Podsumowanie spotkania z zarządem i analyst-day (info z Trigona)
#Polska
- Zmiany legisacyjne w PL (m.in. kwestia przedawnienia długu i odpisów na portfelach detalicznych) zdaniem spółki są triggerami do zwiększenia podaży portfeli, a co za tym idzie, większych zakupów;
- Nakłady w ’19 powinny być przynajmniej tak duże jak przed rokiem;
- Na rynku lokalnym, spółka nie oduczwa zbyt dużej presji ze strony konkurentów, którzy mają problemy z finansowaniem zakupów portfeli;
- W ’19 spółka spodziewa się wyższych marż na portfelach, aniżeli w ubiegłych 2 latach – rynek powoli wraca do ‘normy’ po zawirowaniach związanych m.in. z GBK;
- Rynek TMT jest obecnie w fazie stagnacji. Spółka opiera swój wzrost na wierzytelnościach pochodzących od banków i innych instytucji finansowych;
- Zdaniem spółki, rynek polski jest bardzo trudny dla potencjalnych newcomersów. Globalni graczy skupiają się na inwestycjach na innych rynkach, co finalnie przekłada się na wyższe IRR;
- Spółka bierze udział w każdym postępowaniu dotyczącym portfeli wtórnych GBK;
- KRU zakłada, że nowoprzejęta przez spółkę Wonga w ’19 podwoi swoje aktywa, a w perspektywie dwóch lat będzie rentowna. Domyślnie, do ’24 Wonga powinna generować kilkadziesiąt mln PLN zysku neto;
#Rynki zagraniczne
- Przejęty od GBK portfel na rynku rumuńskim zawiera najwięcej nominalnie spraw w historii zakupów spółki na tamtejszym rynku. Spółka uważa, że został on kupiony na ‘bardzo dobrym zwrocie’;
- Double-price law zostało finalnie odrzucone z uwagi na niekonstytucyjny tryb w jakim zostało pierwotnie uchwalone;
- W ’19 roku nominalna podaż portfelu w Rumunii powinna wynieść ok. 7,5 mld PLN;
- Obecnie KRU odpowiada za ponad 50% zakupów portfeli wierzytelności w Rumunii;
- Wg scenariusza bazowego nakłady w ’19 na portfele we Włoszech powinny pozostać stosunkowo niskie;
- Kwiecień i maj we Włoszech były bardzo mocne w kontekście spłat wynikających z postępowań sądowych
Liczby nie kłamią (...) ale kłamcy liczą