Źródło: zestawienie własne.
W ubiegłym tygodniu jednym z głównych tematów były pomysły na pomoc dla posiadaczy kredytów hipotecznych we frankach. Po decyzji Narodowego Banku Szwajcarii o zaprzestaniu bronienia poziomu 1,20 na EUR/CHF i gigantycznym umocnieniu wartości franka, na rynku pojawiły się obawy, że część kredytobiorców nie poradzi sobie ze spłatą kolejnych rat. To z kolei miałoby uderzyć w sektor bankowy. We wtorek wieczorem minister finansów poinformował o deklaracji wszystkich banków co do uwzględniania przy obliczaniu rat kredytowych ujemnych stawek LIBOR-u na CHF. W części równoważy to wpływ umocnienia franka na ratę kredytu. W piątek Związek Banków Polskich zarekomendował bankom kilka propozycji, które miałyby odciążyć kredytobiorców frankowych. Wśród nich pojawiły się opcje czasowego zmniejszenia spreadu walutowego oraz wydłużenia okresu spłaty lub też czasowe zawieszenie spłaty raty kapitałowej. Pomysły na wsparcie „frankowiczów” rynek oczytał jako czynnik zmniejszający ryzyko nieterminowego spłacania rat kredytów hipotecznych. W efekcie notowania banków złapały oddech.
Na Catalyst poprawę sentymentu można było zaobserwować na papierach Getin Noble Banku, który zdaniem ekspertów znalazł się w najgorszej sytuacji spośród banków notowanych na GPW. DM BPS jako główny argument wymienia relatywnie niski poziom współczynnika kapitałowego (12,5 proc. w 3Q’14 lub 13,1 proc. uwzględniając zysk za 1H’14), u którego osłabienie PLN o 20 proc. powoduje obniżenie tego współczynnika o ok. 50-60 p.b. Dodatkowo w wypadku Getin Noble Bank kredyty w walutach obcych to aż 27 proc. wartości portfela kredytowego.>> Zobacz także: 4 banki z największą ekspozycją na kredyty we franku szwajcarskim
Mniej szczęścia w ubiegłym tygodniu mieli posiadacze papierów Uboat-Line. Sytuacja biznesowa oraz ostatnie decyzje wzbudzają olbrzymie kontrowersje wśród inwestorów. Według wpisów użytkowników forum obligacji StockWatch.pl, spółka zaprzestała oferowania biletów na promy. Dotychczas była to podstawowa działalność biznesowa. Grzegorz Misiąg zdementował te doniesienia, ale rynku to nie uspokoiło. Część inwestorów na własną rękę postanowiła zweryfikować słowa prezesa. Według ich ustaleń, Uboat-Line obecnie biletów nie sprzedaje i planuje od nowa ruszyć z ofertą na przełomie stycznia i lutego.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany obligacjom Uboat-Line
– W tym momencie wstrzymali sprzedaż biletów (fakt). Mają od nowa ruszyć ze sprzedażą koniec stycznia/początek lutego (wg pracownika Uboata). Czy to jest zaprzestanie działalności operacyjnej, czy tylko tymczasowa przerwa? – napisał Budrys, użytkownik forum StockWatch.pl.
Grzegorz Misiąg jeszcze w listopadzie 2014 roku deklarował, że Uboat-Line nigdy nie miał się lepiej.
Inną ważną informacją dla obligatariuszy Uboat-Line są plany rolowania długu. Przysłowiową marchewką na kiju ma być zabezpieczenie obligacji. Spółka zasygnalizowała, że niebawem przedstawi propozycję zamiany zadłużenia z tytułu niezabezpieczonych serii B i C na dwuletnie obligacje nowej emisji zabezpieczone hipoteką na nieruchomości. Inwestorzy mają teraz twardy orzech do zgryzienia. Zabezpieczenie w postaci nieruchomości to cenna zdobycz, ale z drugiej strony, jak pokazują doświadczenia poprzednich defaultów, nawet ten tytuł nie gwarantuje odzyskania pełnej wysokości zainwestowanych środków w razie problemów z niewypłacalnością spółki.
