PGE [PGE]

ale skonsolidowany zysk netto będzie już obciążony odpisem wartości aktywów.

Czy nie należałoby tego rozumieć jako skorygowanie ale na plus??

Bez złudzeń
-zmiana polityki dywidendowej, to klarowne przyznanie się , że król jest nagi.
No jeszcze podtrzymuje kurs akcji siłą rozpędu wiele znakomitych rekomendacji (których wartość prawie wszyscy znamy) i banery na SN za dziesiątki miliony. Działania te jednak nie zakryją rzeczywistości. A jest ona ręcznie sterowana.
Nakłady inwestycyjne pogrążą spółkę i jej kapitalizacja odchudzi się jak niegdyś to już bywało z innymi perełkami.
Przykłady? - chociażby PBG,OPG, JSW, KGH, IDM, STX, TPS (OPL),itd...
A zatem PGE w kręgu politycznych uwikłań zatrzyma się bez dywidend na poziomie kapitalizacji rynkowej o wiele niżej niż to wskazują najgorsze rekomendacje.
I wcale nie zdziwi mnie tu cena 12 zł za akcje,
bowiem rentowność nowo czynionych inwestycji /dopychanych kolanami SP/ nie wytrzyma konkurencji rynkowej.

PGE własnie przełamuje swoje długoletnie minimum na poziomie 14 zł. z 2013 r. Notowania spółki osiągają minimum od czasu, gdy rozpoczęły się jej notowania na GPW. Podobnie zachowuje się Tauron, a Enei niewiele brakuje do minimum notowań. Nic tak dobrze nie obrazuje polityki energetycznej Polski jak notowania giełdowe spółek z tej branży. Inwestorzy głosują nogami

Ponieważ inne spółki z udziałem SP (mojego ulubionego ciemiężyciela), np. KGHM, PKN, PKO mają się niewiele lepiej, jest to wymowna oznaka całej polityki gospodarczej obecnej ekipy rządzącej. Wygląda na to, że po nich przyjdzie ekipa jeszcze bardziej gospodarczo beznadziejna.

Od lat wiadomo, że to, co dzieje się w SP jest żałosne, niefrasobliwe i niekompetentne. Jak tak dalej pójdzie wyłączenia prądu - w tym roku po raz pierwszy od wielu lat - staną się regułą. Parafrazując znany dowcip z PRL: Jaki jest ostatni stopień zasilania? Pali się tylko Sejm.

Proponuję nową zabawę.

Notowania, którego z naszych wspaniałych koncernów energetycznych spadną pierwsze poniżej 10 zł. Enea, Energa, PGE, albo TPE - ale tu poniżej 2 zł?

Każdy głosuje akcjami i kontraktami (na Enea i Energa - od 1 grudnia)

Moim faworytem jest PGE - ma trochę dalej do 10 zł, ale decyzje naszych władz w sprawie ratowania kopalń powinny pozwolić im szybko ten odcinek pokonać.

Jestem daleki od dramatyzowania; to raczej śmiech nad grobem.

Nasz nowy rząd szykuje nam dość ciekawe rozwiązania klimatyczno-kopalniano-finansowe.

Wygląda na to, że idą z bankami na udry. Ale, chcąc tak postępować należy trzymać się za kieszeń (jeden mój dawny znajomy (dyrektor) nawet ją zaszył, jak wychodził w Madrycie na miasto). Nasze firmy energetyczne muszą dużo inwestować by zastąpić wypadające moce, jak i budować nowe źródła energetyczne. To wymaga pieniędzy, a wiadomo, że SP wyciągał dla budżetu olbrzymie kwoty ze spółek energetycznych - i będzie to robić, bo w przyszłym roku ma być zapisane w budżecie dodatkowy 1 Mld z dywidend. To oznacza, że trzeba będzie się poważnie zadłużać. Każdy kredyt to parametry, którym musi sprostać kredytobiorca. Dodać im kopalnie, to wszystkie parametry idą na łeb i szyję. Może się okazać, że porozumienie, jakie zawarto z JSW nie da się już powtórzyć. Może nagle się okazać, że kredyty będą bardzo drogie, a obligacje można będzie emitować, ale nikt tego nie kupi na rynku. Dochodzi do tego pakiet klimatyczny i parametry emisji CO2. Tutaj, jeszcze przez kilka lat będzie bryndza, bo nowe moce będą ok. 2020 r. najwcześniej.

