DM BDM podwyższył cenę docelową akcji Dino Polska do 245 zł

Omawiane walory:

Adrian Górniak, analityk BDM Dom Maklerski, w raporcie z 13 stycznia wydał zalecenie redukuj dla Dino Polska. Cena docelowa uległa podwyższeniu ze 142 zł do 245 zł z akcję.

dino,rekomendacje, akcje,bdm

Fot. Dino Polska

Analityk BDM DM po publikacji lepszych niż zakładał odczytów w 2-3Q’20, zdecydował się na podniesienie prognoz w kolejnych latach. Ekspert uważa jednak, że bieżący konsensus jest zbyt optymistyczny, biorąc pod uwagę wymagającą bazę z ubiegłego roku (1/3Q’20, wpływ COVID-19 na decyzje zakupowe) oraz wprowadzane w ’21 zmiany legislacyjnie (podatek od obrotu, opłata cukrowa).

Górniak spodziewa się, że miniony kwartał nie przyniósł dużych zmian w tendencjach obserwowanych w poprzednich kwartałach. Prognozuje, że grupa osiągnęła ok. 2,7 mld zł przychodów, ok. 289 mln zł EBITDA i 183 mln zł (odpowiednio +29 proc./+32 proc./+42 proc. r/r).

– Uważamy jednak, że nie będzie to zaskoczenie dla konsensusu rynkowego. Wysoka baza na początku ’21. Ubiegłoroczne wyniki były dodatkowo wsparte przez COVID-19 (klienci dokonywali zakupów na zapas), co było widoczne szczególnie w 1Q’20. We wspomnianym okresie grupa odnotowała odczyt lfl = 20 proc., wzrost sprzedaży = 42 proc. r/r i wzrost EBITDA = 44 proc. r/r. Uważamy, że taki punkt odniesienia może przynieść zdecydowanie niższe dynamiki niż jest do tego przyzwyczajony rynek (wg naszych założeń efekt bazy będzie widoczny w 1/3Q’21), co może być powodem do schłodzenia sentymentu do walorów Dino – czytamy w raporcie przygotowanym przez Adriana Górniaka, analityka BDM Dom Maklerski.

>> Analizy techniczne i fundamentalne na życzenie abonentów >> Sprawdź co jeszcze zyskujesz w strefie premium StockWatch.pl

W bieżącym roku w życie weszły dwa przepisy, które z pewnością zdecydowanie przełożą się na ceny i mogą wpływać na zmiany w kształtowaniu się koszyków zakupowych i części popytu. To podatek od sprzedaży detalicznej, który w przypadku Dino może w ’21 wynieść ok. 162 mln zł (1,3 proc. przychodów) oraz opłata cukrowa, która dotyczy wszystkich napojów słodzonych (udział produktów tego typu w koszyku zakupowym ekspert szacuje na podstawie danych GUS na 8-10 proc.). Tym samym może mieć to wpływ na kształtowanie dynamik sprzedażowych.

Spółka jest notowana ze znaczną premią względem grupy porównawczej i to nawet w odniesieniu do podmiotów, które wg prognoz dla ’21 również wykażą ponad 20-procentowy przyrost EBITDA. Ekspert uważa, że tak duża premia jest nieuzasadniona, pomimo wysokiego tempa wzrostu sieci i wyników.

Dino Polska to wiodący gracz w segmencie supermarketów proximity w Polsce, zlokalizowanych głównie w zachodniej części Polski, o średniej powierzchni sali sprzedaży wynoszącej ok. 400 m2. Spółka zadebiutowała na GPW w 2017 r. Jej skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 7.646,55 mln zł w 2019 r.

Rekomendacja dla Dino Polska powstała 13 stycznia 2021 r. Autorem rekomendacji jest Adrian Górniak, analityk BDM Dom Maklerski. Raport ze skrótem rekomendacji jest do pobrania TUTAJ

StockWatch.pl

StockWatch.pl wspiera inwestorów indywidualnych dostarczając m.in:

- analizy raportów finansowych i prospektów emisyjnych spółek przygotowywane przez zawodowych, niezależnych finansistów,

- moderowane forum użytkowników wolne od chamstwa i naganiania,

- aktualne i zweryfikowane przez pracownika dane finansowe spółek,

- narzędzia analizy fundamentalnej i technicznej.

>> Sprawdź z czego możesz korzystać za darmo i co oferujemy w Strefie Premium

NA PODOBNY TEMAT (o dinopl)

  • Korekta na GPW nabrała rozmachu, w grze Allegro, Dino Polska i KGHM

    Wyprzedaż na Wall Street, pogorszenie nastrojów na europejskich indeksach oraz atakujące dołki z połowy lutego akcje Allegro i Dino Polska, czy korygujący KGHM, to główne przyczyny dzisiejszej słabości warszawskich indeksów. Po sesji w centrum uwagi znajdzie się Jerome Powell, szef Rezerwy Federalnej.

  • KGHM, PGNiG i Dino Polska ciągną WIG20 w górę

    KGHM drożejący wraz z cenami miedzi, PGNiG rosnący po wynikach i odreagowujące spadki akcje Dino Polska windują w czwartek indeks WIG20. Na szerokim rynku wyróżnia się Echo, Ursus i Braster.

  • Sielanka na GPW. Dino bije rekordy, zielono m.in. CCC i Polimeksie

    Wtorkowa, przedostatnia w 2020 roku sesja na GPW, rozpoczęła się od wzrostów. I to najlepsze podsumowanie tego mijającego roku, który pomimo wszystkich pandemicznych zakrętów, był dość udanym dla większości spółek. Szczególnie tych mniejszych. Dla części z nich nawet wybitnie udany. Najsłabiej, obok firm w bezpośredni sposób dotkniętych lockdownami, wypadły duże banki i spółki paliwowe.

  • WIG20 wraca powyżej 2.000 pkt., w grze CD Projekt, CCC i PZU

    Temat dywidendy podzielił duże spółki na mocno rosnące PZU i taniejące banki. Na szczęście rodzimy ubezpieczycieli nie jest osamotniony. Mocne CCC, odbijający CD Projekt i rekordowo drogie Dino Polska wyciągnęły WIG20 powyżej 2.000 pkt.

  • Nowe rekomendacje dla Dino Polska i Eurocashu

    Dariusz Dadej, analityk Noble Securities, w raportach z 2 grudnia zaktualizował rekomendacje i ceny docelowe dwóch spółek z branży handlowej.



Współpraca
Biuro Maklerskie Alior Bank Bossa tradingview PayU Szukam-Inwestora.com Capital PR