(Fot. Daniel Paćkowski)
Podsumowanie wydarzeń ubiegłego tygodnia warto rozpocząć od nowych informacji w sprawie upadłego Ganta. Wtorkowe posiedzenie rady wierzycieli nie pozostawiło złudzeń w kwestii szans na zawarcie układu. Z informacji, do których dotarła redakcja StockWatch.pl wynika, że rada opowiedziała się za rekomendowaniem kontynuacji postępowania upadłościowego spółki w trybie likwidacyjnym. Uchwała ma charakter opiniodawczy dla sądu. Drugim istotnym wątkiem jest wstępna propozycja części rady wierzycieli, zakładająca sfinansowanie postępowania likwidacyjnego. Mówiąc krótko, wierzyciele wstępnie zadeklarowali, że sami pokryją koszty postępowania likwidacji majątku upadłej spółki. Cała procedura według pierwszych szacunków jest wyceniana na 1,5-3 mln zł. Wierzyciele liczą, że pojawienie się w spółce syndyka oraz sprzedaż majątku pozwoli na odzyskanie przynajmniej części zainwestowanych środków. Z drugiej strony obawiają się sytuacji, w której sąd umorzyłby postępowanie upadłościowe ze względu na brak środków na przeprowadzenie likwidacji majątku. Wówczas każdy z nich musiałby na własną rękę dochodzić sowich należności.
Również przedstawiciel Ganta podczas wtorkowej rozprawy przyznał, że sytuacja finansowa grupy jest znacznie gorsza niż opisywał to Krzysztof Brzeziński, poprzedni prezes. Ostatecznie wrocławski sąd po ponad 2,5-godzinnym posiedzeniu sprawę odroczył do 7 lipca. Do tego czasu członkowie rady wierzycieli muszą ustalić, czy i w jakim stopniu chcą partycypować w kosztach postępowania likwidacyjnego. >> O szczegółach informowaliśmy tutaj
– Szacowany koszt przeprowadzenia procedury likwidacji to 1,5-3 mln zł, w zależności od tego, jakie czynności będą wymagane do przeprowadzenia. Nadzorca został zobowiązany do przygotowania zestawienia przewidywanych kosztów oraz harmonogramu. Dokumenty mają trafić do siedmiu największych wierzycieli Ganta. Wówczas każdy z nich będzie musiał się zadeklarować czy, a jeżeli tak, to jaką część kosztów pokryje, licząc się z tym, że po przeprowadzeniu postępowania likwidacyjnego może jej nie odzyskać. – powiedział adwokat Michał Hajduk, adwokat reprezentujący część wierzycieli obligacyjnych w sprawie Ganta, członek rady wierzycieli oraz autor bloga www.wupadłości.pl.
Przypomnijmy, że odrzucone przez część największych wierzycieli propozycje układowe przewidują podział na cztery grupy. Na spłatę w gotówce mogliby liczyć jedynie wierzyciele zaliczeni do pierwszej grupy, czyli wierzyciele, których łączna suma wierzytelności nie przekracza 5 tys. zł, w tym również obligatariusze. Kolejne dwie grupy miałyby zostać spłacone certyfikatami w Wierzycielskim Funduszu Inwestycyjnym Zamkniętym. Propozycja dla ostatniej grupy, wierzycieli instytucjonalnych, przewiduje spłatę długu poprzez konwersję na akcje.
Pod koniec tygodnia poznaliśmy pierwsze szczegóły dotyczące nowej agencji ratingowej na polskim rynku. 20 czerwca Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie oficjalnie powołała do życia Instytut Analiz i Ratingu (IAiR). Głównym celem Instytutu jest poprawa bezpieczeństwa na rynku nieskarbowych papierów dłużnych, zwłaszcza w segmencie przedsiębiorstw małych i średnich. Agencja będzie oferowała wystawianie ratingów po cenach przystępnych nawet dla najmniejszych emitentów obligacji.
– Instytut Analiz i Ratingu zaoferuje szeroki wachlarz produktów ratingowych adresowanych do różnych segmentów rynku. Celem IAiR jest pokrycie ratingiem jak największej liczby emitentów i emisji nieskarbowych papierów dłużnych, ze szczególnym uwzględnieniem segmentu małych i średnich przedsiębiorstw niefinansowych. Opłaty za ratingi będą wysoce konkurencyjne i dostosowane do realiów krajowego rynku obligacji, skalkulowane tak, aby rating był również w zasięgu mniejszych emitentów. Zakładamy stopniowe uzupełnienie oferty IAiR o produkty informacyjne i analityczne związane z rynkiem długu oferowane inwestorom. IAiR powinien stać się w pełni operacyjną instytucją w ciągu roku od momentu założenia. Uzyskanie dodatniej rentowności jest zakładane po trzech-czterech latach działalności. – powiedziała Maja Goettig, prezes IAiR.
