(Fot. stockwatch.pl)
Ubiegły miesiąc jeszcze długo będzie się odbijał czkawką dla sporej części inwestorów z rynku Catalyst. W kwietniu miało miejsce aż 7 incydentów z udziałem emitentów papierów dłużnych, które kosztowały obligatariuszy już blisko 37 mln zł. Problemy głównie dotyczyły wykupu obligacji – największa niespłacona seria należała do GC Investment (17,5 mln zł), kolejne dwie do Milmeksu (12,905 mln zł) i Minoksu (4,82 mln zł). Warto zauważyć, że udział niespłaconych obligacji w stosunku do wszystkich planowanych na kwiecień wykupów był rekordowy – wyniósł blisko 28 proc. Emitenci w ubiegłym miesiącu mieli wykupić papiery dłużne za 131,9 mln zł.>> Sprawdź jakie spółki w najbliższych tygodniach przeprowadzą transakcję wykupu obligacji.
Historią ostatniego tygodnia były problemy GC Investment. We wtorek spółka nie wykupiła obligacji serii W (GCI0414, a w środę zarząd złożył do katowickiego sądu wniosek o upadłość z możliwością zawarcia układu z wierzycielami. Przedstawiciele GC Investment chcą ratować spółkę procesem restrukturyzacji. Firma działająca na rynku nieruchomości komercyjnych zadebiutowała na rynku NewConnect pod koniec kwietnia 2011 roku. Na Catalyst GC Investment pojawił się rok później – dokładnie 24 stycznia 2012 r. odbyło się pierwsze notowanie papierów GCI0414. Według danych na koniec 2013 roku, lwia część emisji – 17 mln zł – była w posiadaniu PKO PB Bankowy OFE. Obligacje serii W są zabezpieczone hipoteką łączną na prawie użytkowania wieczystego gruntu w Bytomiu Szombierkach przysługujące spółce zależnej Armada Development SA. Seria W to nie jedyny problem spółki. 29 kwietnia emitent nie wykupił też obligacji nienotowanych na Catalyst o wartości nominalnej 22,42 mln zł (seria T).>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany obligacjom GC Investment.
– Ostatnie dni na Catalyst stały pod znakiem realizacji ryzyka kredytowego emitentów. Incydentów było dużo, można powiedzieć za dużo. Z jednej strony pojawiają się ciekawe emisje obligacji kierowane do inwestorów indywidualnych, ale z drugiej strony wiele spółek bardzo mocno zawodzi inwestorów. Z pewnością wpływa to na zaufanie do rynku oraz do samego instrumentu, jakim są obligacje. Niestety wydaje się, że liczba wpadek raczej nie będzie się zmniejszać, ponieważ coraz więcej obligacji ma termin zapadalności. – powiedział Kamil Gemra, analityk rynku papierów dłużnych StockWatch.pl.
Warto także zwrócić uwagę na wyniki Giełdy Papierów Wartościowych. Rezultaty kwartalne GPW lekko zaskoczyły na plus. Przychody w I kwartale 2014 r. wzrosły o 9 proc. r/r i wyniosły 86,5 mln zł. Jednocześnie o blisko 8 proc. przebiły konsensus PAP. Zysk EBIT wprawdzie spadł o blisko 3 proc. do 41,9 mln zł, ale okazał się wyższy o 11 proc. od prognoz rynkowych. Podobnie zysk netto spadł w ujęciu r/r (-10,5 proc.) i wyniósł 37,6 mln zł. Pozwoliło to na przekroczenie szacunków analityków o 12 proc.
Wartość obrotów na rynku Catalyst wzrosła z 0,77 mld zł w IV kwartale 2013 r. do 0,85 mld zł w I kwartale 2014 r. (z czego 0,79 mld zł stanowiły obroty sesyjne). Słabiej wynik prezentuje się w zestawieniu z I kwartałem 2013 r., gdzie wartość obrotów opiewała na 1,6 mld zł (z czego 0,95 mld zł stanowiły obroty sesyjne). Na koniec okresu na Catalyst było notowanych 177 emitentów.
W ubiegłym tygodniu sporo się działo wokół spółek związanych z rynkiem Catalyst. Poniżej przegląd ważnych informacji w telegraficznym skrócie.