Nasz nowy rząd nie domyśla się zapewne, że świat składa się z naczyń połączonych. Np. nie chcesz uchodźców, to nic nie załatwisz w sprawie derogacji na emisje CO2. Pieniążków z perspektywy 2007-2013 nie przedłużymy, ale pomoc dla kopalń potraktujemy jako niedozwoloną pomoc publiczną. Tuskowi grozili Trybunałem Stanu (dzisiaj rzecznik rządu), więc na pewno pomoże politykom PiS. I tak dalej.

Programowi rządowemu brak jest spójności (poza działaniami w zakresie służb specjalnych); składa się ona z mnóstwa dobrych chęci, którymi jak wiadomo wybrukowane jest piekło. Zostało to powtórzone w expose Premier, i wygląda na to, że oni dopiero teraz usiedli nad tym i starają się sklecić jakiś spójny program na najbliższe lata. Dali sobie na to 100 dni, ale wątpię, by przez ten czas udało się przygotować miarodajny audyt sektora wydobywczego (rewidenci w spółkach prywatnych mają kilka miesięcy na sporządzenie swojej opinii, a tu chodzi o cały przemysł i powiązania międzyresortowe. Można tylko się domyślać ile w górnictwie jest tzw. trupów w szafie.

Przekładając to na język biznesu: Należy oczekiwać, że plan stworzenia koncernów wydobywczo-energetycznych zostanie przygotowany pochopnie i będzie zawierać wiele luk. Każdy z państwowych koncernów będzie musiał sam radzić sobie z przekazanymi aktywami i pasywami. Uwarunkowania polityczne (np. zakaz zwolnień lub wielkie odprawy, zakaz zamykania kopalń, wpływy związków zawodowych - jest ich w górnictwie mnóstwo, ...) uniemożliwią efektywne powstanie spójnego organizmu gospodarczego; powstała struktura odziedziczy wszystkie wady podmiotów składowych. W przypadku Energi dojdą problemy logistyczne zarządzania, bo mają trochę daleko do kopalń. Oczekuję trudnych negocjacji z bankami, a może nawet wypowiedzenia kredytów. Należy zauważyć, że państwo jako organizm będzie obecne na poziomie ustawowym (cisnąc banki podatkami) i nie będzie w stanie wpłynąć korzystnie na negocjacje. Kurs na węgiel do grób dla odnawialnych źródeł energii. PO nie poradziła sobie z Ustawą OZE (gdzie są aktyw wykonawcze?) a PiS dokona reszty zniszczenia. O energii jądrowej możemy zapomnieć na kolejne kilkanaście lat.

Przeczytałem to, co na górze napisałem - czyżbym był aż takim pesymistą? Tak. Może być jeszcze gorzej. Np. nie zostaną wprowadzone obniżki energii dla użytkowników (drogi węgiel) i np. cła na tani import węgla. Pamiętajmy, że zyski państwowych koncernów energetycznych wypłacane SP w formie dywidendy to częściowo ukryty podatek płacony przez każdego konsumenta.

Jest jeszcze bajka o chińskim smoku, który przyjedzie i wybuduje nam elektrownię jądrową. Jest tyle wzajemnie sprzecznych komunikatów z mediów sterowanych przez państwo. Stąd mój śmiech nad tym grobem.

Elizjum - jasne, że znam.

