Inwestorzy mają teraz czas na szczegółową lekturę sprawozdań za I kwartał. (Fot. Daniel Paćkowski)
Ubiegły tydzień na rynkach akcji i obligacji stał pod znakiem fali raportów kwartalnych. Łącznie od poniedziałku do czwartku spółki opublikowały blisko 700 raportów. Autorami części z nich byli emitenci obligacji notowanych na Catalyst.
Inwestorzy grający na akcjach błyskawicznie reagowali na najświeższe dane finansowe poszczególnych spółek. Tymczasem na rynku obligacji reakcje na kursach jeśli już występowały, to były znacznie skromniejsze. Należy podkreślić, że taka nieproporcjonalność to nic nadzwyczajnego, bo specyfika inwestowania w papiery dłużne jest inna niż w wypadku akcji.
– Za nami wysyp wyników finansowych spółek. Inwestorzy dostali pokaźny materiał do analizy. W wypadku spółek, których akcje są notowane na rynku głównym bądź NewConnect zwróciłbym uwagę na to, jak zachowywały się notowania. Zatem nawet jeżeli inwestujemy tylko na Catalyst, to nie możemy zapominać o rynku akcji. Na nim panuje większa płynność i inwestorzy od razu reagują na wyniki. Obserwuje się, że kurs akcji wyprzedza zachowania obligacji o jakieś 3-4 kwartały. Zatem jeżeli po publikacji wyników cena akcji spadła mocno w dół, to posiadaczom obligacji powinna zaświecić się czerwona lampka. – powiedział Kamil Gemra, analityk rynku papierów dłużnych StockWatch.pl.
>> Śledź rating nadawany przez StockWatch.pl, który jak dotąd sprawdził się w zdecydowanej większości wypadków, przewidując problemy finansowe nawet z kilkunastomiesięcznym wyprzedzeniem>> Wykorzystaj Skaner fundamentalny dostępny w serwisie StockWatch.pl i przeszukaj rynek w oparciu o wybrane przez Ciebie kryteria
W ubiegły piątek odbyło się ważne spotkanie poświęcone omówieniu obecnej sytuacji Orzeł Opony. Emitent od kwietnia znajduje się w upadłości układowej. W spotkaniu wzięli udział przedstawiciele spółki, posiadacze obligacji serii B oraz kurator i nadzorca sądowy. Nie wiadomo, jakie dokładnie propozycje lub koncepcje zaprezentowano podczas dyskusji. Zarząd ograniczył się do lakonicznego stwierdzenia na temat możliwości zaangażowania obligatariuszy w postępowaniu układowym. Ostatecznie nie podjęto żadnych wiążących decyzji oraz nie zasygnalizowano zamiaru zorganizowania kolejnego spotkania.
– W trakcie spotkania kurator, nadzorca sądowy oraz prezes zarządu odpowiadali na pytania obligatariuszy, którzy reprezentowali około 60 proc. wszystkich wyemitowanych obligacji serii B. Na spotkaniu omawiane były różne koncepcje rozwiązania obecnej sytuacji, m.in. możliwości zaangażowania obligatariuszy w postępowaniu układowym. Nie zostały podjęte żadne decyzje, które miałby istotny wpływ na dalsze postępowanie związane z zawarciem układu z wierzycielami. – czytamy w komunikacie spółki.>> Komunikat znajdziesz tutaj
Pozytywem dla obligatariuszy jest informacja o planowanej wypłacie 268,2 tys. zł tytułem odsetek za jedenasty okres odsetkowy. Zgodę na wypłatę wyraził nadzorca sądowy, Dariusz Warda. Termin wypłaty przypada 22 maja. Według raportu za I kwartał, producent granulatu gumowego miał 2,25 mln zł przychodów, wobec 5,64 mln zł przed rokiem. Na poziomie operacyjnym i netto spółka odnotowała straty, ale mniejsze niż w I kwartale 2013 r. EBIT wyniósł -703,7 tys. zł, a netto -603 tys. zł.
