GOBARTO [GOB]

Jutro wyniki za 1Q izobaczycie jak sie oplacilo . Moze byc tylko wyzej????

Jednym słowem niestety trup, chyba że sytuacja się porawi...

He he ... ten tytuł jest zajefajny:
"W akcjonariacie Polskiego Koncernu Mięsnego Duda pojawi się nowy inwestor?"
gospodarka.gazeta.pl/Gielda/1,...
Najbardziej spodobał mi się ten akapit: "Polski Koncern Mięsny Duda nie wyklucza zaangażowania zewnętrznego inwestora"
Widać, że niczego nie nauczyła ich historia. Bankrut i ... tyle.

Nachapałem sie ostatnimi czasy troche akcji na dlugi termin. Wlasciwie to jestem poczatkujacy, poczytalem troche ksiazek i DUDE wzielem wbrew wszelkim "zlotym zasada". Albo strace calosc albo zyskam tez niemalo :) Edukacja kosztuje.

na tym trupie nieźle jeszcze da się zarobić :-)

już niedługo przekonasz się o tym...

ja jestem na sporym+, chociaż przygodę z DUD zacząłem od 1,09 PLN (na szczęście ostrożnie)

dokupiłem później ryzykując dużo po 0,5.. , 0,7... - pisałem o tym na tym forum

Podsumowując swoje dotychczasowe doświadczenia, chcę powiedzieć, że żeby zarobić na giełdzie duże pieniądze trzeba myśleć samodzielnie i nie bać się ryzyka.

P.S. Radzę wykorzystać obecną dekoniunkturę i kupić DUD.

Przyłączam się do sugestii SławkaW.
Osobiście nie analizowałem tej spółki głębiej, ale nie dało się o niej nie słyszeć :) Z moich bardzo pobieżnych obserwacji wynika, że operacyjnie to jest (była?) dobra firma. Jej problem to efekt domina: kryzys corporate governance => zwała w finansowaniu. Mylę się?
Warren Buffet radzi: "kupuj firmy, które mają pozorne problemy". Pytanie, czy problemy są "pozorne"? Jeśli tak, to okazja inwestycyjna niezaprzeczalnie jest.
Ja w to nie wejdę. Mam swoje przekonania, co do ekologii, przemysłowego uboju zwierząt itp. itd. Dlatego nie będę sam tego analizować od zera. Ale liczby, to liczby. Można podyskutować, jeśli ktoś napisze coś sensownego.

Ad.1. Ryzyo niestety jest. Problem polega na tym, że kiedy Duda był wschodzącą gwiazdą wszyscy go hołubili. Zresztą słusznie, bo operacyjnie spółka była ok. Fundusze i inni powchodzili do spółki piejąc peany. W momencie, kiedy okazało się, że spółka wtopiła na opcjach, każdy chce wyjść "z twarzą" udając, że "ja już od początku byłem sceptyczny". Tak nasz grajdoł niestety działa, że napierw podejmuje się nieracjonalne działania na "tak". Pytanie, gdzie był nadzór ze strony inwestorów finansowych. Komunikat 97/2008 mówi, że inwestorzy finansowi to 22,11% głosów (Generali - 10,58%, AIG - 5,45%; ING - 3,59%, PKO/CS - 2,49%). Może trzeba było oficjalnie działać w porozumieniu, wyznaczyć swojego człowieka do RN i go regularnie odpytywać, co w trawie piszczy. Teraz nagle wszyscy poznikali i grają twardych kapitalistów. To jest właśnie nieracjonalne działanie na "nie". Istnieje ryzyko, że firma nie dogada się z sektorem finansowym, bo ten będzie chciał zmyć z siebie odium kompromitacji. Takie psychologiczne działania nie mają wiele wspólnego z racjonalnym rachunkiem zysków i strat. Trzeba dodać, że Prezes nie pomaga w oczyszczeniu klimatu - vide jego słynne wypowiedzi i tłumaczenia na łamach mediów oraz raporty finansowe (ale o tym później).

Ad. 2. Taki manewr to integracja pionowa. Moim zdaniem świetny pomysł. Tylko, że (prawdopodonie na zasadzie mechanizmu opisanego powyżej) publicznie poddaje się w wątpliwość, że to dobry pomysł. Polecam artykuł w Forbes 05/2009. Taka integracja pionowa zostala tam opisana, jako "rozwiązanie rzadko spotykane na świecie". Piszą tam też, że Maciej Duda został laureatem konkursu Przedsiębiorca Roku organizowanego przez Ernst&Young za "imponujący wzrost firmy i grupy, konkurencyjne standardy jakości produktu i skuteczny kulinarny podbój kilku kontynentów". Ponieważ zapomniano o corporate governance, E&Y będzie pewnie teraz długo i mocno szorować ręce. W końcu oni żyją z reputacji. Dlatego nawet najlepszy pomysł może zostać storpedowany przez chwilową modę. Myślę, że teraz jest moda na zgnojenie Dudy.

