(fot. stockwatch.pl)
Rada Ministrów po posiedzeniu 16 kwietnia zaprezentowała projekty zmian w dwóch ustawach kluczowych dla rynku Catalyst. Rząd chce, aby emisje obligacji stanowiły istotną rolę w finansowaniu przedsiębiorstw działających w naszym kraju.
>> Rada Ministrów i KNF wystartowały z legislacyjną ofensywą – celem są zmiany na polskim rynku długu. >> Zgromadzenie obligatariuszy wśród propozycji nowelizacji przepisów.
Wśród propozycji pojawiło się kilka rozwiązań zakładających zwiększenie bezpieczeństwa obrotu. Jedną z najbardziej interesujących jest powołanie instytucji zgromadzenia obligatariuszy jako reprezentacji osób uprawnionych z obligacji danej serii. Celem projektu jest umożliwienie wprowadzania zmian do warunków emisji. Ponadto rząd chce wprowadzić obligacje wieczyste i podporządkowane.
– Zaproponowane zmiany idą w dobrym kierunku. Widać, że rynek obligacji znalazł się na celowniku instytucji rządowych, które chcą pomóc mu w rozwoju. Niedawno swoje propozycje przedstawił też zespół pracujący przy KNF. Wprowadzenie zgromadzenia obligatariuszy jest bardzo dobrym posunięciem. Boję się jednak, że inwestorzy indywidualni nie będą brać w nim udziału, ponieważ wystarczy spojrzeć na minimalne zainteresowanie udziałem tych inwestorów w Walnych Zgromadzeniach Akcjonariuszy. Interesująco wyglądają też nowe propozycje dotyczące konkretnych instrumentów. Na zachodzie obligacje wieczyste są bardzo popularne. Myślę, że u nas też mogłyby zyskać na znaczeniu, szczególnie jeżeli emitentem byłby bank. – mówi Kamil Gemra, menedżer ds. rozwoju StockWatch.pl.
Ciekawostką ubiegłego tygodnia są wyniki czwartej publicznej emisji obligacji PCC Rokita. Spółka zakończyła emisję rekordową redukcją, która w transzy dla inwestorów indywidualnych osiągnęła niemal 78 proc. Chemiczna spółka pozyskała w ten sposób 25 mln zł.
– PCC Rokita to świetny przykład, jak dzięki Catalyst dywersyfikować źródła finansowania. Spółka zbudowała dobre relacje z inwestorami indywidualnymi, a Ci odpłacają się dużym zainteresowaniem. Przykład PCC Rokita pokazuje też dużą chęć inwestorów do brania udziału w emisjach publicznych obligacji. Na pochwałę zasługuje też sama organizacja całej emisji. Inwestorzy w kilkanaście godzin po przydziale mieli już środki pieniężne, które przez redukcję nie posłużyły na zapis na obligacje, u siebie na rachunkach bankowych. – podsumował Kamil Gemra.
>> Rentowność poszczególnych papierów dłużnych PCC Rokita możesz bardzo szybko i łatwo sprawdzić w serwisie. >> Skorzystaj z jedynego w Polsce kalkulatora rentowności netto obligacji notowanych na Catalyst.
Powody do zadowolenia mają też obligatariusze Ideonu. Spółka niedawno złożyła wniosek o upadłość, ale na początku ubiegłego tygodnia pojawiła się informacja, że Izba Skarbowa w Katowicach oraz Urząd Kontroli Skarbowej w Katowicach przelały 55,9 mln zł na konto sądu tytułem odszkodowania za szkody wyrządzone w majątku Ideon (dawniej Centrozap SA).
Propozycje układowe Ideonu przewidują, że wierzyciele, którym spółka jest winna nie więcej niż 250 tys. zł zostaną spłaceni w całości do dwóch kwartałów po prawomocnym zatwierdzeniu układu. Natomiast wierzytelności powyżej 250 tys. zł mają być objęte 20-proc. redukcją oraz spłacone w dwudziestu kwartalnych ratach, począwszy od czwartego kwartału po prawomocnym zatwierdzeniu układu.>> O szczegółach informowaliśmy tutaj.
W tym tygodniu dojdzie do dwóch wykupów. Pierwszą transakcję przeprowadzi Electus. 22 kwietnia zapadają obligacje z serii ELC0413 o wartości nominalnej 41,8 mln zł. Drugą spółką jest Rubicon Partners. Wykup planowany jest na 27 kwietnia, a wartość nominalna emisji RBC0413 to 32 mln zł.
– Termin wykupu obligacji przypadający w sobotę jest dosyć niefortunny. Spodziewam się, że w poniedziałek inwestorzy będą z niepokojem wymieniać się informacjami, czy któryś z nich ma już przelew na rachunku maklerskim. – zauważa Kamil Gemra.
Według najnowszych informacji, spółka dokonała wykupu w celu umorzenia części obligacji o łącznej wartości nominalnej 25,393 mln zł. Wykup pozostałej części obligacji ma nastąpić 27 kwietnia. Zarząd podjął także uchwałę o emisji obligacji serii F o łącznej wartości nominalnej 17,6 mln zł. Środki mają być przeznaczone na sfinansowanie działalności inwestycyjnej. Całą ofertę objęło 14 podmiotów. StockWatch.pl ze szczególną uwagą będzie monitorował przebieg transakcji w obu spółkach.
>> Odwiedź najpopularniejsze w Polsce forum dedykowane rynkowi Catalyst. >> Zajrzyj na forum obligacji w portalu StockWatch.pl
