W II kwartale 2015 r. Arctic Paper wypracował 688,2 mln zł przychodów, co oznacza spadek r/r o niespełna 1 proc. Konsensus PAP zakładał 741,5 mln zł. EBITDA stopniała o 28 proc. do 38,9 mln zł, co nieznacznie przebiło szacunki rynkowych analityków. Zysk netto zamknął się kwotą 13,1 mln zł.
W całym I półroczu grupa uzyskała 1,459 mld zł przychodów, co daje wzrost o 1,6 proc. r/r. EBITDA wzrosła o 14 proc. do 116,9 mln zł, a zysk netto o 115 proc. do 51,9 mln zł. Powyższe rezultaty uwzględniają wkład spółki Rottneros – większościowe udziały Rottneros zostały przejęte przez Grupę Arctic Paper w 2013 r. Po wyłączeniu wyników spółki Rottneros mamy wzrost przychodów o 1,7 proc. do 1,077 mld zł. Zysk EBITDA spadł o 59,5 mln zł do 26,2 mln zł, a na poziomie netto widniała strata w wysokości 2,5 mln zł.
– Wyniki naszej działalności na rynku papieru w pierwszej połowie 2015 r. są dalekie od satysfakcjonujących. Wyzwania, przed którymi staliśmy w I kwartale 2015 r. nie tylko nie osłabły, ale wręcz nasiliły się. Rynek wysokogatunkowego papieru graficznego nadal daleki jest od ożywienia. Utrzymuje się silny negatywny wpływ wysokiego kursu dolara oraz generalnie skomplikowana sytuacja rynkowa. Grupa Arctic Paper odpowiada na te trudności wprowadzając w życie Program Poprawy Rentowności 2015/2016, mający na celu zmniejszenie kosztów o ok. 50 mln rocznie. Zakłada on rozstrzygające posunięcia dotyczące fabryki Arctic Paper w Mochenwagen – ewentualne wstrzymanie produkcji lub sprzedaż zakładu. – komentuje Wolfgang Lübbert, prezes Arctic Paper.
Z raportu dowiadujemy się, że na wyniki grupy w segmencie papieru negatywnie rzutował wzrost kosztów zakupu celulozy wyrażonych w złotych o 18,5 proc. r/r. Decydowała o tym głównie niekorzystna relacja kursu euro do dolara, która odnotowała spadek o 19,5 proc. w porównaniu do II kw. 2014 r. Dodatkowo z powodu przeprowadzanych inwestycji, przez 10 dni wstrzymana była produkcja w papierni Arctic Paper w Kostrzynie. Spowodowało to spadek wolumenu produkcji o 4.300 ton, co miało wpływ na wyniki w omawianym okresie. Na koniec pierwszej połowy 2015 r. utrzymana została rezerwa w wysokości 14,2 mln zł (z rezerwy w wysokości 15,3 mln utworzonej w I kwartale), w związku z przewidywanym brakiem spłaty należności handlowych na rzecz fabryk Arctic Paper ze strony spółek PaperlinX UK, w których wszczęto procedury naprawcze.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Arctic Paper
Na koniec pierwszej połowy 2015 r. średnie ceny papierów wysokogatunkowych w Europie w porównaniu r/r były wyższe o 2,6 proc. dla niepowlekanych papierów bezdrzewnych i niższe o 1,7 proc. w wypadku papierów powlekanych bezdrzewnych. Z kolei w porównaniu z I kwartałem 2015 r. ceny te odpowiednio wzrosły o 2,6 proc. dla niepowlekanego papieru bezdrzewnego oraz spadły o 2,8 proc. dla powlekanego papieru bezdrzewnego.
Z końcem czerwca grupa dysponowała kwotą 185 mln zł środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Na koniec 2014 roku było to 158 mln zł. W I półroczu przepływy z działalności operacyjnej wynosiły 55,9 mln zł wobec 61,3 mln zł rok wcześniej. Wskaźnik długu netto do EBITDA za ostatnie 12 miesięcy zakończone 30 czerwca wynosił 1,0x, w porównaniu do 2,7x za okres zakończony 30 czerwca 2014 roku.
W piątek akcje spółki zyskują nawet ponad 10 proc. i są jednym z liderów wzrostów. Jednak w tym roku przez większość miesięcy notowania Arctic Paper zmagały się z przeceną. W efekcie stopa zwrotu jest na 20-proc. minusie.
