DM PKO BP zdecydował się obniżyć rekomendację dla akcji Mieszko z kupuj do trzymaj. Cenę docelową oszacowano na poziomie 4,60 zł. W poniedziałek na zamknięciu sesji jedną akcję Mieszko wyceniono na 4,22 zł.
Biuro uważa, że w nadchodzącym roku spółka, podobnie jak wielu innych producentów, będzie zmuszony do poradzenia sobie z drożejącymi surowcami i presją na marże. Zwraca uwagę, iż po niewielkiej korekcie ceny surowców używanych do produkcji słodyczy ponownie wzrosły. Największe wzrosty dotyczą masła kakaowego, nadal jest drogi cukier oraz mleko. Zdaniem analityków, potencjalna skala podwyżek produktów będzie ograniczona ze względu na wciąż silną presję ze strony konsumentów i sieci handlowych na utrzymanie niskich cen.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 0,94 przy średniej dla sektora 2,05. >> Analizę wskaźnikową Mieszko uwzględniającą wyniki za III kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
Z raportu wynika, że wartość polskiego rynku słodyczy rozumianego jako wyroby czekoladowe, ciastka i wafle, oraz cukierki i lizaki wynosi około 8 mld zł. Do najszybciej rosnących kategorii zalicza się praliny i tabliczki czekoladowe oraz segment ciastek.
– Wartość rynku ciastek szacuje się na około 1,8 mld zł i jego wartość nadal rośnie dzięki innowacjom produktowym oraz nowym markom. Uważamy, iż przeprowadzona przebudowa portfela produktowego marki Lider Artur oraz niewykorzystane w całości moce produkcyjne powinny stać się motorem poprawy wyników w kolejnych latach. – czytamy w raporcie DM PKO BP.
Biuro prognozuje, że w tym roku przychody skonsolidowane spółki wyniosą 486 mln zł, a zysk netto 14 mln zł. W 2014 roku miałoby to być odpowiednio 498 mln zł i 15 mln zł.
W tym roku notowania Mieszko słabiej prezentują się na tle szerokiego rynku. Licząc od początku roku notowania spółki straciły 2 proc., a w tym czasie WIG zyskał ponad 7 proc.
