Surfaktanty są wykorzystywane w produkcji środków czyszczących i środków higieny osobistej. (fot. www.pcc-exol.eu)
Na rynku wciąż nie jest kolorowo, a kruchość ostatnich wzrostów indeksów nie pozwala inwestorom spokojnie spać z akcjami. Można jednak odnieść wrażenie, że atmosfera na warszawskim parkiecie powolutku się poprawia. Czerwcowy 8,5-proc. wzrost blue chipów sygnalizuje możliwość większego zainteresowania wśród inwestorów zagranicznych, którzy chętnie kupują akcje największych i najpłynniejszych spółek. Dodatkowo na ryku zaczynają krążyć pieniądze, jakie trafiły do akcjonariuszy w ramach licznych wypłat dywidend. To nie koniec – za kolejną jaskółkę poprawy sytuacji możemy przyjąć pierwsze od wielu miesięcy IPO i to spółki z bardzo ciekawej branży chemicznej.
Chemia jest na ustach analityków od przeszło półtora roku, regularnie opisujemy ją także w StockWatch.pl. Najczęściej w kontekście świetnych wyników finansowych oraz ostatnio jako obiekt wezwań. Spółek chemicznych zawsze było tylko kilka, dlatego istotnym wydarzeniem będzie pojawienie się nowego emitenta z tego sektora. Zapisy na akcje debiutującej wkrótce PCC Exol SA ruszyły od 2 lipca (poniedziałek) i w transzy inwestorów indywidualnych potrwają do 4 lipca.
Spółka znacząco różni się od już notowanych na rynku głównym spółek. PCC Exol jest największym w Środkowo-Wschodniej Europie producentem surfaktantów, czyli środków powierzchniowo czynnych o wyjątkowo szerokim zastosowaniu. Substancje te są używane do produkcji środków czystości, higieny osobistej czy też kosmetyków. Ich produkcja odbywa się na terenie Polski, a sama firma jest stosunkowo nowa. Natomiast nie jest ona łatwa do analizy, stąd StockWatch.pl przychodzi z pomocą prześwietlając jej prospekt emisyjny.
– W chwili obecnej wykorzystywane są cztery instalacje, z czego dwie służą do etoksylacji, a dwie kolejne do siarczanowania. W obecnej formie prawno–organizacyjnej emitent funkcjonuje dopiero od listopada zeszłego roku, co ma kolosalne znaczenie przy ocenie wyników finansowych. Spółka została zawiązana w roku 2008, ale dopiero od maja 2011 roku prowadzi działalność operacyjną. W ciągu tego okresu spółka prowadziła proces inwestycyjny mający na celu wybudowanie i uruchomienie zakładu Etoksylacja II zlokalizowanego w Płocku. Wybór miejsca był podyktowany położeniem strategicznego dostawcy surowca (tlenek etylenu) – PKN Orlen. W okresie drugiego i trzeciego kwartału możemy mówić o normalnej działalności operacyjnej, pomimo tego, że już w pierwszym kwartale spółka pokazywała przychody (sprzedaż tlenku etylenu do spółki matki PCC Rokita) – czytamy w opracowaniu Pawła Bieńka., analityka portalu StockWatch.pl. >> Całą treść znajdziesz tutaj.
Na chwilę obecną kapitał dzieli się na 151,3 mln akcji. Papiery w ofercie publicznej to pula dodatkowych 35 mln akcji. Maksymalna cena emisyjna to w tej chwili 1,29 zł za walor, ostateczna zostanie dopiero ustalona na podstawie zapisów. Wartość emisji może więc sięgnąć 45,15 mln zł. Główną cześć tych środków PCC Exol chce przeznaczyć na budowę instalacji do postaciowania niejonowych surfaktantów. Dzięki temu spółka będzie mogła produkować granulat, który jest łatwiejszy do transportu. Inwestycja w efekcie ma umożliwić zaistnienie na nowym rynku w sensie odbiorców i terytorium. Efekty przedsięwzięcia poznamy najprawdopodobniej w 2014 roku. >> Wywiad z prezesem i wiceprezesem PCC Exol znajdziesz tutaj.
Według symulacji, C/WK dla spółki to 1,23, czyli bardzo blisko średniej dla całego sektora chemicznego. Pozostałe wskaźniki spółki są większe niż pozostałych reprezentantów z branży. >> W serwisie znajdziesz zautomatyzowaną anaizę finansową parametrów IPO na podstawie danych z prospektu. >> Parametry oferty i symulacja teoretycznej wyceny na tle sektora jest tutaj.
