Od wtorku można składać zapisy na obligacje w ramach oferty publicznej spółki PKN Orlen. Tym samym paliwowy koncern rozpoczął emisję obligacji serii A w ramach Publicznego Programu Emisji do 10 mln sztuk uchwalonego pod koniec marca 2013 roku.
Liczba obecnie oferowanych papierów to 2 mln sztuk. Wartość nominalna jednej obligacji wynosi od 100 zł do 100,20 zł. Nominał zależy od dnia, w którym składany jest zapis – im wcześniej złożony zapis tym wartość nominalna niższa (tabelę z terminami i dopasowaną ceną emisyjną znajdziesz na dole tekstu).
Oprocentowanie obligacji będzie zmienne oparte na stawce WIBOR 6M powiększone o marżę 150 pb. Papiery dłużne nie są zabezpieczone. We wtorek można zapisać się na 4-letnie obligacje po cenie 100 zł za sztukę. Minimalny złożony zapis może opiewać na jedną sztukę.
Zapisy można składać do 14 czerwca. Przydział papierów zaplanowano na 18 czerwca. Obligacje trafią do obrotu na rynek Catalyst już 2 lipca. Odsetki będą wypłacane co pół roku – pierwsze trafią na konta obligatariuszy 28 listopada 2013 r., a kolejne 28 maja 2014 r. Prospekt emisyjny nie przewiduje opcji wcześniejszego wykupu.
Zdaniem Kamila Gemry, obligacje oferowane przez PKN Orlen to bezpieczne instrumenty inwestycyjne, które będą stanowić konkurencję dla obligacji skarbowych.
– Uważam, że emisja kierowana jest do inwestorów szukających bardzo bezpiecznych instrumentów. Myślę, że jest to alternatywa dla obligacji skarbowych. Na depozytach znajduje się rekordowy poziom środków i wydaje się, że tacy inwestorzy powinni zapoznać się z emisją Orlenu. Na pewno nie jest to emisja kierowana do inwestorów z rynku akcji, ani do wytrawnych graczy z Catalyst, ponieważ rentowność ich nie skusi. – mówi Kamil Gemra, menedżer ds. rozwoju StockWatch.pl.
>> Zobacz aktualną analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat PKN Orlen znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
Agencja Fitch Ratings przyznała spółce krajowy rating na poziomie BBB+ (pol) dla planowanej emisji obligacji serii A. Oferującymi są UniCredit CAIB Poland oraz DM PKO Banku Polskiego. Warto zwrócić uwagę, że PKO BP jest agentem emisji detalicznych obligacji skarbowych. W ubiegłym roku paliwowa spółka wyemitowała obligacje adresowane do inwestorów instytucjonalnych. Wówczas marża była nieco wyższa i wynosiła 160 pb.
Warto podkreślić, że oferta publiczna jest korzystniejsza z punktu widzenia inwestorów indywidualnych. Emitent może promować ofertę na dowolną skalę w mediach, a dostęp do informacji o niej jest stosunkowo prosty. Oferta publiczna wymaga sporządzenia prospektu emisyjnego bądź dokumentu informacyjnego, który podlega zatwierdzeniu przez KNF. Wśród nielicznych spółek, które do tej pory zdecydowały się na szeroko zakrojoną emisję w drodze oferty publicznej jest PCC Rokita, GPW oraz Gant.>> Zobacz jakie są strategie obejmowania obligacji w ofertach pierwotnych.
Zdaniem Kamila Gemry, obecna emisja będzie miała pozytywny wpływ na rynek długu i przyczyni się do jego promocji.
– Emisja obligacji Orlenu jest bardzo pozytywną wiadomością dla rynku Catalyst. Porównuję ją do do wielkich prywatyzacji z końca lat 90. czy do prywatyzacji w ramach akcjonariatu obywatelskiego. Może ona bowiem zgromadzić sporo zainteresowanych osób, które nigdy nie słyszały o rynku Catalyst. Takie oferty są jak najbardziej potrzebne. – dodaje Kamil Gemra.
>> Tylko w StockWatch.pl szybko i bez problemu sprawdzisz rentowność netto poszczególnych obligacji notowanych na Catalyst. >> Skorzystaj z jedynego w Polsce kalkulatora rentowności netto obligacji.
Poniżej tabela z zestawieniem terminów oraz cen emisyjnych.
