(Fot. spółka)
Analitycy Domu Maklerskiego mBanku wznowili rekomendowanie Jastrzębskiej Spółki Węglowej (JSW) od zalecenia kupuj i ceny docelowej 122,30 zł za akcję. To o niecałe 14 zł mniej niż cena z IPO (136 zł), które miało miejsce w 2011 r.
Raport sporządzono 30 stycznia, przy kursie 101 zł za akcję. We wtorek około południa za jeden walor JSW płacono 99,14 zł (-2 proc.).
Biuro zwraca uwagę, że jastrzębska spółka jest beneficjentem globalnego ożywienia w przemyśle stalowym. W I-XI’17 produkcja stali na świecie wzrosła o 5,2 proc. r/r, a w Europie o 3,8 proc. r/r. Dodatkowym wsparciem jest poprawiające się od końca 2015 roku obłożenie mocy produkcyjnych w światowych hutach (obecnie 70,7 proc.).
– W 2016 roku KE nałożyła cła antydumpingowe na import produktów stalowych między innymi z Chin i Rosji, które wygasną najszybciej w 2021 roku. W sumie ustalono 39 ceł importowych, a ich wprowadzenie spowodowało odbicie cen produktów końcowych i rentowności producentów. Wyższe marże dla wytwórców stali w Europie zmniejszają ryzyko zamykania lokalnych mocy produkcyjnych, a w efekcie także spadku popytu na koks. – czytamy w raporcie.
Analitycy prognozują, że skorygowany zysk netto spółki sięgnie 2.165,3 mln zł w 2017 r. i 2.235,3 mln zł w 2018 r. przy przychodach odpowiednio 8.958,9 mln zł i 9.670,3 mln zł. Ich zdaniem, JSW to obecnie najtańsza spółka z sektora, z dużą poduszką gotówki.
– Obecnie JSW jest notowana z około 14-47 proc. dyskontem do sektora na wskaźnikach P/E i EV/EBITDA (praktycznie najtańsza spółka w grupie). Mimo oczekiwanych zwiększonych nakładów inwestycyjnych w 2018 roku (oczekujemy 1,4 mld zł) szacujemy, że w 2018 roku wartość wolnego przepływu gotówki z działalności operacyjnej przekroczy 1,7 mld zł wobec ponad 2 mld zł w 2017 roku. W efekcie na koniec 2018 roku grupa posiadać będzie prawie 3 mld zł gotówki netto (25 zł/akcję). – podkreślają maklerzy z DM mBanku.
DM mBanku to kolejny broker, który w ostatnim czasie z optymizmem patrzy na perspektywy JSW. Na początku grudnia Haitong Bank wznowił wydawanie rekomendacji dla akcji węglowej spółki od zalecenia kupuj i ceny docelowej 114,27 zł. Najwyżej walory JSW wycenia obecnie Erste Group. Biuro w styczniowym raporcie podwyższyło zalecenie do kupuj ze sprzedaj, a cenę docelową z 55,50 zł do 135,10 zł. >> Listę rekomendacji dla akcji JSW znajdziesz w StockWatch.pl
