Apator zawarł przedwstępną umowę kupna 100 proc. akcji Elkomtechu. Wartość transakcji to 90 mln zł, a cena zostanie odpowiednio pomniejszona o wartość długu netto lub powiększona o wartość gotówki netto. Transakcja będzie sfinansowana ze środków własnych Apatora i kredytu bankowego. Zgodę na przejęcie musi wyrazić Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów. Transakcja ma na celu uzupełnienie oferty grupy Apator o rozwiązania informatyczne oraz urządzenia z obszaru telemechaniki, umożliwiające tworzenie i dostawę kompleksowych systemów do automatyzacji pracy sieci przeznaczonych dla energetyki zawodowej.
– Przejęcie przy historycznych (2012) mnożnikach P/E 13,8 i EV/EBITDA 10,1. Na pierwszy rzut oka nie tanio (szczególnie EV/EBITDA), ale z drugiej strony spółka regularnie i stabilnie poprawiała wyniki, a biznes wydaje się być dobrym dopełnieniem ambicji Apatora. Przejęcie zapewne zmniejszy potencjał do wypłaty dywidendy w 2014 r., ale zwiększy potencjał rozwojowy. Według prezesa Apatora, w 2013 roku oczyszczona EBITDA będzie dużo wyższa i wyniesie 21 mln zł (53 mln zł przychodów). W sumie przy tych ograniczonych informacjach, na których musimy bazować – pozytywna opinia o tym przejęciu. – ocenia DM PKO BP.
>> W serwisie znajdziesz analizę aktualnej sytuacji fundamentalnej Apatora po wynikach za ostatni kwartał. >> Zobacz analizę najnowszego raportu przygotowaną przez analityka portalu StockWatch.pl
Elkomtech jest polskim dostawcą systemów informatycznych klasy SCADA oraz współpracujących z nimi urządzeń telemechaniki, zabezpieczeń oraz innych urządzeń sieciowych dla systemów rozproszonych, zapewniających możliwość zdalnego sterowania i nadzoru sieci elektroenergetycznej w pełnym zakresie napięć, tj. od niskiego po najwyższe. Spółka prowadzi działalność od 25 lat, jest liderem technologicznym w zakresie rozwiązań automatyki stacji i sieci oraz ma istotny udział w rynku energetyki zawodowej. Elkomtech planuje osiągnąć w 2013 roku przychody na poziomie 53 mln zł, a EBITDA, po oczyszczeniu ze zdarzeń nietypowych i jednorazowych, 21 mln zł. Natomiast prognoza finansowa Apatora na ten rok zakłada skonsolidowany zysk netto w wysokości 63-66 mln zł, a przychody ze sprzedaży w przedziale 700-730 mln zł.
W piątek akcje Apatora tracą kilka procent i kontynuują grudniową przecenę. Od początku roku notowania są na 13-proc. plusie. Na początku miesiąca kurs wspiął się na historyczne szczyty.>> Sprawdź walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
