11BIT [11B]

www.stockwatch.pl/wiadomosci/1...

Pewnie wszyscy trawią decyzję o SWAPie z 11BIT na CreepyJar i zastanawiają się gdzie popełnili błąd.
Wyniki sporo powyżej konsensusu. Dodatkowo ponad 1mln więcej z tytułu różnic kursowych. Mocno w górę przychody w USA i Japonii, co cieszy bo jednak postawienie na switcha w końcu przynosi rezultaty. Poza tym nie uwzględniono ulgi IP Box, zastosują ją w rozliczeniu rocznym.

@Frey nie zniechęcaj się proszę, Twoje posty wnoszą tu wartość. Ostatnio zgłosiłem post z obraźliwym fragmentem do moderacji i z tego, co zauważyłem został usunięty.

Wyniki oczywiście znakomite. A prezes uprzedzał, że sprzedaż Frostpunka wygląda bardzo dobrze ;)
Dość powiedzieć, że pierwszy kwartał dał spółce 42% przychodów z całego 2019!

Warto też pamiętać, że tylko w niewielkim (lub żadnym) stopniu wyniki uwzględniają potencjalny pozytywny efekt pandemii/izolacji. Ten wpływ winien być bardziej znaczący dopiero w 2Q.

Z tego co widzę, P9 i P10 przeszły w stosunku do poprzedniego kwartału z fazy koncepcyjnej do prototypowania.

No przyznam, że mi "gatki zjechały do połowy masztu" ...........

Maxa dawałem 10mln ZN
a tu zonk ...

Biorąc pod uwagę wynik po premierze DLC i zakładając możliwy dość zbliżony wynik sprzedaży ostatniej części DLC - zaczyna być prawdopodobny wynik 30 mln ZN o którymś ktoś pisał.
Tym bardziej, że będzie jeszcze korekta wyniku na + z programu IP i PM. Do tego spółkę zasili kasa za akcje z PM 2017-2019.
Powtórzenie sprzedaży z q1 powiększona o Ip i PM da już ponad 30mln ZN.
Jednak nie ma się co rozpędzać na osiągnięcie 40mln ZN nie ma szans przez ostre zwiększanie kosztów płacowych spółki.

Nie twierdzę że inwestycja w jedną albo druga spółkę była czymś złym. Nie sugerowałem także porównywania dodatku FP do trybu coop bo tak jak zauważyłeś dotyczą innych kwartałów. Też nie oceniam która spółka jest lepszą okazją inwestycyjną, i zgadzam się że przyjdzie jeszcze czas na CreepyJar że będzie handlowane z mniejszym dyskontem względem innych dobrych producentów. Po prostu rozbawił mnie fakt, że zawsze zachwalana spółka jaką jest 11bit pokazała duże lepsze wyniki akurat gdy na forum zaczęły się wątpliwości.

Nie rozpędzajcie się tak z drugim DLC, bo wyniki są zawyżone przez udostępnienienie FP i COM w XPASIE na kwotę ok. 5-7 mln zł - > spadek zobowiązań wobec klientów. Tego w kolejnych kwartałach nie będzie. Jak zgrubnie szacuję Frostpunk z DLC po odjęciu przychodów z XPASSa dał spółce ok. 17 mln zł. Szczegóły będą w jutrzejszym/sobotnim omówieniu.

No i oczywiście koszty PM nie są do wyłączenia - tak twierdzę nie ja, tylko W.Buffet, a z mistrzem się nie dyskutuje. ;)

Ale takie są fakty i chyba wszyscy wiedzieli o game passie, że w styczniu wpada. Natomiast to jest realna kasa i przychód. Jednorazowy, ale zysk jest.

Przecież każdy widział jak znakomicie radził sobie FP z DLC i SP, więc raczej to była świadoma decyzja. Różnicę w wynikach zrobiła wpłata od MS. Tylko to już nami. Nie wiemy też na ile DLC wyczerpało już możliwości sprzedaży Season Passa, ale spokojnie wypada zakładać, że w wynikach jest już znaczna część drugiego DLC.

Na dzisiaj najważniejsze jest ujawnienie P8, bo przez kolejne 8 raportów czekają gorsze wyniki (o ile jakaś gra z wydawnictwa nie będzie game changerem). Jeśli zapowiedź gry skopie tyłki, to na kursie będzie stabilnie i w jednym kierunku.

To oczywiste. Wyniki w kolejnych kwartałach coraz bardziej będą obciążały rosnące koszty zatrudnienia z rosnącego szybko zespołu.
Jest jednak pewien ratunek w tym roku a nawet dwa ...
Wynik roczny poprawi IP w podatkach a dodatkowo wysoki kurs walut który powinien się utrzymać do końca roku.
Chyba należy także wspomnieć o uruchomieniu potężnych rezerw i wpłynięciu do kasy spółki 13 mln z wykupu akcji z PM.
Nie wiadomo kiedy te środki wpłyną. Jednak biorąc pod uwagę, że spółka chce uruchomić linię kredytową to można mniemać, że objęcie akcji będzie raczej w tym roku - przynajmniej w dużej części.
Zasoby gotówkowe w pewnej części przejdą w należności .... jak mniemam.
Tylko czy spółce się yo opłaca. Odsetki jeśli będą to na poziomie 1% zapewne.
Można by lepiej wykorzystać te pieniądze niż lokując je we własne akcje na 1%.
Inna sprawa, że większość firm wspiera pracowników w formie tanich pożyczek na różne cele - więc może nie jest to takie złe rozwiązanie.
Skoro i tak ta kasa leży to można wesprzeć pracowników.
Ostatnia część DLC ma być mniejsza ale niekoniecznie mniej atrakcyjna.
To prawda, że pewnie spora część chętnych kupiła już ale zawsze można dotrzeć do kolejnych.
Jak pamiętamy TWOM też miał kolejne fale zainteresowania wraz z kolejnymi poziomami promocji i kolejnymi dodatkami.
Wydaje mi się, że spółka już podjęła decyzję o dalszym rozwoju gry i kolejnych DLC.

Sprzedaż ostatniej części nie dorówna raczej wcześniejszej. Sądzę, że przyjęcie sprzedaży na poziomie połowy z q1 będzie bliskie rzeczywistości.
Trudno oszacować co ciekawego będzie w tej części dlatego jest to sporą niewiadomą.
Wydaje mi się, że przyjęcie powtórzenia wyniku z q1 na pozostałe 3 kwartały będzie rozsądnym krokiem. Zawsze lepiej być pozytywnie zaskoczonym. Przyjęcie spokojnie zysku 25-30 mln zysku będzie spoko. A w rocznym dojdzie jeszcze IP co może przebić 30 mln zysku netto. To byłby dobry wynik.

Wiedza o dokładnym podziale sprzedaży do niczego nie jest potrzebna - bo nie ma gwarancji powtórzenia.
PM musi być zmieniony i nie jest to żadna łaska Zarządu bo nie nadawał się i nie zostałby "klepnięty" a tutaj fundy są decydentem. Gdyby był o 50% wyższy nikt by się nie burzył. Może byłaby tylko lekka krytyka.
Moim zdaniem PM powinien być wydłużony tak aby zagwarantowane były premiery wszystkich 3 gier w czasie PM. Moim zdaniem do roku 2025.