Ubiegły tydzień okazał się serią mocnych ciosów dla GC Investment. Aż trzy banki finansujące działalność spółki operującej na rynku nieruchomości komercyjnych w odpowiedzi na wniosek o bankructwo zażądały niemal natychmiastowej spłaty zobowiązań. Łącznie spółka w najbliższych tygodniach powinna spłacić pięć kredytów na kwotę nieco ponad 21 mln zł. W tej sytuacji, kluczową sprawą będzie decyzja sądu o przyznaniu lub nie procedury upadłości układowej. W raporcie za I kwartał GC Investment wykazał 5,55 mln zł przychodów (spadek r/r z 13,64 mln zł), 1,07 mln zł straty operacyjnej (rok wcześniej 4,01 mln zł zysku) i 4,92 mln zł straty netto (751 tys. zł zysku w I kwartale 2013 r.).
>> Upadłość GC Investment to podwójny cios dla inwestorów – akcje spółki są obecne na rynku NewConnect, a niewykupiona seria obligacji była notowana na Catalyst >> GC Investment z NC i Catalysta wnioskuje o upadłość układową
W ubiegłym tygodniu sporo się działo wokół spółek związanych z rynkiem Catalyst. Poniżej przegląd ważnych informacji w telegraficznym skrócie.
- WZRT Energia – to kolejny emitent, który ma problem z terminowym regulowaniem należności z tytułu wyemitowanych obligacji. W piątek po sesji zarząd spółki świadczącej usługi budowlane w obszarze energetyczno-telekomunikacyjnym przyznał, że nie przekazał do KDPW środków na wypłatę czwartego kuponu od obligacji WZR1115. Wartość zaległych odsetek to ok. 570 tys. zł. Spółka tłumaczy opóźnienie poślizgiem przy realizacji jednego z kontraktów. To pierwszy incydent z udziałem WZRT Energia.
– Ze względu na opóźnienie związane z oddaniem prac z kontraktu, które nastąpiło w dniu 15 maja 2014 r., czego konsekwencją było późniejsze fakturowanie wykonanych usług, emitent nie był w stanie, w wymaganym terminie, przekazać obligatariuszom należnych im środków z tytułu odsetek od obligacji, w związku z zakończonym trzecim okresem odsetkowym. Na podstawie posiadanej wiedzy zarząd emitenta przewiduje wypłatę powyższych odsetek najpóźniej do końca maja 2014 r. – czytamy w komunikacie spółki.
- LZMO – do 20 maja trwają zapisy na 7.000 obligacji serii B, o nominalnej jednostkowej wartości 1 tys. zł. Spółka kontrolowana przez IndygoTech Minerals (wcześniej LST Capital) chce pozyskać z emisji maksymalnie 7 mln zł. Papiery dłużne są zabezpieczone hipoteką w wysokości 12 mln zł na gruncie ze złożami iłów ogniotrwałych, z których będą wydobywane surowce do produkcji ceramicznych systemów izostatycznych. Warto dodać, że na Catalyst właściciel LZMO posiada jedną serię obligacji (LST0614) o wartości 690 tys. zł z terminem wykupu przypadającym na 12 czerwca.
- Trust – 22 maja odbędzie się ostatnia sesja notowań dla obligacji serii A (TRU0614) – wartość nominalna serii to 22 mln zł. Termin wykupu przypada 3 czerwca 2014 r. Obecnie papiery są wyceniane na 80 proc. w. nom. Posiadacze TRU0614 muszą mieć na uwadze, że spółka w ubiegłym roku nie spłaciła TRU1213 (o wartości nominalnej 13,66 mln zł) oraz zalega z wypłatą kilku kuponów. Obligatariusze wciąż nie otrzymali klarownej informacji na temat terminu oraz sposobu spłaty przeterminowanego długu.