Ad. 3. A to jest już wishful thinking. Być może znajdzie się ktoś emocjonalnie odcięty od naszych lokalnych manii i fobii, kto oceni ten biznes racjonalnie. Ale tutaj dochodzimy do trzeźwej oceny tej firmy. A firma to nie tylko zysk operacyjny. To także kultura prowadzenia biznesu i komunikacji z rynkiem. A w tym Pan Prezes dobry nie jest. Pomijając wspomniane wyżej fakty znane z mediów, widać to również w sposobie prezentacji raportów finansowych. Obejrzałem RS-2008 i QSr-2009/1. Podstawowe pytanie każdego, kto chce coś wiedzieć o tej firmie: ile do diabła mają tych opcji? Nigdzie nie znalazłem klarownego zestawienia. Zamiast tego, jakieś mętne wywody o kryzysie finansowym, spadku sprzedaży, rachunkowości zabezpieczeń itp. itd. A wystarczy spojrzeć, czego nauczyły się takie spółki, jak Rafako. Pan Duda nie uczy się ani na swoich, ani na cudzych błędach. A propos rachunkowości zabezpieczeń:
RS-2008:
1. Wynik z wyceny przez equity -36'634kpln.
2. Wynik z wyceny przez P&L - 34'210kpln.
QSr-2009/1:
1. -3'855kpln
2. -44'581kpln (to pewnie efekt wymuszonego zamknięcia pozycji, ale trudno to ocenić, bo BRAK KLAROWNEGO ZESTAWIENIA).
Tak więc firma pokazuje, że tylko ok. 50% pozycji jest efektywnym zabezpieczeniem, ale konsekwentnie ukrywa przed publiką, jak to wygląda w szczegółach. A w ogółach wygląda źle, bo 12,6% wzrost € (4,1724 -> 4,7013) spowodował pogorszenie pozycji o 68,4% (48'436/70'844). Co z innymi walutami? W raporcie brak jakiejkolwiek analizy wrażliwości, ale oczywiście: "przeprowadzono analizę zmierzającą do oceny efektywności instrumentu pochodnego na podstawie wyceny. Ocena efektywności polegała na porównaniu zmiany wartości godziwej instrumentu pochodnego w stosunku do zmiany wartości godziwej pozycji zabezpieczanych. Wynik oceny efektywności pozwolił ocenić ostateczny wpływ wyceny posiadanych instrumentów pochodnych na wynik finansowy Spółki." No więc, jaki jest ostateczny wynik? Żeby wyczytać, że w tym roku 44,5m pochodzi z wyceny instrumentów finansowych trzeba się naprawdę wczytać. Zestawienie zmian w kapitale własnym w QSr jest dziwne w zakresie danych za porównywalny kwartał (nie wiem, dlaczego wykazano tam już efekt wyceny taki, jak za grudzień 2008). Kapitał z aktualizacji wyceny w bilansie w QSr jest inny, niż RS (wykazano tylko wycenę instrumentów finasowych, wcześniej w tej linii było też przeszacowanie innych składników). Dla mnie takie omyłki to sygnał ostrzegawczy, że albo Spółka tak bardzo stara się nie pokazać pewnych rzeczy, że aż się w tym gubi, albo problem jest tak poważny, że wszyscy są oszołomieni, żyją tylko tym i też się gubią, albo po prostu nie wiedzą, co robią.
Poza tym publikowanie not ze spisem treści nie odsyłającym do konkretnej strony mogli uskuteczniać, jak byli na topie. Wtedy, to była ekstrawagancja. Teraz to arogancja. To też pokazuje wewnętrzną kulturę organizacyjną, stosunek do inwestorów itd.
No ale zdaniem audytora raport "przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej" , więc co się będę czepiał.

A propos ceny emisyjnej. 1 zł owszem, ale to nie znaczy, że cena na giełdzie skoczy. To tylko spowoduje rozwodnienie kapiatłu własnego. Obcenie 3,5zł (spadło w kwartał z 3,92zł). Dla potencjalnego inwestora to świetny kąsek, jeżeli ktoś w to wejdzie z butami i wprowadzi własne mocne rządy.

Reasumując: gdybym ja miał w to wejść jako duży inwestor, nie obyłoby się bez poważnego due dilligence. Okazja inwestycyjna jest bardzo duża, ale ryzyko jest też bardzo duże. Jak się uda, będzie świetnie, zysk rzędu setek procent, ale nie podzielam Twojego poglądu, że to taka pewna inwestycja bez ryzyka.

wszystko zależy od procedury naprawczej i jak ona będzie przebiegała , jak narazie ogłosili upadłość spółki zależnej

w necie tej informacji nie podali...


PKM Duda otrzymał certyfikat, dzięki któremu może eksportować mięso na cały świat.

No to pogratulować! Ale jak na firmę w trakcie postępowania naprawczego i szukającą inwestora (czyli liczącą na cudze pieniądze), to polityka informacyjna jest miodzio. Ale widzę, że mieszkając nieopodal można się o spółce sporo dowiedzieć. Potencjalni inwestorzy powinni rozważyć przeprowadzkę. To podraża jednak koszty ewentualnego zaangażowania. Jeśli to, co piszesz jest prawdą, to utwierdzam się w przekonaniu, że nie uczą się na błędach.