(Fot. stockwatch.pl)
Bieżący tydzień rozpocznie się od mocnego akcentu, jakim będzie decyzja w sprawie upadłości Ganta. W poniedziałek wrocławski sąd ponownie rozpatrzy sprawę dewelopera. Dotychczas spółka poinformowała o sześciu wnioskach o upadłość. Na początku października w sądzie pojawiły się trzy wnioski o upadłość likwidacyjną złożone przez wierzycieli-obligatariuszy. Kolejne trzy złożyli Betaco Sp. z o.o., Rafał Motylski i Artur Malinowski. Pisma zostały połączone przez sędziego prowadzącego sprawę do wspólnego rozpoznania. 16 października spółka wystąpiła do sądu o procedurę układową, licząc na ochronę przed egzekucją ze strony zniecierpliwionych wierzycieli. Jeżeli sąd przychyli się do wniosku Ganta, wówczas deweloper będzie mógł rozpocząć rozmowy w sprawie porozumienia.
– Na rozstrzygnięcie czekają zarówno akcjonariusze jak i obligatariusze Ganta. Wydaje mi się, że bardziej na rozstrzygnięcie liczą akcjonariusze, którzy liczą na możliwość spekulacji. Niemniej jednak ewentualny wyrok będzie również kluczowy dla obligatariuszy. Miejmy nadzieję, że tym razem zapadnie decyzja, która przybliży perspektywę odzyskiwania wierzytelności od Ganta. – mówi Kamil Gemra, menedżer ds. rozwoju StockWatch.pl.
Gant jest świeżo po publikacji sprawozdania finansowego za III kwartał. W raporcie spółka tłumaczyła, że problem płynnościowy jest związany z niedopasowaniem terminów zapadalności długu, głównie z tytułu obligacji, z generowaniem nadwyżek środków pieniężnych z kluczowych inwestycji. Zarząd podkreślił, że według stanu na koniec września, wartość rzeczowych aktywów trwałych, nieruchomości inwestycyjnych oraz aktywów obrotowych przekracza o ponad 100 mln zł zobowiązania ogółem. Zdaniem przedstawicieli spółki, to oznacza, że nie istnieje ryzyko niespłacenia zobowiązań w średnim terminie. Warto przypomnieć, że jeszcze w połowie ubiegłego miesiąca prezes Krzysztof Brzeziński na antenie TVN CNBC przekonywał, że majątek przekracza o ponad 200 mln zł kwotę zobowiązań.>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
Gratka dla inwestorów z rynku Catalyst. W ubiegłym tygodniu zarząd Kruka podjął uchwałę w sprawie emisji obligacji serii T1 o łącznej wartości nominalnej 15 mln. Papiery będą oferowane w drodze oferty publicznej. W ramach programu Kruk planuje przeprowadzić emisje o łącznej wartości nominalnej do 150 mln zł. Wartość nominalna jednej obligacji to 100 zł. Co ciekawe, wcześniej spółka zapowiedziała przeprowadzenie emisji prywatnej niezabezpieczonych obligacji serii U1.>> Więcej szczegółów na temat emisji publicznej znajdziesz w komunikacie.
– Od kilku kwartałów spotykałem się z pytaniami, kiedy Kruk przeprowadzi publiczną emisję obligacji, ponieważ papiery notowane do tej pory na Catalyst były bardzo mało płynne. Teraz każdy inwestor indywidualny będzie miał możliwość kupna tych obligacji. Spodziewam się sporego zainteresowania, ponieważ Kruk to lider na swoim rynku, a jego sytuacja finansowa jest bardzo stabilna. – mówi Kamil Gemra.
PKN Orlen poszedł za ciosem i uruchomił kolejną emisję czteroletnich obligacji detalicznych. Czwarta seria jest o połowę mniejsza i opiewa na kwotę 100 mln zł. Papiery z serii D mają także o 10 pb. niższe oprocentowanie – kupon oparty jest na stawce WIBOR 6M powiększony o marżę 130 pb. Mimo mało atrakcyjnego oprocentowania, papiery dłużne Orlenu cieszą się olbrzymim wzięciem. Przy emisji obligacji serii C wystarczył jeden dzień, aby inwestorzy (zapewne w głównej mierze instytucjonalni) złożyli zapisy na liczbę obligacji większą niż przewidziana pula. Według komunikatu, w okresie subskrypcji 1.159 inwestorów złożyło zapisy na 3.366.957 obligacji. Średnia stopa redukcji wyniosła 40,60 proc.
