachowanie indeksu może mieć wpływ na nich bo jednak fundusze się doważają nimi. Ale nie mam przekonania, ze to będzie replika.

Data premiery absolutnie nie musi być sztywna - nie mam tutaj najmniejszej wątpliwości. Oczywiście, jeśli będą potrzeba to przesuną - w teorii zjazd kursu wtedy powinien być duży. A jak a będzie praktyka - jak będzie przesunięcie to zobaczymy :). Załamanie koniunktury globalnej czy wpłynie na CD Projekt? Tak może wpłynąc na szacowanie kopii sprzedanych przez analityków. Ja jednak bym po prostu patrzył czy robią dobrą grę i dostarczają to co obiecali. A że wycena jest wymagająca i sięga 24 mld zł i jest to 7 spółka pod względem market cap - to wszystko prawda. Więc tym trudniej jest dostarczać - to wszystko prawda :)
Analityk fundamentalny z zawodu, ale przede wszystkim z pasji. Miłośnik GPW - #giełdamojapasja.

lesgs
lesgs PREMIUM
0
Dołączył: 2012-07-19
Wpisów: 793
Wysłane: 3 września 2019 21:51:54 przy kursie: 249,10 zł
W międzyczasie post przekazał AF: poniższa dyskusja dotyczy raczej wpisu aircanada.

Koniunktura jest istotna, bo chcemy, by ludzie chcieli się bawić i cieszyć. Wtedy taka rozrywka jak gra komputerowa trafia dobrze w rynek. Jeżeli trwa lub zaczyna się jakiś kryzys lub osłabienie - wtedy martwimy się raczej niż bawimy.

Kampania reklamowa i promocja gry muszą trafić na dobry i przygotowany grunt. Inaczej cały efekt zostanie utracony - raz na zawsze. Od strony marketingu lepiej podejmować takie decyzje z wyprzedzeniem. Nota bene, podanie daty premiery z tak dużym wyprzedzeniem z dokładnością do dnia może być słabym posunięciem promocyjnym. Budowanie napięcia przed premierą lepiej robi się stwarzając pewien element niepewności i zaciekawienia. A tak - pasywnie czekamy i nie musimy nic robić.

Zresztą, te elementy promocji nie są takie istotne. Najważniejsze będzie pierwsze przyjęcie gry tuż po premierze.

Zastanawiam się nad notowaniami CDR po premierze i nawet przy sukcesie, przy małej szansie na sporą dywidendę, może nastąpić realizacja zysków. Już teraz należy obserwować takie elementy rynku jak lista pozycji krótkich publikowana przez KNF, a także zachowania kadry kierowniczej CDR (ostatnia sprzedaż akcji przez członka zarządu CDR (http://biznes.pap.pl/pl/news/listings/info/2783499,cd-projekt-sa-(16-2019)-informacja-o-transakcjach-wykonywanych-przez-osobe-pelniaca-obowiazki-zarzadcze) mogą dać wskazówki co do dalszego zachowania się kursu tego waloru.

W jakimś stopniu istotne jest też zachowanie się kursu Bloober w ostatnich kilku dniach.

Nie przesądzając dalszych zmian w kursie CDR zwyczajnie zachęcam do dużej ostrożności. Przy tak dużym oderwaniu od wartości realnej akcji i niekiedy wielkim optymizmie (np. posty z przed kilku miesięcy pytając eo to, kiedy kurs dojdzie do 400 zł i wyżej), a przede wszystkim ze względu na na silnie spekulacyjne wzrosty ceny akcji, może dochodzić do dużych niespodzianek.

Powracam do tego, co kiedyś napisałem - wolałbym, by optymizm powstający z pomyślnej premiery CP77 miał miejsce przy cenie akcji rzędu 100 zł, bo przy 200+ zł coraz większa będzie pokusa realizacji zysków.

Jest jeszcze jeden element, o którym nie wolno zapominać: wzrosty w ostatnich dniach po publikacji sprawozdania znacząco przyśpieszyły. Może to oznaczać dystrybucję ze strony instytucji w ręce indywidualnych inwestorów (tzw. "słabe ręce"). To może być wstępem do znaczącej przeceny. Pierwsze ceny charakterystyczne (opory/wsparcia) pojawiają się w zakresie 233-215 zł. To może być cel notowań na najbliższe tygodnie.