Węgiel to prawdziwe bogactwo. To gotowe, leżące pod ziemią pierścienie aromatyczne, źródło nieskończonego bogactwa chemicznego. Wielki będzie ten kraj, który zachowa je, gdy nadejdzie pora na wykorzystanie tego bogactwa (według wszelkich znaków na niebie i ziemi to może być Wielka Brytania). Już w szkole (dawno temu) mój nauczyciel chemii mówił uczniom, że każdy kilogram spalonego węgla to zbrodnia przeciwko ludzkości (nb. to również dotyczy ropy i gazu).

Niedługo zostanie nam "jeno sznur".

Zmiana władzy to dobry moment do zastanowienia się nad przyszłością naszej gospodarki. Wygląda jednak na to, że tak jak i poprzednie ekipy, przyszłość to zaledwie 4 (8) najbliższe lata - potem może się wszystko zawalić.

Blackout to nie tylko zwykła przenośnia. Jeśli lato 2016 będzie takie jak w 2015 r. (chodzą słuchy, że tak), możemy na własnej skórze odczuć kryzys energetyczny.

100 dni nowej ekipy mija w połowie lutego. To środek zimy. Najgorszy dla odbiorców energii czas strajków. Zobaczymy.

To prawda. Jeśli się weźmie pod uwagę, co można z węgla zrobić, serce się kraje.
Tymczasem do wspomnianego niżej UK dołączyła Alberta. News jeszcze ciepły: Rachel Notley announces Alberta's climate change plan

Tekst jest głównie o piaskach roponośnych, ale jest też taki smaczny kąsek:



Samo wyjście z UE nie wystarczy. Będziemy chyba musieli wyjść ze świata. 'Cast away' - to też film, z Tomem Hanksem.

To jest taka mantra od lat powtarzana bez końca w naszych mediach, żeby kolejne rządy mogły nic (również w tej sprawie) nie robić. Ktoś coś jednak robi, bo Prezydent Obama na przykład zablokował ostatnio projekt Keystone XL (link). Co my zrobiliśmy? Praktycznie zablokowaliśmy działanie legislacji nt. OZE. Wspomniał o tym powyżej Legs.

Ale walka z ociepleniem, sorry: zmianami klimatycznymi (obejrzałem filmik :D ) to nie jest clue naszego (polskiego) problemu. To jest tylko jeden z wątków tego samego zjawiska.

Chodzi o to, że od lat nieustannie odwracamy się do tego, co się dzieje wokół nas. Te opowiastki i excuses o Chinach i USA to też jest przejaw tej postawy.

Bismarck mógł sobie gadać, że zajmowanie się w Niemczech samochodami (ściślej silnikami spalinowymi) jest niepatriotyczne. Facet był najwyraźniej krótkowidzem. My 100 - 150 lat później powinniśmy być mądrzejsi o wiedzę, na czym stoi dziś tamta gospodarka. Na hodowli koni, czy produkcji samochodów.

Mamy fatalną skłonność do kurczowego trzymania się starych rozwiązań, co w dzisiejszym świecie jest receptą na porażkę. Tak jest w każdej dziedzinie. Zaczyna się od drobiazgów, a kończy na zacofaniu gospodarczym i niestety mentalnym.

