Eksperci z DM PKO BP, w raporcie z 6 sierpnia, podwyższyli zalecenie dla ZPUE do kupuj z trzymaj. Jednocześnie biuro podniosło cenę docelową akcji spółki do 355 zł z 345 zł wcześniej. Względem czwartkowej wyceny na poziomie 312 zł daje to potencjał do wzrostu o 13,8 proc.
Maklerzy prognozują, że po kilku trudniejszych kwartałach związanych z problemami w eksporcie, w wynikach za II kwartał 2015 r. pojawią się zwiastuny powrotu do stabilnej poprawy wyników. Biro liczy na stopniowy wzrost na trudnych, hermetycznych rynkach zachodnich i dynamiczny wzrostu (na razie z niskiej bazy) na rynkach południowych. Jednocześnie podkreślają, że w dłuższym terminie duży potencjał tkwi w na razie bardzo trudnych rynkach wschodnich. Sprawozdanie za I półrocze trafi na rynek 31 sierpnia.
– ZPUE jest naszym zdaniem bardzo dobrze zoptymalizowaną spółką, której produkt może z dużym powodzeniem konkurować ceną na rynkach zagranicznych. Spodziewamy się, że do aktualnie trudnego kierunku wschodniego będzie w coraz większym stopniu dołączał rynek zachodni (trudny rynek niemiecki), a cały czas szybko rosnące dla spółki rynki południowoeuropejskie nabiorą większej masy w całości sprzedaży. – podkreślają eksperci z DM PKO BP.
Atutem ZPUE jest także możliwość wykorzystania w latach 2015-2016 około 7,6 mln zł tarczy podatkowej. To poskutkuje oczekiwaną niższą efektywną stopą podatkową (około 12 proc.). Wśród głównych pozytywnych czynników w 2015 roku biuro wymienia synergie ze spółkami przejętymi w pierwszej połowie 2014 r., które zapewniają większą aktywność na obszarze dystrybucji Energi.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom ZPUE
– Naszym zdaniem wycena ZPUE jest atrakcyjna. Wskazujemy na 26-proc. dyskonto do innych polskich przemysłowych mid-cap’ów i wyższą niż średnia stopę dywidendy (oczekujemy 4,4 proc.). W części jest to wytłumaczalne ustabilizowanym polskim rynkiem inwestycji w dystrybucję energii elektrycznej i już bardzo dużym udziałem (około 60 proc.) ZPUE na swoim polu. – uważają analitycy DM PKO BP.
Źródło: DM PKO BP.
W czwartek akcje ZPUE przy znikomych obrotach zyskują 0,6 proc. Statystyki dla walorów spółki różnie wypadają w szerszej skali. Na przestrzeni miesiąca akcje dały zarobić 16 proc., a w skali roku przyniosły ponad 15-proc. stratę. Mankamentem są też niewielkie obroty, co sprawia, że pojedyncza transakcja na większą kwotę może znacząco wpłynąć na kurs akcji.
