Cenę docelową podniesiono ze względu na zmianę długoterminowych założeń analityków co do kursów walutowych, z powodu osłabienia PLN do USD. Eksperci zwracają też uwagę, że w tym tygodniu JSW otrzymała od PGNiG Termika wiążącą ofertę na nabycie PEC – należącego do JSW przedsiębiorstwa zajmującego się energetyką cieplną. Wartość transakcji nie została ujawniona, ale analitycy Haitong Bank uważają, że jej wartość może sięgnąć 200 mln zł.
– Taki zastrzyk gotówki bardzo przydałby się JSW, ponieważ spółka wciąż ma trudności ze znalezieniem źródeł finansowania swojej działalności w tym roku. – ocenia Robert Maj, analityk, Haitong Banku.
W scenariuszu bazowym analitycy Haitong zakładają, że transakcja PEC dojdzie do skutku, JSW obniży koszty o kolejne 10 proc. w ujęciu r/r oraz zmniejszy nakłady inwestycyjne o 130 mln zł. Biuro wciąż jednak spodziewa się, że w 2016E JSW zabraknie 530 mln zł i konieczne będą dalsze dezinwestycje. Według wiceministra energetyki Grzegorza Tobiszowskiego, spółka może w tym roku potrzebować około 1 mld zł. Wśród rozważanych opcji jest sprzedaż koksowni, spółki energetycznej SEJ lub niektórych kopalń węgla kamiennego.>> W serwisie znajdziesz analizę sytuacji fundamentalnej JSW po wynikach za IV kwartał 2015 roku
Na początku miesiąca podobny ruch wykonało Societe Generale. Biuro podniosło cenę docelową do 9 zł z 8 zł wcześniej i podtrzymało zalecenie sprzedaj. Analitycy wskazali, że proste rezerwy w zakresie optymalizacji kosztów i nakładów już się wyczerpały i głębsza restrukturyzacja będzie większym wyzwaniem. W 2016 i 2017 roku spółka będzie potrzebować dużych środków finansowych. Giełdowa kopalnia zamknęła 2015 r. stratą netto na poziomie 3,165 mld zł wobec 657 mln zł na minusie w 2014 r. Sam IV kwartał zeszłego roku przyniósł ponad 2,5 mld zł na minusie. Tak gigantyczna strata jest w dużej mierze wynikiem odpisów aktualizacyjnych na łączną kwotę 2,8 mld zł.