Przykłady?
1. Materiał w TV o refinansowaniu leków przez NFZ. No i słucham pana redaktora opowiadającego, jakie to jest trudne leczenie np. takiego zapalenia wątroby C. Nie, nie jest trudne. Nie ma nic trudnego w połykaniu jednej tabletki dziennie przez 12 tygodni. Jest za to cholernie drogie: tabletki kosztują po $1'000 sztuka. Ale to dwie zupełnie inne sprawy. Wmawianie ludziom, że to jest trudne, to ogłupianie ich.
2. Od lat ględzimy o polskiej grupie zbrojeniowej. To takie samo gadanie bez końca i bez sensu, jak o ratowaniu górnictwa. Tymczasem zamówienie na elementy do patriotów dostał Jenoptik. Firma z Jeny. Miasta 'czapką nakryć' w byłej NRD. My te patrioty za to może kupimy. Czyli kto płaci, a kto zarabia?
3. Głosowanie zdalne w wyborach to w tym kraju bajka o żelaznym wilku. Przez lata chroniliśmy Pocztę Polska dorzucając blaszki do listów i argumentując, że w tym jest jakiś głęboki interes narodowy. No i utonęliśmy na tej głębinie, bo wciąż nie ma tu głosowania korespondencyjnego z prawdziwego zdarzenia. Tymczasem na świecie głosowanie elektroniczne powoli staje się przemysłem. Kolejny trend, który uda nam się przegapić? Proszę sobie wygooglować firmę Scylt z Barcelony. Albo zajrzeć tutaj albo tutaj.

Wmawiajmy sobie, że nic tu się nie da zrobić, bo USA, bo Chiny, Indie, Rosja i kto wie co jeszcze. Wmawiajmy sobie, że nasza 'racja stanu' (cokolwiek to znaczy) to umizgiwanie się do nieefektywnych, zapóźnionych branż. Ja jednak sądzę, że jak będziemy trzymać się starych rozwiązań, to nie będzie milusio i cieplutko. Przeciwnie: "it's bloody freezing in my flat" stanie się tu ciałem. To już się dzieje. Nie widzimy tego, bo priorytetem jest teraz praca nad 'polityką historyczną' (również: cokolwiek to znaczy).

EDIT: Jenoptik oczywiście pochodzi z Jeny, a nie z Drezna. Ale to jeszcze gorzej.

To, co piszesz to oczywiście racja, ale obawiam się, że są to zjawiska wtórne. Przyczyny trzeci-, czwartorzędne. Nie w sensie istotności, ale hierarchii / kolejności powstawania.

Głównym problemem naszego kraju jest brak poszanowania prawa. To też ma swoją, głębszą przyczynę - jakość naszych tzw. elit. Jakie elity, takie standardy, bo ryba psuje się od głowy. Ale ten temat "lubi" poruszać WD. Ja zajmę się kwestią prawa.

Nasze społeczeństwo ma obowiązujące prawo w głębokim poważaniu. Prostą tego konsekwencją jest brak poszanowania własności w ogóle, a własności intelektualnej w szczególności. Objawem pierwszego była próba podniesienia limitu wartości "znikomej szkodliwości czynu". Wspominałem już o tym gdzieś.
O ile jednak dobra namacalne są jeszcze jakoś przez naród ogarnialne; o tyle fakt, że pomysł / dokument / patent / plik komputerowy może być wart więcej, niż komputer / dom / fabryka, już się w naszych głowach nie mieści. Dowodem na to jest usankcjonowanie legalności kradzieży internetowej, czyli tzw. "dozwolony użytek osobisty".

Załóżmy, że coś takiego istnieje w materialnym świecie. Zamiast kupić bułkę, biorę ją sobie z półki i zjadam. Użytek osobisty? Jak najbardziej. Zamiast kupić komputer, biorę go sobie z półki. Samochód? Proszę bardzo. Akurat potrzebowałem, a stał zaparkowany. Mieszkanie? Nie ma sprawy. Trzeba się tylko wprowadzić, zanim deweloper wstawi swoje zamki. Będę mieszkać osobiście.

Co zrobią producenci tych wszystkich dóbr? Będą je produkować dalej? Nie sądzę. Wezmą je sobie po prostu z półki. A co, jeśli wszyscy biorą z półki, a nikt nic na niej nie stawia? Pewnego dnia półka jest pusta, a ludzie stoją i patrzą się jeden na drugiego szukając frajera, który coś wyprodukuje i postawi. Co się stanie z gospodarką takiego kraju? Zatrzyma się.

