GPW w dojrzałej fazie hossy. VIG/C-Quadrat: Polska wciąż atrakcyjna dla inwestorów
Według zarządzających funduszami VIG/C-Quadrat TFI, Warszawska Giełda Papierów Wartościowych znajduje się obecnie w dojrzałej fazie hossy. Zwracają przy tym uwagę, że Polska na tle innych rynków wschodzących i rozwiniętych wciąż wypada relatywnie atrakcyjnie.
Zdaniem towarzystwa, po silnych wzrostach na rynku akcji uzasadniona jest korekta, jednak trudno oczekiwać istotnego odwrotu inwestorów od GPW. Wskazują na nominalnie niskie wyceny jako czynnik wspierający dalsze zainteresowanie inwestorów.
– Po tak silnych wzrostach zarządzający VIG/C-Quadrat uważają, że zdrowa korekta na rynku akcji jest wskazana i jednocześnie trudno uwierzyć w scenariusz radykalnego odwrotu od krajowego rynku akcji – głównie z uwagi na relatywnie atrakcyjne wyceny w ujęciu nominalnym. Historia cykli giełdowych czy aktywności inwestorów strategicznych jednoznacznie wskazuje na fakt, że wchodzimy w dojrzałą fazę hossy – komentuje Marek Kaźmierczak, starszy zarządzający funduszami VIG/C-Quadrat TFI.
W opinii VIG/C-Quadrat, mimo wysokiego wskaźnika Cena/Wartość Księgowa dla indeksu WIG, który utrzymuje się powyżej poziomu 1,5x, sentyment do polskich akcji pozostaje pozytywny. Wpływają na to zarówno globalne nastroje rynkowe, jak i lokalne czynniki, takie jak niskie wyceny nominalne (wskaźnik C/Z na poziomie ok. 10x).
Towarzystwo ocenia również, że niedawna, lipcowa obniżka stóp procentowych przez RPP o 25 pb (do poziomu 5,00 proc.) nie miała istotnego wpływu na rynek akcji.
– Minimalna obniżka stóp procentowych (z 5,25 proc. na 5,00 proc.) jest lekko negatywna dla sektora bankowego (podobnie jak nowy podatek), ale nie jest to coś, co złamałoby pozytywny sentyment do tego sektora. Należy pamiętać, że niższe stopy procentowe mają wpływ na wzrost wolumenów w bankach i generalnie jest to dobre dla konsumenta. W powiązaniu z relatywnie mocnym polskim złotym (w stosunku do USD oraz EUR) oznacza to zwiększenie siły konsumenta – komentuje Marek Kaźmierczak, starszy zarządzający funduszami VIG/C-Quadrat TFI.
VIG/C-Quadrat TFI należy do grupy Vienna Insurance Group, obecnej na polskim rynku od 1998 roku. W skład VIG wchodzą również spółki ubezpieczeniowe, m.in. Compensa, InterRisk i Wiener.