– Można się było spodziewać, iż PKN Orlen podobnie jak w czerwcu od razu uruchomi drugą transzę emisji, ze względu na olbrzymie zainteresowanie emisją. Spółka znowu obniża marżę i moim zdaniem można znaleźć lepiej oprocentowane obligacje już na rynku wtórnym, o podobnym ryzyku. – mówi Kamil Gemra.
Agencja ratingowa Fitch Ratings przyznała Orlenowi krajową ocenę kredytową na poziomie A- (pol) dla planowanej przez spółkę emisji obligacji serii D.
>> Chcesz sam przeskanować rynek i wybrać ciekawe spółki? >> Sprawdź jak łatwo wyszukać odpowiednie papiery dłużne za pomocą naszego skanera.
W ubiegłym tygodniu sporo się działo wokół spółek związanych z rynkiem Catalyst. Poniżej przegląd ważnych informacji w telegraficznym skrócie.
- Marka – spółka jest świeżo po publikacji raportu za III kwartał. Zarząd Marki poinformował, że nastąpiło naruszenie wskaźnika finansowego (dług netto/kapitał własny) określonego w warunkach emisji obligacji serii A. W efekcie obligatariusze mają prawo do wystąpienia z żądaniem wcześniejszego wykupu obligacji.>> Szczegóły tutaj.
- Milmex – według ostatnich oficjalnych zapewnień przedstawicieli spółki, w najbliższą środę (20 listopada) obligatariusze otrzymają zaległe środki za obligacje MLX0813. Wartość nominalna przeterminowanych obligacji to 7,53 mln zł. W piątek zarząd Milmeksu poinformował, że jest blisko pozyskania inwestora finansowego. Spółka prowadzi negocjacje z funduszem Cameron Private Investment Ltd z Izraela. Na rynku długu są notowane pozostałe dwie serie: MLX0414 i MLX0714 na przestrzeni ubiegłego tygodnia obie zyskały na wartości. Na zamknięciu piątkowej sesji papiery były wyceniane odpowiednio na 79 i 77,5 proc. wartości nominalnej.
- Debt Trading – spółka otrzymała uwagi do złożonego wniosku o wprowadzenie obligacji serii C do na Catalyst. Zarząd zapowiedział, że uzupełnieni dokumenty. W związku z tym, wniosek o wyznaczenie pierwszego dnia notowania obligacji zwykłych na okaziciela serii C zostanie złożony po otrzymaniu stosownej uchwały o wprowadzeniu do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst.
- Redan – producent odzieży to kolejna spółka, która po wynikach za ubiegły kwartał złamała wskaźniki finansowe określone w warunkach emisji obligacji. Problem dotyczy papierów z serii C (RDN0814). Naruszenie daje obligatariuszom prawo do wystąpienia z żądaniem wcześniejszego wykupu.
- Kofola – zarząd podjął uchwałę w przedmiocie wykonania opcji wcześniejszego wykupu na żądanie emitenta wszystkich obligacji na okaziciela serii A2 oznaczonych symbolem KFL1214. Dzień wykupu ustalono na 21 grudnia 2013 r.>> Parametry obligacji sprawdzisz tutaj.
- MCI – spółka poinformowała i zmianie zabezpieczenia obligacji serii H1 (MCI0416) i H2 (MCI0616).>> Szczegóły znajdziesz tutaj.
- Wikana – spółka zarejestrowała w depozycie papierów wartościowych 7.612 obligacji serii B.
W bieżącym tygodniu będzie wyjątkowo spokojnie pod względem wykupów. Terminarz transakcji ten tydzień jest pusty. Ciekawiej zapowiada się dopiero początek przyszłego miesiąca.
>> Szukasz informacji na temat poszczególnych obligacji, a może chcesz się wymienić doświadczeniem z pozostałymi inwestorami? >> Wszytko i jeszcze więcej znajdziesz na forum obligacji w portalu StockWatch.pl