Informuję, że jestem zaangażowany w akcje, dla których oferowane są kontrakty, oraz w kontrakty na takie akcje. Pomimo zachowania staranności, moje wypowiedzi dotyczące tych walorów mogą nie być neutralne.
Edytowany: 3 września 2019 21:53

lesgs
lesgs PREMIUM
0
Dołączył: 2012-07-19
Wpisów: 793
Wysłane: 3 września 2019 22:09:23 przy kursie: 249,10 zł
@AF

Amazon nie epatuje gotówką. Zwyczajnie ją ma. Ale nie ma sensu wydawanie jej w postaci dywidendy, bo przy cenach tych akcji (ok. $2000) wpływ na notowania jest nieistotny. Problem w tym, że oni sami nie bardzo wiedzą, co zrobić z tą gotówką - czyli jak ją dobrze zainwestować. Większość dużych technologicznych spółek z USA siedzi na gotówce i dlatego mocno przepłacają za ew. wykupy innych firm. To nakręca w pewnym stopniu spiralę notowań, natomiast nie świadczy o znakomitej koniunkturze gospodarczej.

Problemem jest sposób zagospodarowania ew. nadwyżek gotówki w CDR. Przy takim poziomie możemy oczekiwać konsolidacji sektora wokół grupy CDR i związanego z tym przepłacania za przejmowane podmioty.

To nieostra uwaga: odnoszę wrażenie, że CDR dąży do przejęcia zysków przez własnych pracowników zamiast dzielenia się z akcjonariuszami. Na takie działania wskazuje przede wszystkim obecność programów motywacyjnych i znaczący wzrost kosztów ogólnego zarządu - w końcu, po to oni wszyscy prowadzą tą firmę. Nie są oni tam po to by zadowolić jakiś tam akcjonariuszy (i to na dodatek piszących krytyczne posty). Brak decyzji co do polityki dywidendowej potwierdza takie nastawienie. Kiedyś rozmawiałem z Paulem Allenem - zapytany o spadek wartości akcji Microsoft i związanej z tym miliardowej utracie wartości jego majątku odpowiedział zwyczajnie, że jego w ogóle nie interesuje wycena akcji. Jego pieniądze pojawiały się inaczej - nie poprzez wartość akcji Microsoft. To tylko takie drobne memento - nie przypuszczam, by ktokolwiek serio myślał w dużych korporacjach o drobnych akcjonariuszach (no, chyba że dyskutanci sami reprezentują znaczących akcjonariuszy).

Informuję, że jestem zaangażowany w akcje, dla których oferowane są kontrakty, oraz w kontrakty na takie akcje. Pomimo zachowania staranności, moje wypowiedzi dotyczące tych walorów mogą nie być neutralne.

Rejerf
Rejerf PREMIUM
0
Dołączył: 2018-05-12
Wpisów: 19
Wysłane: 4 września 2019 10:21:47 przy kursie: 251,30 zł
twitter.com/CDPROJEKTRED/statu...

Jeżeli ktoś miał wcześniej wątpliwości, to można je rozwiać. Tryb rozgrywki wieloosobowej ma zostać dodany w formie DLC wydanego po premierze gry. Powinno to nakręcić trochę bardziej sprzedaż CP.

ZbigniewZ
0
Dołączył: 2015-05-15
Wpisów: 72
Wysłane: 4 września 2019 10:38:21 przy kursie: 251,30 zł
Nic tam nie pisze o multi w formie dlc. Pisze, ze po premierze beda darmowe dlc, nastepnie dodatkowy content czyli (platne dodatki) a dopiero pozniej jak beda gotowi to wydadza multi.

Rejerf
Rejerf PREMIUM
0
Dołączył: 2018-05-12
Wpisów: 19
Wysłane: 4 września 2019 13:10:41 przy kursie: 251,30 zł
Fakt, nie jest to napisane wprost. Jednak nie spodziewałbym się wydania go jako osobny, samodzielny produkt. Takie rozwinięcia przeważnie, jeżeli nie zawsze, wychodzą w formie DLC. W tym wypadku będzie to płatny dodatek, gdyż CDPR jakiś czas temu wybrał właśnie taki model dla tej formy kontentu.


