Akcje JSW wciąż są na cenzurowanym. We wtorek na temat perspektyw inwestycyjnych węglowej spółki wypowiedzieli się analitycy DM BZ WBK. Biuro w raporcie z 28 września obniżyło cenę docelową do 8,50 zł z 12 zł wcześniej. Jednocześnie podtrzymano zalecenie sprzedaj. Raport opracowano przy kursie akcji JSW na poziomie 13,60 zł za akcję.
Najnowsza rekomendacja nie jest ani niespodzianką ani też najniższą, jaka do tej pory trafiła na rynek. Wśród maklerów zdecydowana większość biur zaleca sprzedaż akcji JSW. Najniższy poziom docelowy wyznaczyli w sierpniu eksperci Espirito Santo Investment Bank (obecnie Haitong Bank). Wartość jednej akcji oszacowali na 8 zł.
Rekomendacje dla akcji JSW. Kliknij, aby zobaczyć pełną listę.
W opinii ekspertów DM BZ WBK, skala wynegocjowanych ze związkami zawodowymi oszczędności w świadczeniach socjalnych w latach 2016-18 jest pozytywną niespodzianką. Zgodnie z porozumieniem począwszy od 2016 roku JSW przestanie wypłacać m.in. 14-tkę i deputat węglowy. Natomiast prawo do tzw. nagrody barbórkowej stracą pracownicy administracji oraz ci, z którymi w okresie obrachunkowym pracodawca rozwiązał umowę o pracę. Łączny szacunkowy pozytywny efekt ograniczenia kosztów pracy w latach 2016-2018 wyniesie ok. 2 mld zł. Jednak zdaniem biura, oszczędności nie rozwiązują wszystkich problemów spółki. Kluczowym czynnikiem dla sytuacji finansowej JSW są ceny koksu i węgla koksowego na światowych rynkach, a te regularnie spadają od wielu miesięcy.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom JSW
Źródło: Raiffeisen Brokers
Według szacunków biura, jastrzębska spółka w najbliższych trzech latach będzie generowała straty idące w setki milionów złotych. Prognoza na cały 2015 roku zakłada 845 mln zł straty netto, 846 mln zł straty EBIT przy 450 mln zł zysku EBITDA. W 2016 roku strata netto może wynieść 581 mln zł, strata EBIT 504 mln zł, a zysk EBITDA 696 mln zł. DM BZ WBK spodziewa się też ponad 0,5 mld zł straty w 2017 roku i minus 230 mln zł w całym 2018 roku.
Po pierwszym półroczu 2015 roku JSW ma 624,3 mln zł straty netto przypadającej na akcjonariuszy jednostki dominującej. EBITDA grupy wyniosła 15 mln zł. Natomiast oczyszczona EBITDA o zdarzenia jednorazowe zwiększyła się z 171 mln zł do 329,4 mln zł. W I półroczu przychody wzrosły z 3,13 mld zł do 3,5 mld zł. W tym okresie grupa wyprodukowała 7,77 mln ton węgla, w tym 5,47 mln ton węgla koksowego i 2,3 mln ton węgla do celów energetycznych. Plan na cały 2015 rok zakłada wyprodukowanie 16,4 mln ton węgla.
We wtorek akcje JSW od samego rana tracą na wartości. Około godziny 15:30 przecena wynosi ponad 4,5 proc., a jeden walor kosztuje 12,15 zł. Tegoroczna stopa zwrotu z walorów spółki węglowej to minus 23,6 proc.