W lutym na Catalyst zapadają obligacje za blisko 55 mln zł. Z listy papierów przeznaczonych do wykupu na chwilę obecną większość jest notowana poniżej wartości nominalnej, co można odczytać jako przejaw wątpliwości inwestorów o powodzenie transakcji. Największe obawy dotyczą obligacji e-Kancelarii. Spółka na potrzeby wykupu październikowej serii sprzedała dwa pakiety wierzytelności i pozyskała 10 mln zł. Środki posłużyły na spłatę EKA1014 (6,5 mln zł) i EKA1214 (3,37 mln zł), ta druga była też skupowania w ramach skupu obligacji własnych. Seria EKA0215 (4,3 mln zł) zakończyła ubiegły tydzień na poziomie 94,9 proc. w. nom. Poniżej nominału są notowane także papiery spółek Klon (KLN0215 99,6 proc. w. nom.), Raport (RAP0215 – 99,5 proc. w. nom.) i Zastal (ZST0215 – 99 proc. w. nom.). Pozostałe trzy serie były wyceniane następująco: MAS0215 – 100 proc. w. nom., BBD0215 – 100,1 proc. w. nom. i BBI0215 – 100 proc. w. nom.
>> Tylko w StockWatch.pl szybko i bez problemu sprawdzisz rentowność netto poszczególnych obligacji. >> Wykorzystaj skaner obligacji dostępny w serwisie i znajdź papiery skrojone na Twoją miarę.
Poniżej przegląd pozostałych ważnych informacji ze spółek związanych z rynkiem Catalyst w telegraficznym skrócie.
- Admiral Boats – spółka ostatecznie spłaciła obligacje serii D (ADM0115) o wartości 3,27 mln zł. Wykup miał nastąpić w piątek, ale producent łodzi motorowych przesunął termin na poniedziałek. Jak pierwotnie zaznaczano kwestia spłaty była uzależniona od wyniku negocjacji z inwestorami udzielającymi refinansowania. Dopięcie wykupu pozytywnie przełożyło się na pozostałe dwie serie obligacji: ADB0415 podrożały o ponad 3 proc. do 98,99 proc. w. nom., a ADM0415 wzrosły do 98,1 proc. w. nom. Obie serie zapadają w kwietniu tego roku.
- Navi Group – obligacje spółki będą przedterminowo spłacone 3 lutego. Zawieszenie i wcześniejsze wycofanie papierów Navi jest pokłosiem uchwały w sprawie rozwiązania spółki i otwarcia jej likwidacji. Ostatnie trzy serie były wyceniane poniżej wartości nominalnej (99-99,5 proc. w. nom.).
- Ferratum – do debiutu na frankfurckim rynku akcji szykuje się z podmiot, do której należy m.in. Ferratum Capital Poland, emitent obligacji notowanych na Catalyst. Prospekt emisyjny zatwierdził fiński organ nadzoru finansowego. Zapisy na akcje ruszyły 22 stycznia i potrwają do 4 lutego 2015 r. Cena emisyjna będzie ustalona w przedziale 15-18 euro za akcję. Oferta dotyczy nowych akcji oraz papierów oferowanych przez dotychczasowych akcjonariuszy. Szacowane wpływy z emisji to 107,5 mln euro, z czego netto 44,6 mln euro popłynie do Ferratum.>> Parametry obligacji spółki sprawdzisz tutaj
- Trakcja – spółka poinformowała o umorzeniu 17.914 obligacji serii E (TRJ1215). Po umorzeniu w obrocie pozostało 3.007 papierów z tej serii.
- Uniserv-Piecbud – spółka zawarła z E003B7 Sp. z o.o. (spółka zależna od Rafako) umowę na wykonanie chłodni kominowej z przeznaczeniem dla bloku energetycznego o dużej mocy w Elektrowni Jaworzno III – Elektrownia II. Wartość umowy to 164,8 mln zł netto. Papiery PCB1015 zakończyły ubiegły tydzień na poziomie 100,8 proc. w. nom.
- Minox – spółka podjęła uchwałę o emisji nie więcej niż 30 tys. obligacji serii C, o wartości nominalnej każdej poszczególnej obligacji 100 zł. Emisja będzie miała charakter prywatny. Minox w ubiegłym roku nie pokazał się z dobrej strony jako emitent długu. Spółka mocno skomplikowała wykup papierów serii A, próbując spłacić dług z pominięciem KDPW oraz niepotrzebnie żądając od obligatariuszy świadectw depozytowych.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany obligacjom Minoksa
- PCC Consumer Products Kosmet Sp. z o.o. – 26 stycznia 2015 r. spółka z grupy PCC Rokita wprowadzi do obrotu na Catalyst 30 tys. obligacji serii C, o wartości nominalnej 100 zł każda. Papiery będą notowane pod symbolem KOS1117. Dotychczas na rynku długu była obecna tylko jedna seria papierów – KOS0516, które są wyceniane na 100,81 proc. w. nom.
