DM BZ WBK podwyższył rekomendację dla Ciechu z trzymaj do kupuj. Jednocześnie podniósł cenę docelową o 54 proc. do 100 zł. Raport sporządzono przy kursie akcji 87 zł.
Jak podaje PAP, tak znaczące podniesienie ceny docelowej wynika z lepszych niż oczekiwano wyników w 2015 r., założonej wyższej rentowności segmentu sodowego w prognozowanych latach oraz obniżenia wartości średnioważonego kosztu kapitału. Biuro uważa, że Ciech powinien poprawić wyniki finansowe w przyszłym roku w związku z ukończeniem drugiego etapu podniesienia mocy produkcyjnych w polskich zakładach sodowych, korzystnym otoczeniem makro (mocny dolar vs. euro) oraz korzystną sytuacją na europejskim rynku sody kalcynowanej. Analitycy liczą na poprawę w segmencie organicznym z uwagi na fakt, że wyniki w bieżącym roku były osłabione przez suszę w Polsce. Według prognoz DM BZ WBK, EBITDA w 2016 r. wyniesie 865 mln zł, a w 2017 r. 851 mln zł.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Ciechu
W listopadzie analitycy DM BOŚ wycenili jedną akcje Ciechu na 110 zł i także rekomendują ich kupno. Broker ocenia, że wyniki spółki za III kwartał są prawdziwie inspirujące i rozbudzają oczekiwania na jeszcze lepsze wyniki w nadchodzących kwartałach. DM BOŚ uważa, że w zasięgu spółki jest skonsolidowana EBITDA w wysokości 900 mln zł w 2016 roku, co daje 23-proc. wzrost r/r.
W tym samym czasie DM mBank zmienił swoje nastawienie do spółki z redukuj do trzymaj. Zdaniem analityków, Ciech zaskoczył w tym roku bardzo pozytywnie przede wszystkim w obszarze kosztów. Było to efektem nie tylko restrukturyzacji przeprowadzonej w roku ubiegłym, ale przede wszystkim oszczędności na zakupach surowców na kwotę około 450 mln zł. Niższe ceny zakupu węgla, koksu czy gazu pozwoliły na utrzymanie kosztów produkcji w sodzie na niezmienionym poziomie r/r, mimo zwiększenia wolumenów. Te atrakcyjne warunki powinny być utrzymane w przyszłym roku. Dodatkowo, wbrew wcześniejszym założeniom, negatywny wpływ nowo uruchamianych mocy na ceny sody pojawi się prawdopodobnie dopiero w roku 2017. Spółce udało się też wynegocjować korzystniejsze warunki przy refinansowaniu długu, a przepływy pieniężne wspiera tarcza podatkowa z SSE. Jednak w ocenie biura, w drugiej połowie przyszłego roku sentyment wokół Ciechu może jednak zacząć się pogarszać, z uwagi na znacznie mniej korzystną perspektywę wyników w latach 2017-18.>> Listę rekomendacji dla akcji Ciechu znajdziesz tutaj
W tym roku akcje Ciechu zyskały już ponad 100 proc. To drugi wynik w segmencie spółek z mWIG40, gdzie tegorocznym liderem wzrostów jest Bioton z wynikiem 225 proc. W skali ostatnich trzech lat akcje Ciechu podrożały 290 proc. i znajdują się na szczytach nie widzianych o 2007 r.
