ASTARTA [AST]

Cisza na forum więc dla ożywienia może trochę fundamentalnego spojrzenia na papier. Ipopema 3 listopada dała rekomendację kupuj z ceną docelową 100 zł a DI BRE 7 grudnia podtrzymał sprzedaj z ceną docelową 67,7 zł. Niby wszystko O.K. żeby koś kupił ktoś musi sprzedać ale zastanawia duży rozrzut wycen. Zastanawiam się co jest nie tak w tych analizach albo która jest bliższa rzeczywistości. Na niekorzyść DI BRE można policzyć to, że gdy w maju rekomendował sprzedaż z ceną docelową 45,83 zł kurs powędrował w okolice 90 zł. Spółka tylko za 9 miesięcy 2010 wykazała zysk ok 12 zł na akcję (3,05 Euro)a co ważniejsze sprzyjające warunki ekonomicznie od czasu raportu uległy dalszej poprawie. Ceny cukru na świecie i na Ukrainie wzrosły i utrzymują się na najwyższych od lat poziomach. Bilans cukru z uwzględnieniem obecnych zbiorów okazał się gorszy niż przewidywano co wspiera utrzymanie się wysokich cen także w przyszłym roku. Import nie stanowi istotnego zagrożenia ze względu na wysokie ceny światowe, niskie kwoty importowe (zaledwie uzupełniają bilans ponadto część z tego może dostać Astarta na zakup surowca do przerobu w swoich cukrowniach) i wysokie cło na cukier poza kwotowy (zdaje się, że cło wynosi 50%). Przyszłe zbiory buraków nawet jeżeli będą znacznie lepsze od tegorocznych nie oznaczają jednoznacznie spadku dochodowości spółki gdyż buraki trzeba przerobić a Astarta wg. danych za 2009 jest największym producentem z 17,8% udziałem w rynku i jeżeli wierzyć w to co piszą w raportach są producentem najbardziej efektywnym (wysoki przerób na zakład i niskie zużycie energii). Co prawda cukier to 72% biznesu Astarty ale pozostała produkcja rolna też mają obecnie dobre notowania. Z takimi wskaźnikami jak obecnie spółka wydaje się być "dojną krową" chociaż kurs najwyraźniej tego nie odzwierciedla. Oczywiście kurs rządzi się swoimi prawami, kreskami, dołkami, górkami itd. ale biorąc pod uwagę możliwość potencjalnego zysku rekomendacja sprzedaży wydaje mi się ryzykowna.

Myślałem, że właśnie cena docelowa jest istotna gdyż rekomendacja jest jej wynikiem tzn. jeżeli cena docelowa jest istotnie poniżej ceny rynkowej wskazuje na rekomendację sprzedaży natomiast gdy cena docelowa jest znacznie powyżej aktualnej to logiczną rekomendacją jest kupuj. Jeżeli tak nie jest to te analizy i rekomendacje nie mają wartości jako rekomendacje. Jak niby czytelnicy mają je rozumieć?

Cena docelowa zależy od przyjętych założeń. Założenia mogą i są najczęściej różne, bo zależą raz od oceny makro, dwa od modelu aproksymacji/interpolacji danych wejściowych. Cena docelowa wypada taka albo inna w zależności od tych założeń. Aby odnieść się do niej należy na początku sprawdzić i zweryfikować założenia do wyceny.

www.parkiet.com/artykul/27,102...

gospodarka.gazeta.pl/gospodark...

I to są powody, aby kurs leciał dzisiaj ostro w dół??

Nie rozumiem zachowania rynku, ktoś specjalnie zaniża kurs?

Może ktoś mądry mnie oświeci?

Ale oni porównują tu rok do roku, czyli 4 kw. 2010 do 4 kw. 2009, a to jest różnica. Zysk za 4 kw 2010 w stosunku do 3 kw. 2010 może być na tym samym lub zbliżonym poziomie.

Nadal nikt mnie nie oświecił, pomijając negatywną formację w AT.

Moim zdaniem bdb informacja. Jeżeli projekt dojdzie do skutku, to na pewno z korzyścią dla Astarty.

To już wiemy dlaczego kurs tak leci.


"10.03. Warszawa (PAP) - W kilkunastu transakcjach pakietowych sprzedano w czwartek 1.500.000 akcji, stanowiących 6 proc. Astarty. Transakcje były zawierane po 80 zł. Jak poinformowała spółka w komunikacie akcje sprzedawane były przez spółkę kontrolowaną przez przewodniczącego rady nadzorczej.
Około godziny 16.20 za akcje Astarty płacono 81 zł, czyli o 9,29 proc. mniej niż na środowym zamknięciu.
Podmiotem sprzedającym było Aluxes Holding Limited, który po transakcji ma 25,99 proc. Astarty. (PAP)"

nie ma się czemu dziwic jest to normalna reakcja rynku

Dziś między 15 a 17 ceny cukru gwałtownie spadły o ok. 5%. Gdyby to dotyczyło miedzi KGHM zareagował by też gwałtownym spadkiem, a płynność spółek jest nieporównywalna. Myślę, że mamy tutaj reakcję na dwie negatywne informacje i pewien popłoch.

Ze zmian akcjonariatu na Bankierze wynika, że Valeri Korotkow już 2 razy sprzedawał swoje akcje w większych pakietach, ostatni raz rok temu - pakiet 5%.