- Hussar Gruppa – spółka na ostatniej prostej zapisów na obligacje serii S aneksem zmieniła postanowienie dotyczące progu dojścia do skutku emisji. Próg obniżono z 2 mln zł do 1 mln zł.
- Redan – spółka wynikami za I kwartał złamała wskaźniki finansowe określone w warunkach emisji obligacji serii C. Niedotrzymanie ustalonych poziomów wskaźników finansowych daje obligataruszom prawo do wystąpienia z żądaniem wcześniejszego wykupu obligacji. Na dzień sporządzenia raportu w obrocie pozostało 49 obligacji serii C o wartości nominalnej 1 tys. zł każda.
- Echo Investment – w ubiegły czwartek na Bond Spot zadebiutowały papiery ECH0219 dewelopera. Emisja o wartości nominalnej 100 mln zł miała miejsce w lutym br. To czwarta seria obligacji, która jest obecnie w obrocie na rynku długu.>> Więcej informacji na temat Echo oraz jego wyników finansowych znajdziesz tutaj
- Grupa Prawno-Finansowa Causa – spółka w ostatnich dniach przekazała kilka raportów bieżących. Oprócz kwartalnych wyników finansowych, które w niewielki sposób zmieniają dotychczasową kiepską sytuację, spółka poinformowała o rezygnacji wszystkich członków rady nadzorczej oraz zwołała na 10 czerwca NWZA. Grupa prawno-finansowa notowana na NewConnect zalega z wypłatą trzech kuponów oraz wykupem obligacji serii A na kwotę 420 tys. zł.
- Spółdzielczy Bank Rzemiosła i Rolnictwa z siedzibą w Wołominie – 23 maja na Catalyst zadebiutuje 350 tys. obligacji serii BSW0424.
- Multimedia Polska – w ubiegłym tygodniu Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny spółki. Multimedia Polska chce wrócić po kilkuletniej nieobecności na warszawski parkiet. W 2006 r. spółka zadebiutowała na GPW, ale w listopadzie 2011 r. zarząd zdecydował o wycofaniu akcji z obrotu giełdowego. Obecnie spółka posiada dwie serie papierów dłużnych (MMP0520 i MMP0617) notowane na Catalyst.
- Polfa – spółka podpisała list intencyjny w sprawie zakupu większościowego pakietu akcji fabryki farmaceutycznej Biokhimik w Rosji. W innym z komunikatów spółka poinformowała o zakończeniu subskrypcji 4 mln akcji serii F.>> Wszystkie komunikaty spółki znajdziesz tutaj.
- PPUH VIG Sp. z o.o. – zarząd poinformował o zmianie terminu publikacji raportu rocznego za rok 2013. Sprawozdanie zamiast 30 czerwca pojawi się 19 maja 2014 roku. >> Rentowność poszczególnych papierów dłużnych VIG Sp. z o.o. możesz bardzo szybko i łatwo sprawdzić tutaj.
- Fabryka Konstrukcji Drewnianych – spółka poinformowała o incydentalnym naruszeniu terminu publikacji raportu kwartalnego za I kwartał. Na szczęście incydent polegał tylko na tym, że sprawozdanie, które miało okazać się 15 maja pojawiło się w kanale ESPI 14 maja o godz. 23:28.
- PCC Rokita – zobacz analizę wypłacalności grupy PCC Rokita opracowaną na podstawie danych finansowych z raportu za I kwartał 2014 r. >> Treść analizy znajdziesz tutaj
- Invista – zobacz analizę wypłacalności grupy Invista opracowaną na podstawie danych finansowych z raportu za I kwartał 2014 r. >> Treść analizy znajdziesz tutaj
- Scanmed Multimedis – zobacz analizę wypłacalności grupy Scanmed Multimedis opracowaną na podstawie danych finansowych z raportu za I kwartał 2014 r. >> Treść analizy znajdziesz tutaj
