Z raportu półrocznego wynika, że w II kwartale przychody JSW spadły w ujęciu r/r o 15 proc. do 1.932,9 mln zł. W tym czasie zysk operacyjny skurczył się o 86 proc. do 54,4 mln zł, a zysk netto o 91 proc. do poziomu 25 mln zł. Wyniki na każdym z tych poziomów odbiegały od oczekiwań analityków. Konsensusy PAP zakładały odpowiednio 1,973 mln zł, 67,8 mln zł oraz 42 mln zł.
Jak podaje spółka, wyniki zostały osiągnięte w warunkach niskiego poziomu cen węgla i koksu oraz pomimo niesprzyjającej sytuacji gospodarczej. Dodatkowo na pogorszenie rezultatów wpłynęło podpisanie porozumienia ze stroną społeczną, o wypłacie nagrody pieniężnej pracownikom JSW w kwocie 90,5 mln zł, z tytułu wypracowanego zysku za 2012 rok.>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
– Pogorszenie wyników w porównaniu do II kwartału 2012 roku jest głównie zasługą segmentu związanego z produkcją węgla, którego zysk operacyjny spadł o 90 proc. r/r, a wynik EBITDA o 52 proc. r/r. W porównaniu do I kwartału 2013 roku, za największy spadek EBITDA (80 mln zł) odpowiada segment węglowy. W porównaniu do stanu na koniec marca br. spadły zapasy węgla (koksowego o 28 proc., energetycznego o 15 proc.), a zapasy koksu wzrosły o 33 proc. Zapasy węgla energetycznego w porównaniu do stanu na koniec II kwartału 2012 roku są wyższe o 45 proc. – wskazują analitycy DM Banku BPS.
>> Zobacz aktualną analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat JSW znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
W I półroczu zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 166,9 mln zł, zysk EBIT 258,6 mln zł, a przychody 4,112 mld zł. W analogicznym okresie 2012 roku było to odpowiednio 778,2 mln zł, 1,03 mld zł, i 4,63 mld zł. Minione półrocze przyniosło produkcję węgla koksowego na poziomie 4,9 mln ton (bez zmian r/r), a wydobycie węgla energetycznego spadło o 5 proc. do 1,9 mln ton. Łączna sprzedaż węgla, obejmująca dostawy wewnątrzgrupowe i zewnętrzne, została zrealizowana na poziomie 7,4 mln ton, tj. o 1,3 mln ton więcej niż w analogicznym okresie 2012 roku. Natomiast produkcja koksu w I półroczu wzrosła o 10,5 proc. do 2,1 mln ton. Tu sprzedaż do odbiorców zewnętrznych wzrosła o 10,5 proc. rdr do 2,1 mln ton. W I półroczu średnia cena węgla koksowego spadła o 28,1 proc., energetycznego o 12,5 proc., a koksu o 25,2 proc.
Zwraca uwagę utrzymanie cash flow operacyjnego na dobrym poziomie, czemu przysłużyło się zmniejszenie wielkości zapasów. W II kwartale wyniósł on 505,5 mln zł, wobec 617,8 mln zł rok wcześniej. Odnotować należy również, że według zapowiedzi prezesa celem jest osiągnięcie dodatniego zysku netto w całym 2013 r., choć brak jest oznak ożywienia w europejskim sektorze stalowym. JSW będzie pracowało nad zwiększeniem efektywności kosztowej.
Na poniedziałkowej sesji kurs spółki spada w okolicach 1 proc. W poprzednich miesiącach rynek dyskontował pogorszenie wyników. Od początku roku kurs stracił 29 proc., czemu towarzyszyły słabe rekomendacje. W ostatni piątek analitycy JP Morgan obniżyli cenę docelową akcji JSW do 58 zł z 77 zł i utrzymali zalecenie niedoważaj.>> Techniczną stronę waloru znajdziesz też w ATTrader.pl