>> Jak odróżnić spółki słabe od silnych? Śledź rating nadawany przez StockWatch.pl, który jak dotąd sprawdził się w zdecydowanej większości wypadków, przewidując problemy finansowe nawet z kilkunastomiesięcznym wyprzedzeniem>> Wykorzystaj Skaner fundamentalny dostępny w serwisie StockWatch.pl i przeszukaj rynek w oparciu o wybrane przez Ciebie kryteria
Dobre informacje w końcu napłynęły ze spółki Minox. Operator sieci sklepów z materiałami budowlanymi w pierwszej połowie czerwca przeprowadził emisję obligacji serii B. Ostatecznie 45 inwestorów objęło 22.467 z 30.000 oferowanych papierów. Z emisji spółka pozyskała 2,24 mln zł. Drugi ważny komunikat dotyczy wykupu zaległej serii A. W ramach transakcji z pominięciem KDPW Minox spłacił 41.212 z 48.200 papierów oznaczonych symbolem MNX0414. Obligatariusze otrzymali wartość nominalną obligacji, odsetki za ostatni okres odsetkowy oraz odsetki za zwłokę. Wykup znacznej części zaległych obligacji to niewątpliwie bardzo dobra informacja. Do pełnego sukcesu brakuje już tylko ok. 0,7 mln zł, ale na obecnym etapie nie wiadomo, kiedy pozostała część obligatariuszy otrzyma środki. Trudno też oprzeć się wrażeniu, że sprawę wykupu można było rozwiązać w inny sposób. Inwestorzy nadal nie rozumieją, dlaczego spółka zdecydowała się na skomplikowany wykup obligacji z pominięciem KDPW oraz spłatę w pierwszej kolejności jedynie wybranej grupy obligatariuszy. Ostatni komunikat w zasadzie nie wnosi nic nowego w tym zakresie.
– Zastosowana przez emitenta procedura wykupu zaowocowała wykupem większości obligacji serii A. Emitent podejmie kroki w celu wykupu wszystkich obligacji serii A o czym będzie informował stosownymi raportami bieżącymi EBI. – czytamy w komunikacie spółki.
W ubiegłym tygodniu sporo się działo wokół spółek związanych z rynkiem Catalyst. Poniżej przegląd ważnych informacji w telegraficznym skrócie.
- PCC Rokita – chemiczna spółka w cuglach sprzedała całą ofertę akcji za łączną kwotę 98,3 mln zł. Redukcja zapisów w transzy kierowanej do inwestorów indywidualnych wyniosła 76 proc. Wiceprezes zarządu dodał, że niebawem ruszą zapisy na obligacje oferowane w ramach programu publicznych ofert kaskadowych.>> Zobacz także: PCC Rokita zwieńczył publiczną ofertę akcji wysoką redukcją zapisów
- Włodarzewska – deweloper idzie w ślady PCC Rokita. Spółka złożyła w Komisji Nadzoru Finansowego wniosek o zatwierdzenie prospektu emisyjnego, który został sporządzony w związku z zamiarem przeprowadzenia oferty publicznej akcji oraz ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym.
- Kleba Invest – we wtorek na spotkaniu on-line z użytkownikami StockWatch.pl gościł Jakub Makurat, dyrektor finansowy spółki. Jedną z poruszanych kwestii były obligacje. Spółka planuje wprowadzenie do obrotu wyemitowanych papierów dłużnych na rynek Catalyst.
– Zgodnie z oczekiwaniami obligatariuszy planujemy możliwie szybkie wprowadzenie obligacji do obrotu na rynku Catalyst na podstawie Noty Informacyjnej. Debiut akcji na NewConnect da nam możliwość zastosowania prostszych procedur. Do tej pory koncentrowaliśmy się na procedurach związanych z NC, aktualnie skupiamy się na debiucie obligacji. – powiedział Jakub Makurat w rozmowie z użytkownikami StockWatch.pl.
>> Przebieg całego spotkania on-line z Jakubem Makuratem >> znajdziesz na specjalnej stronie czatu w serwisie StockWatch.pl
- Multimedia Polska – 25 czerwca obligacje serii MMP0617 zostaną wykluczone z alternatywnego systemu obrotu na Catalyst. Decyzja podyktowana jest zamiarem przedterminowego wykupu obligacji.
- Instalexport – ciąg dalszy problemów spółki w regulowaniu zobowiązań z tytułu obligacji. W ubiegłym tygodniu kuponu nie otrzymali obligatariusze serii A2 (papiery nie są notowane na Catalyst.). Przyczyną incydentu jest opóźnienie wpływu środków finansowych z tytułu należności od partnera handlowego. Instalexport zapewnił, że prowadzi intensywne działania w celu jak najszybszego zrealizowania płatności zaległych odsetek. Spółka obecnie zalega też z wypłatą odsetek od obligacji A3.
- Robyg – Giełda na wniosek spółki zawiesi obrót obligacjami serii G (ROG0116) w okresie 2-15 lipca. Powodem jest zamiar ich częściowego przedterminowego wykupu.
- GC Investment – 16 czerwca spółka otrzymała wypowiedzenie trzech umów kredytowych, udzielonych przez Śląski Bank Spółdzielczy SILESIA. Łączna kwota kredytów spłaty to 5,16 mln zł. Termin spłaty upływa 23 czerwca 2014 roku.
- Presco Group – spółka wydłużyła o dwa lata termin obowiązywania programu emisji obligacji na kwotę 150 mln zł. Poprzedni termin upływał 30 czerwca.
- Veniti – kolejna spółka z NewConnect, która wprowadziła obligacje do obrotu na rynku długu. Papiery oznaczone symbolem VNT0316 zadebiutowały 20 czerwca.
- 2C Partners – 17 czerwca spółka dokonała przedterminowego wykupu 1 sztuki obligacji imiennej serii A o wartości nominalnej 50 tys. zł.
- Polfa – Narodowe Centrum Badań i Rozwoju przyznało spółce zależnej – Polfa Production – 10 mln zł dofinansowania w ramach 1 Konkursu INNOMED, projekt INNOKIN pt.: Opracowanie nowoczesnej technologii substancji z grupy inhibitorów kinaz oraz postaci farmaceutycznej leku generycznego stosowanego w terapii przeciwnowotworowej.
- Cash Flow – termin planowanej sprzedaży nieruchomości w Krakowie przy ul. Prusa 7 w drodze pierwszej licytacji został przełożony. Spółka w komunikacie nie podała przyczyn zmiany terminu. Cash Flow od kwietnia zalega ze spłatą obligacji CFL0414.
