Broker wydał rekomendację kupuj dla akcji Colian i wyznaczył ich cenę docelową na poziomie 3,79 zł. Raport datowany jest na 26 stycznia. Autorzy raportu uważają, że walory spółki, pomimo wzrostów od początku roku, w dalszym ciągu mają potencjał wzrostowy.
– Spodziewamy się, iż w przeciągu najbliższych dwóch lat (2012-13) powinny zmaterializować się efekty wprowadzonych wcześniej zmian (ograniczenie oferty asortymentowej w segmencie słodyczy i skupienie się na najsilniejszych markach; zmiana systemu dystrybucji oraz inwestycje), co wraz z oddaną do użytku w 2012 roku nową linią technologiczną do produkcji napojów oraz z wprowadzonymi podwyżkami cen powinno pozytywnie przełożyć się na wyniki grupy Colian. – czytamy w raporcie Domu Maklerskiego Banku BPS.
Biuro zwraca uwagę także na fakt, iż akcje spółki od dłuższego czasu zachowywały się słabiej niż walory bezpośredniej konkurencji – Wawelu oraz Mieszko.
– Jednakże dyskonto spółki względem spółki Wawel oraz brak długu względem spółki Mieszko stwarza okazję inwestycyjną, co przy poprawie wyników w segmencie słodyczy oraz ograniczeniu strat w segmencie napojów powinno przełożyć się na dwucyfrową dynamikę zysku netto w latach 2012 i 2013 r. – dodają eksperci biura.
Dom Maklerski Banku BPS spodziewa się, że Colian będzie dzielił się zyskiem z akcjonariuszami. Jeśli sprawdzą się szacunki biura to spólka z zysku za 2012 rok mogłaby wypłacić dywidendę w wysokości około 13 gr na akcje, co dawałoby stopę na poziomie około 4,3 proc.
– Kolejnym czynnikiem świadczącym o atrakcyjności inwestycji w akcje spółki może być spodziewana przez nas dywidenda, której stopę, przy założonym braku akwizycji oraz dodatnim przepływom operacyjnym, szacujemy na poziomie 50 proc. zysku netto w latach 2012-13 oraz 70 proc. po tym okresie. Dodatkowym buforem bezpieczeństwa dla inwestorów powinien być przeprowadzany skup akcji. – zaznaczają autorzy rekomendacji.
Analitycy DM Banku BPS oczekują, że Colian w 2011 osiągnie 636,6 mln zł przychodów, 37,2 mln zł EBIT i 28,2 mln zł zysku netto. W 2012 roku szacujemy odpowiednio 696,5 mln z, 49,1 mln zł oraz 37,9 mln zł.
>> Na podstawie danych historycznych i zautomatyzowanych wycen w StockWatch.pl, akcje Coliana przy 3 zł są jednak optymalnie wyceniane przez rynek, przynajmniej do czasu znaczącej poprawy rentowności i wzrostu wielkości ekonomicznych. >> Szczegółowa analiza fundamentalna Coliana na stronie spółki w StockWatch.pl