Rif
1
Dołączył: 2016-01-17
Wpisów: 798
Wysłane: 4 września 2019 13:59:37 przy kursie: 251,30 zł
Tak, mulitplayer wydadzą jako płatny dodatek. Weźcie się zastanówcie co piszecie, bo mam wrażenie, że od paru dni "sprzedaje się" tutaj fakty i mity.
Zresztą sami cztery godziny temu pisali, że będzie darmowe, bo tak to się robi.
Chociaż już wewnątrz prosiłoby się o wprowadzenie mikropłatności na wzór multiplayerowych opcji w grach Rockstara.

rybeusz
0
Dołączył: 2011-09-15
Wpisów: 191
Wysłane: 4 września 2019 15:07:47 przy kursie: 251,30 zł
Tu masz odpowiedź CDR na pytanie o mikropłatności w Cyberpubnku:

Micro what?

Uparcie powtarzają to od ca. 2017 roku, kiedy pojawiły się pierwsze pytania na ten temat...

Rif
1
Dołączył: 2016-01-17
Wpisów: 798
Wysłane: 4 września 2019 16:17:00 przy kursie: 251,30 zł
Dotyczyło zawsze gry single Player. Tylko twierdzę, że płatności w jakiejkolwiek formie w multiplayer, to norma, a utrzymanie opcji zabawy wieloosobowej zwyczajnie kosztuje.

Analityk Fundamentalny
11
Dołączył: 2011-12-27
Wpisów: 436
Wysłane: 4 września 2019 16:33:31 przy kursie: 251,30 zł
Już po opublikowania analiza za Q2 2019 otrzymałem odpowiedzi od spółki na kilka nurtujących mnie pytań. Stąd też przedstawiam je poniżej:
Uwaga! Pełna treść wpisu zarezerwowana jest dla osób posiadających abonament i stanie się ogólnodostępna dnia 03-09-2020 16:33:31.

Zamiast czekać, zamów abonament, a uzyskasz natychmiastowy dostęp do wszystkich treści i narzędzi serwisu.

(Liczba znaków: 3163)



pozdrawiam
Analityk fundamentalny z zawodu, ale przede wszystkim z pasji. Miłośnik GPW - #giełdamojapasja.

del-29072020
1
Dołączył: 2009-11-14
Wpisów: 191
Wysłane: 7 września 2019 12:11:22 przy kursie: 255,50 zł
Czy czasem nie wybiło powyżej kanału i oporu ?
Jest moc Cyberpunka :)

nowy57
nowy57 PREMIUM
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2018-02-11
Wpisów: 52
Wysłane: 7 września 2019 12:18:56 przy kursie: 255,50 zł
ale ze niby tak łatwo mialoby przebic ostatnie szczyty 259,80 ?
nie za szybko , nie za latwo ?

del-29072020
1
Dołączył: 2009-11-14
Wpisów: 191
Wysłane: 7 września 2019 13:37:47 przy kursie: 255,50 zł
Zobaczy się
Ale w sumie to na co czekać, jest parcie to tylko się cieszyć
Ps.
JP Morgan podwyższył cenę na 294zł

jarek1111
0
Dołączył: 2009-06-28
Wpisów: 87
Wysłane: 7 września 2019 22:17:55 przy kursie: 255,50 zł
piszecie i piszecie a co ciekawe wazne tematy poruszacie .problem jest tylko taki ze tu jest gra grubych graczy i nie ma znaczenia o czym sa wasze wywody :) sternik ustali kurs na 300 zl i zadne wpisy tego nie zmienia .pozdr


.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
24
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 172
Wysłane: 7 września 2019 23:50:45 przy kursie: 255,50 zł

YaPaE
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2016-06-16
Wpisów: 77
Wysłane: 11 września 2019 11:04:02 przy kursie: 252,00 zł
Do premiery poziom 300 zl raczej bardziej pewny niz wygrana pisiorow w wyborach

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość, nowy57

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,735 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +154,54% +30 907,39 zł 50 907,39 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d