Z komunikatu opublikowanego przez Trakcję Tiltrę wynika, że banki Pekao i Raiffeisen wypowiedziały umowy kredytowe spółkom zależnym wchodzącym w skład grupy. Wypowiedzenie dotyczy spółek Poldim i Silentio, i obejmuje kredyty o łącznej wartości około 82 mln zł. Obie spółki zobowiązane będą po upływie 7-dniowego terminu wypowiedzenia spłacić całe zadłużenie wraz z odsetkami. Powodem takiej decyzji jest znaczące pogorszenie się sytuacji finansowej obu spółek oraz istotne pogorszenie perspektyw dalszego rozwoju Silentio i Poldimu. W wypadku firmy Poldim banki mówią też o zagrożeniu jej upadłością.
Na wieść o tym analitycy DI BRE Banku zawiesili wydawanie rekomendacji dla Trakcji Tiltry.
– Jest to duże zaskoczenie negatywne, szczególnie w kontekście oczekiwań, że zadłużenie obrotowe Trakcji Tiltry na koniec roku bardzo istotnie spadnie. Nie sądzimy, aby istniały powiązania krzyżowe między Poldimem i Silentio, a pozostałymi spółki grupy. Kwestia wymaga wyjaśnienia, podobnie jak to, czy Trakcja Tiltra zdecyduje się na upadłość Poldimu, czy też będzie spółkę ratować – napisał cytowany przez PAP Maciej Stokłosa, analityk DI BRE Banku.
W ocenie DI BRE Banku, spółka jest dla udziałowców zbyt cenna aby pozwolić jej upaść (około 900 mln zł przychodów rocznie, wiodąca pozycja rynkowa w produkcji mas emulsyjnych). Na koniec września 2011 roku Trakcja miała 99,1 mln zł gotówki, która mogłaby zostać przeznaczona na dofinansowanie Poldimu. Rynek spekuluje, że możliwe są również pożyczki zaciągane u akcjonariuszy Trakcji na ratowanie spółki. Wielkość tych potencjalnych pożyczek DI BRE szacuje na około 100 mln zł.
– Z uwagi na polaryzację akcjonariatu (Comsa, Litwini) emisja ratunkowa z prawem poboru jest raczej mniej prawdopodobna. Nasze szacunki wyników i wycena Trakcji Tiltra są nieaktualne. W oczekiwaniu na dalszy rozwój wydarzeń, zawieszamy rekomendację dla spółki. Prognozy zaktualizujemy po Świętach Bożego Narodzenia – czytamy w raporcie DI BRE Banku.
Dziś została upubliczniona rekomendacja Espirito Santo dla Trakcji Tiltry z 16 grudnia, która nie uwzględnia informacji o wypowiedzeniu umów kredytowych przez banki. Broker w raporcie z 16 grudnia obniżył rekomendację dla spółki do neutralnie z kupuj. Jednocześnie zredukowana została cena docelowa akcji do 1,25 zł z 2,4 zł.
W poniedziałek Trakcja Tiltra jest najsłabiej zachowującą się spółką na parkiecie. Przez większą część sesji jej notowania tracą ponad 15 proc.
>> Na podstawie danych historycznych, Trakcja jest spółką zyskowną i przy tym lekko niedowartościowaną >> Zobacz co mówi analityka fundamentalna w StockWatch.pl
