DM IDM podwyższył rekomendację dla akcji PBG z trzymaj do kupuj, obniżając jednocześnie cenę docelową dla akcji z 99,50 zł do 59,20 zł. Zalecenie zostało wydane przy cenie 44,75 zł, co oznacza ponad 30-proc. potencjał wzrostowy. W piątek na parkiecie akcje są w obrocie po niewiele więcej niż 35 zł.
Zdaniem analityków sytuacja w spółce nie uzasadnia tak ostrej przeceny akcji. PBG szykuje się do emisji akcji z prawem poboru, nie wyklucza też emisji obligacji i sygnalizuje potrzebę pozyskania inwestora. Analitycy uważają też, że planowana emisja może zakończyć się sukcesem w przeciwieństwie do poszukiwań strategicznego inwestora, a prawdopodobieństwo ogłoszenia upadłości jest niewielkie, ze względu na zdolność spółki do regulowania zobowiązań wynikających z zaciągniętych długów. >>Zobacz jak rynek zareagował na zapowiedzi PBG.
Mimo, że w najnowszej analizie znacznie obniżono wycenę fundamentalną spółki uwzględniając nowe informacje, to nadal jest ona znacznie wyższa od aktualnej ceny rynkowej.
– Pomimo obniżenia wyceny o ok. 40 proc. planowanego rozwodnienia kapitału, ryzyka związanego z kontraktami drogowymi oraz słabego zarządzania kapitałem obrotowym netto, aktualna wycena spółki daje 32 proc. potencjału do wzrostu ceny akcji. – czytamy w raporcie.
Analitycy oczekują również, że po zakończeniu kontraktów drogowych obserwowana będzie znacząca poprawa przepływów pieniężnych. Prognozują, też że spółka osiągnie w 2012 r. 125 mln zysku netto oraz 295,4 mln zł zysku operacyjnego przy 4,2 mld przychodów.
>> Szansę na wzrost dają również analitycy z DM PKO BP, ale pod pewnymi warunkami. >>Co dalej z kursami Hawe i PBG – analiza techniczna.
