Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Wtorkowa sesja, która już w godzinach porannych zapowiadała się bardzo dobrze, zamieniła się w Europie i USA w prawdziwy tryumf byków, wymazując na parkiecie amerykańskim niemal całość obecnej korekty, a na Starym Kontynencie dając podstawy pod kontynuację odbicia. Główne rynki europejskie rosły od 1,42 proc. (IBEX) do nawet 2,91 proc. (CAC40), niezwykle silny by też DAX (2,82 proc.). Na sentyment oddziaływała m.in. decyzja chińskiego banku centralnego o obniżeniu stopy rezerwy obowiązkowej, co przełoży się na dodatkowe 188 mld USD w systemie finansowym oraz sygnały ze strony premiera Li Keiquanga, że może to być zaledwie początek działań w polityce monetarnej, które będą prowadziły do uspokojenia sytuacji na rynku nieruchomości. Najważniejszym słowem w polityce KPCh w przyszłym roku ma być „stabilność”. Nastrojom nie przeszkadzał też na pewno solidny odczyt ZEW, który zarówno w Niemczech, jak i w strefie euro okazał się wyższy od konsensusu (odpowiednio 29,9 pkt. vs. 25,3 pkt. oraz 26,8 pkt. vs. konsensus 22,4 pkt.).
WIG20 wzrósł o 1,85 proc., mWIG40 o 1,62 proc., a sWIG80 o 0,67 proc. Wczorajszy dzień daje nadzieję, że wyznaczony został dołek notowań Allegro – spółka drożała o 7,31 proc. przy obrotach sięgających 170 mln zł. Bardzo mocnym wsparciem dla indeksu były też KGHM (+5,48 proc.), Orlen (+3,83 proc.) czy LPP (+3,42 proc.). Bardzo słabo natomiast zachowywała się energetyka, WIG_Energia spadł o 0,65 proc. Wśród średnich spółek zdecydowanie największą pozytywną kontrybucję wniósł Kruk (+7,06 proc.), za którym uplasowało się ING (+3,11 proc.), Inter Cars (+5,01 proc.) i Wirtualna Polska (+5,94 proc.).
Tak dobra sesja nie byłaby pewnie możliwa, gdyby nie kolejne pozytywne informacje na temat Omikrona – GlaxoSmithKline ogłosiło, że opracowana przez spółkę terapia oparta o sotrovimab jest wobec niego skuteczna, ale ważniejsze są kolejne statystyki z RPA, wskazujące na niezwykle niski odsetek hospitalizacji przy lawinowo rosnącej liczbie wykrytych przypadków. Rynek półoficjalnie przyjął wczoraj tezę, że nowy wariant charakteryzuje się bardzo łagodnym przebiegiem choroby.
S&P500 wzrósł wczoraj o 2,07 proc., a NASDAQ o 3,03 proc., mieliśmy do czynienia z „kupowaniem dołka” w pełnej krasie. Choć zachowanie rynku długu i malejące obawy o COVID powinny faworyzować DJIA, inwestorzy zwrócili swoją uwagę na wszystko, co przeceniało się w ciągu ostatnich dni – notowania ARK Innovation wzrosły o 5,43 proc. Najlepsza sesja na amerykańskim rynku od marca teoretycznie otwiera drogę do kontynuacji odbicia w Polsce i Europie w dniu dzisiejszym, ale zarówno na rynkach azjatyckich, jak i w notowaniach kontraktów futures widać pewną niepewność. W trakcie dnia będzie występowała C. Lagarde, poznamy też dane JOLTS z amerykańskiego rynku pracy.
Dla GPW najważniejszym wydarzeniem będzie dziś posiedzenie RPP, konsensus sugeruje podwyżkę stopy referencyjnej o 50 pb, do 2,75 proc. Ryzyko dla tej prognozy jest w naszej opinii asymetryczne – nie wykluczamy ruchu o 75 pb ani znacznie mniej prawdopodobnego o 100 pb, natomiast zwracamy uwagę, że miałyby one związek z podejrzewaną przez nas intencją szybkiego zakończenia, a przynajmniej zawieszenia cyklu. Oczywiście mogłaby ona zostać zakomunikowana także przy konsensowej podwyżce, natomiast wtedy rynek oczekiwałby zapewne reakcji na jakiekolwiek następne niespodzianki inflacyjne.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 8 grudnia 2021 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
