W najbliższy wtorek wynikami za I kwartał podzieli się Telekomunikacja Polska. Poprzednim razem publikacja raportu była dniem ciężkiej próby dla inwestorów. Rynek okazał się bezlitosny po informacjach o drastycznym spadku przychodów, mizernych prognozach na 2013 rok oraz kolejnej zapowiedzi obcięcia dywidendy. Wcześniej podobne załamanie kursu obserwowaliśmy w połowie października 2012 r., gdy okazało się, że telekom tnie prognozy finansowe i wysokość dywidendy.
Na kilka dni przed publikacją nowego raportu, analitycy otwarcie przyznają, że nie spodziewają się rewelacji. Konsensus PAP stworzony na podstawie prognoz dwunastu biur maklerskich zakłada spadek zysku netto o 78,5 proc. do 52 mln zł, EBIT o 49,9 proc. do 203 mln zł i EBITDA o 18,1 proc. do nieco ponad 1 mld zł. Jednocześnie przychody miałby się skurczyć o 8,2 proc. do 3,23 mld zł.
Według ekspertów, na początku 2013 roku spółka kontynuowała trend spadkowy przychodów z usług stacjonarnych oraz komórkowych. Negatywnym czynnikiem, który pogłębił spadek była obniżka opłat hurtowych MTR. Obecnie największą niewiadomą jest skala erozji ARPU, wynikająca z coraz większej presji na ceny i upowszechnienia się ofert nielimitowanych. Na ubytek przychodów grupy TPSA będą rzutować także obniżki stawek opłat hurtowych za zakończenie połączenia telefonicznego w sieci telefonicznej innego operatora komórkowego (MTR), które od początku 2013 roku zostały obniżone do 8,26 gr z 12,23 gr na koniec ubiegłego roku. W ocenie analityków jedynym wzrostowym segmentem w działalności TPSA w pierwszym kwartale pozostał przesył danych.
>> Zobacz także analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat TPSA znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
W czwartek kurs TPSA starał się złapać równowagę, ale pod koniec sesji podaż okazała się silniejsza. W ostatnich dniach notowania telekomu radziły sobie wyjątkowo dobrze na tle mocno zdołowanego rynku. W tydzień akcje podrożały o 7 proc., podczas gdy WIG20 stracił ponad 3 proc. Na rynku spekuluje się o ewentualnych dodatkowych środkach w tym roku. Walne zgromadzenie TPSA zdecydowało 10 kwietnia o wypłacie 0,50 zł dywidendy na akcję z zysku za 2012 rok. Spółka informowała wcześniej, że nie wyklucza przeznaczenia dla akcjonariuszy dodatkowych środków, jeżeli sytuacja rynkowa i plany inwestycyjne na to pozwolą.
Z technicznego punktu widzenia na wykresie brakuje trzeciej luki, która położyłaby kres spadkom. Położenie dwóch luk na wykresie pozwala na oszacowanie teoretycznego zasięgu przeceny. Dołek szacowany jest na 6 zł, czyli na tym samym poziomie, co odnotowane w 2001 oraz 2002 roku minima.
>> Wnioski lutowej analizy technicznej są nadal aktualne. >> Orange w kolorze czerwonym – analiza techniczna TPSA.
