Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Dane PMI w Europie a nastroje inwestorów
Wtorkowa sesja przebiegła w Europie w dość dobrych nastrojach, choć napływające dane PMI pozostawiały wiele do życzenia. Pozytywne było jedno – niemiecki wskaźnik dla sektora usługowego wzrósł nieoczekiwanie z 49,3 pkt. do 52,5 pkt. Uważniej obserwowane dane dla przemysłu były jednak słabe (spadek z 48,8 pkt. do 48,5 pkt. przy prognozach wzrostu do 50,0 pkt.), we Francji zobaczyliśmy spadki z 50,4 pkt. do 48,1 pkt. w przemyśle oraz z 49,8 pkt. do 48,9 pkt. w usługach, w Wielkiej Brytanii z 47,0 pkt. do 46,2 pkt. w przemyśle oraz z 54,2 pkt. do 51,9 pkt. w usługach.
Większej reakcji nie było ani na poziomie EURUSD, który pozostaje w okolicy 1,18 ani na giełdach – główne notowały stopy zwrotu od -0,04 proc. (FTSE100) do 0,54 proc. (CAC40). O 3,20 proc. drożało LVMH, o 3,51 proc. L’Oreal, zyskiwała też technologia i banki, słabo radziła sobie natomiast ochrona zdrowia. W pierwszej połowie dalej szalały metale szlachetne, złoto chwilowo naruszyło poziom 3790 $/oz, by potem jednak się skorygować. Rano wiele wskazuje, że możemy jednak zobaczyć kolejny atak na szczyty, wspierany przez konfrontacyjne przemówienie prezydenta Trumpa w ONZ.
Polska giełda: WIG20, mWIG40 i sWIG80
WIG20 wzrósł o 0,61 proc., mWIG40 o 0,48 proc., o 0,38 proc. spadał natomiast tym razem sWIG80. Zbliżoną do wszystkich pozostałych spółek pozytywną kontrybucję do głównego indeksu wnosił Orlen (+3,34 proc.), wysoka zmienność utrzymuje się na CD Projekcie (-1,93 proc.), który wymazał wzrosty z poniedziałku i zamykał tabelę. W drugim szeregu wzrosty powyżej 5 proc. notowały PEP i Asseco SEE, ale zwyżka to przede wszystkim zasługa Millennium (+2,89 proc.) i Taurona (+2,36 proc.), które razem zrównoważyły efekt spadku Asseco o 3,33 proc.
Wall Street pod presją nastrojów
Sesja w USA rozpoczynała się „jak zwykle”, ale później nastroje się nieco schłodziły, S&P500 straciło finalnie 0,55 proc., a NASDAQ 0,95 proc. Spośród sektorów rosła silnie tylko energetyka (+1,71 proc.), najgorzej wyglądały dobra dyskrecjonalne (-1,44 proc.) i technologia (-1,14 proc.).
Wygląda na to, że rynek po namyśle jednak doszedł do wniosku, że ogłoszona inwestycja NVIDII w OpenAI nie jest aż takim powodem do euforii, jak stwierdzono początkowo – akcje spółki spadały o 2,82 proc. Pod presją ponownie znalazł się Amazon (-3,04 proc.), który uznawany jest za główną ofiarę tematu wiz H1-B, 4,36 proc. traciło Oracle.
Źródło: Finviz.com. Kliknij, aby powiększyć
Rynki azjatyckie i perspektywy sesji
W godzinach porannych rosną giełdy chińskie, wiedzione w górę przez Alibabę, która właśnie ogłosiła wzrost wydatków na AI powyżej 50 mld USD planowanych wcześniej w ciągu najbliższych 3 lat (siedmioprocentowe zwyżki z tego powodu są naszym zdaniem sygnałem ostrzegawczym). Po dwuprocentowym wzroście wywołanym zaostrzeniem retoryki wobec Rosji przez prezydenta Trumpa stabilizują się ceny ropy, efekty zgromadzenia ONZ mogą być dziś jednak widoczne w zachowaniu spółek zbrojeniowych. Sesja rozpocznie się dziś zapewne bez wyraźnego kierunku, choć kontrakty na indeksy amerykańskie lekko rosną, Europa będzie musiała odreagować wczorajsze spadki w USA. W kalendarzu makro jedynymi w miarę istotnymi danymi będą niemieckie Ifo oraz sprzedaż nowych domów w USA.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 24 września 2025 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