Co dzieje się ze sferą własności intelektualnej w tym kraju? Dokładnie co, to w powyższym przykładzie - zatrzymuje się. Jaki mam interes w tym, żeby inwestować czas, pieniądze, umiejętności w cokolwiek, co jest własnością intelektualną? Zaryzykuję, wydam kasę i nie mam z tego żadnej premii. Tydzień później mój pomysł jest już skopiowany przez gości, którzy nie musieli ryzykować, inwestować itp. Oni używają sobie mój pomysł, ja mam np. kredyt do spłacenia. Zatem co robię w takiej sytuacji? Poczekam, aż inny frajer wyskoczy na rynek ze swoim pomysłem. A ja go sobie wezmę na swój osobisty użytek.

Efekty widać: niechęć do innowacji, zmian, szukania rozwiązań. W dalszej kolejności nieumiejętność tworzenia inicjatyw oddolnych. Nie ma po prostu żadnych inicjatyw, bo to też działalność intelektualna. Jak się na co dzień niewiele / nic nie tworzy i nie wymyśla, to się nie ma też pomysłów obywatelsko-społecznych. Mięsień nie używany zanika.

Jak to odnieść do energetyki?
Sam przesył to potencjalnie tygiel hi-tech. Zarządzanie siecią, czyli teleinformatyka. Planowanie popytu i podaży mocy - big data, smart grid, internet of things. A przesyłanie danych po sieci elektrycznej, synchronizacja czasu krajowego, edge computing itp.? Wytwarzanie to potencjalnie inkubator technologiczny. Technologie niskoemisyjne, przesuwanie granic efektywności ogniw fotowoltaicznych, awionika śmigieł wiatraków itp. Ponad tym oczywiście nieskończone, potencjalne synergie. Skoro Brytyjczycy kombinują nad wiatrakami stealth (bo im farmy off-shore zakłócają radary obrony powietrznej), to gdzie to potem może znaleźć zastosowanie? Tak a propos naszego przemysłu zbrojeniowego. Czy PGE zainwestowało w jakieś laboratorium fotowoltaiczne, grafen, perowskity? Może w jednostkę obliczeniową do badania dynamiki przepływów? Coś przeoczyłem?

Ale luzik, kupimy sobie hałdę węgla: link


I będzie dobrze :)

To prawda. Liczy się to, że jajecznica coraz bardziej niejadalna.



Dokładnie to samo przyszło mi do głowy, gdy to przeczytałem :)))



Dwa punkty komentarza:
1. Jak piszesz to był rok 1952. A teraz jest... praktycznie 2016. Trochę się w międzyczasie pozmieniało. Rzeczpospolita też była kiedyś Obojga Narodów. Ale się pozmieniało. W międzyczasie. Dziś to pewnie byłaby Wspólnota Cyfryzacji i Transferu Szerokopasmowego :), ale...
2. Ale poza tym, jak na 100% wiesz, ta stal i ten węgiel wynikały z celów politycznych, a nie ekonomicznych. Celem była wzajemna kontrola ewentualnego militaryzowania się Francji i Niemiec. Zatem to pewnie byłaby Wspólnota Big-Data i Cybersecurity (Cyberinteligence jest zbyt ofensywne :) ).



I obawiam się, że znów zabraknie nam innowacyjności, żeby to przeskoczyć. Problem w tym, że od zawsze postęp "wycina" tych, którzy są najniżej na drabinie kwalifikacji siły roboczej, a obecne zmiany technologiczne pozwalają maszynom dosięgnąć zadziwiająco wysokich szczebli tej drabiny. Mam wrażenie, że znowu zmienia się tu status quo. I pewnie znów powstaną nowe zawody i miejsca pracy. Ale wiele zawodów zniknie. I kto się nie dostosuje, ten będzie cienko piszczał. I to dotyczy całych gałęzi gospodarek. W tym niestety naszej energetyki.