Akcje Polish Energy Partners (PEP) należą w poniedziałek do liderów sesji. Giełdowa spółka podpisała umowę inwestycyjną z grupą Kulczyk Holdings oraz chińskim funduszem CEE Equity Partners. Zgodnie z porozumieniem, PEP przejmie aktywa należące do swojego głównego akcjonariusza, grupy Kulczyk Investments, w zamian za akcje nowej emisji. Polenergia Holding (podmiot z grupy Kulczyk Investments) obejmie 16.863.458 walorów PEP emitowanych po 33,03 zł każda. Wnoszone do PEP aktywa składają się z akcji i udziałów w przejmowanych spółkach Polenergii Holding, zajmujących się m.in. operowaniem elektrociepłownią opalaną gazem, dystrybucją i sprzedażą gazu oraz energii elektrycznej, rozwojem projektu budowy morskich farm wiatrowych oraz projektem budowy rurociągu łączącego gazociągi Polski i Niemiec. PEP podał, że według wyceny Ernst & Young aktywa te na koniec maja były warte około 557 mln zł.
Ponadto, zgodnie z umową inwestycyjną, fundusz CEE Equity Partners obejmie 7.266.122 nowo wyemitowane akcje PEP, po tej samej cenie, 33,03 zł każda, uzyskując 16 proc. udział w połączonej spółce. Zebrane przez CEE Equity Partners środki pochodzą od Export-Import Bank of China oraz państwowych instytucji finansowych z Europy Środkowo-Wschodniej. PEP zobowiązał się wobec inwestora do rekomendowania przez zarząd wypłaty dywidendy w wysokości co najmniej 20 proc. zysku netto począwszy od roku finansowego 2017.
– PEP pozyskał inwestora, który płacił znacznie więcej niż jego cena giełdowa za jedną akcję, a także akcje wyemitowane dla przejmowanej spółki również były emitowane po cenie 33,03 zł. Przedstawiciel funduszu CEE Equity Partners powiedział, że nie wyklucza zwiększenia zaangażowania funduszu w spółkę o ile będzie ona dalej realizować strategię rozwoju. Trzeba mieć na uwadze, że w spółkach, które dotychczas działały oddzielnie może dojść do pewnych efektów synergii, co mogłoby poprawić wynik finansowy w najbliższych okresach. Ponadto inwestorzy instytucjonalni tacy jak CEE Equity Partners inwestują w spółki licząc na ponad przeciętną stopę zwrotu. – ocenia Raiffeisen Brokers.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 1,01 przy średniej dla sektora 0,74 >> Analizę wskaźnikową Polish Energy Partners uwzględniającą wyniki za I kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
Na 18 sierpnia zaplanowano walne, które ma zdecydować o powyższych emisjach akcji. PEP zakłada, że kapitał pozyskany od CEE Equity Partners będzie przeznaczony na budowę lądowych farm wiatrowych uruchomionych do 2016 roku. Natomiast dodatkowy kapitał potrzebny do realizacji strategii na lata 2014-2016 ma zostać pozyskany w ramach oferty publicznej maksymalnie 12.685.429 nowych akcji, planowanej na koniec 2014 roku lub na początek 2015 roku.
Przy okazji informacji o planowanym mariażu zaprezentowano strategię tworzonej grupy. Przewiduje ona stworzenie zintegrowanego holdingu energetycznego, obecnego we wszystkich segmentach rynku energii, ze szczególną ekspozycją na wytwarzanie energii ze źródeł odnawialnych i regulowaną infrastrukturę elektryczną i gazową. W latach 2014-2016 grupa planuje uruchomienie dodatkowych 380 MW lądowych farm wiatrowych, podpisanie umowy przyłączeniowej oraz uzyskanie decyzji środowiskowej dla 1.200 MW morskich farm wiatrowych, jak również stworzenie projektu rurociągu gazowego pomiędzy Niemcami i Polską o przepustowości do 5 miliardów metrów sześciennych rocznie. Następnie w latach 2017-2022 grupa chce wybudować kolejnych 500 MW lądowych farm wiatrowych, 600 MW farm morskich oraz uruchomić rurociąg pomiędzy Niemcami i Polską.
Na początku tygodnia akcje spółki zyskują nawet 21 proc., ale dynamicznej zwyżce towarzyszą znikome obroty. Należy pamiętać, że PEP charakteryzuje się niskim free float (12 proc.). W tym roku akcje spółki straciły na wartości ponad 11 proc.