- Orzeł Opony – zarząd przekazał dane kontaktowe do Jerzego Sławka, kuratora reprezentującego obligatariuszy w postępowaniu upadłościowym spółki. Jednocześnie poinformował o spotkaniu z kuratorem, które zaplanowano na 16 maja 2014 r. o godz. 12:00 w Poniatowej przy ul. Przemysłowej 50. Szczegóły dotyczące podjętych ustaleń mają pojawić się raporcie bieżącym.>> Dane kontaktowe znajdziesz tutaj.
- Milmex Systemy Komputerowe Sp. z o.o. – spółka poinformowała o umowie inwestycyjnej z izraelskim funduszem Cameron Private Investment Ltd., a także ze spółką Weglopex Holding SA. Głównym celem współpracy ma być przeprowadzenie w spółce Milmex restrukturyzacji kapitałowej i inwestycyjnej i niezbędne jej dokapitalizowanie w celu uzyskania przez spółkę pełnej płynności finansowej.
– Od 7 maja 2014 r. zespół restrukturyzacyjny będzie prowadził działania pod kierunkiem funduszu Cameron i zgodnie ze strategią funduszu bezzwłocznie zostaną podjęte negocjacje z wierzycielami pozwalającymi ustalić harmonogram uregulowania dotychczasowych zobowiązań spółki, w tym w pierwszej kolejności wobec obligatariuszy, instytucji finansowych. Podjęte zostaną również bezzwłoczne działania w celu przywrócenia funkcjonowania szerokopasmowej sieci NetMaks w całym jej wieloregionalnym obszarze. – czytamy w komunikacie.
- Hussar Gruppa – spółka wydłużyła do 14 maja zapisy na obligacje w ramach publicznej emisji obligacji. Oferta dotyczy łącznie 10.000 sztuk trzyletnich, niezabezpieczonych obligacji. Łączna wartość emisji to 10 mln zł.>> O szczegółach emisji informowaliśmy tutaj.
- Digate – spółka poinformowała o otrzymaniu rezygnację z zajmowanej funkcji przez członka rady nadzorczej. Z funkcji zrezygnował Roman Żelazny. W kwietniu (jeszcze przed złożeniem wniosku o upadłość) i marcu z rady nadzorczej odeszli Jarosław Bytner i Bartosz Myszkowski.>> Wszystkie komunikaty spółki znajdziesz tutaj.
- e-Kancelaria – Giełda Papierów Wartościowych na wniosek KNFu zawiesiła obrót papierami czterech spółek, które spóźniły się z publikacją raportów finansowych. Wśród nich znalazła się e-Kancelaria – na Catalyst jest notowanych dziesięć serii papierów dłużnych spółki. e-Kancelaria przesunęła termin publikacji raportu rocznego z 30 kwietnia na 12 maja 2014 r. Emitent poinformował, że ma problem z dostosowaniem systemu finansowo-księgowego do wymagań MSSF.>> Zobacz także: Kary KNFu dla czterech spółek za spóźnienie z raportami.
- Cash Flow – spółka zgodnie z prognozami nie wykupiła obligacji o wartości nominalnej 515 tys. zł.
- PKN Orlen – zarząd Giełdy wyznaczył 12 maja jako pierwszy dzień notowań obligacji serii E na rynku Catalyst. Papiery były oferowane w ramach emisji publicznej kierowanej m.in. do inwestorów indywidualnych.
- Trakcja – spółka opublikowała raport z wyceny przedmiotu zastawu – akcji spółki Ab Kauno tiltai – stanowiących zabezpieczenie obligacji serii C TRK1215. >> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
- Koncept WS Sp. z o. o. – spółka podjęła decyzję o przedterminowym wykupie papierów serii B KWS0914. Dzień przedterminowego wykupu obligacji wyznaczono na 4 czerwca, a dzień ustalenia prawa do świadczenia z obligacji na 27 maja 2014 roku. W wyniku realizacji opcji przedterminowego wykupu obligatariuszom przysługiwać będą następujące świadczenia: 1 tys. zł tytułem kwoty wykupu wartości nominalnej jednej obligacji oraz 22,46 zł tytułem odsetek należnych na dzień przedterminowego wykupu. Wcześniej spółka wyemitowała obligacje serii C za 15 mln zł.
- Europejski Fundusz Medyczny – spółka złożyła wniosek o wprowadzenie do obrotu na rynku Catalyst 4.394 obligacji na okaziciela serii E oraz 3.456 obligacji na okaziciela serii F. Łączna wartość nominalna obu emisji obligacji to 7,85 mln zł.
- Erbud – 5.200 obligacji serii B zadebiutuje na Catalyst 7 maja.
