Dobra koniunktura w branży chemicznej sprawiała, że w ostatnich kwartałach przedstawiciele tego sektora popisywali się rekordowymi zyskami. Jednak nie wszystkim udawała się ta sztuka. Spore wahania formy ma Ciech, który zaprezentował straty w IV kwartale 2011 r., a w kolejnym zanotował poprawę wyników. Udany początek roku narobił apetytu na następny dobry kwartał. Jednak oczekiwania mogą okazać się płonne, ponieważ tym razem na wyniku finansowym zaciąży zdarzenie jednorazowe. Jak poinformował Dariusz Krawczyk, prezes chemicznej grupy, Ciech zamierza przeprowadzić test na utratę wartości aktywów, co oznacza obciążenie wyników II kwartału odpisami na szacunkowym poziomie 300-450 mln zł. Ciech porządkuje grupę pod kątem efektywności aktywów i nie wyklucza likwidacji nierentownych instalacji. Test na utratę wartości aktywów przeprowadzi przy wsparciu audytora KPMG.
– W związku z tym, że robimy porządki w grupie, liczymy się z możliwością odzwierciedlenia efektów tych porządków w księgach finansowych Ciechu oraz z możliwością rozpoznania utraty wartości aktywów. Pierwsze szacunki mówią, że można się liczyć z odpisami w wysokości 300-450 mln zł. Takie są zaszłości, których nie można dłużej tolerować. Prawdopodobnie jego wynik będzie odzwierciedlony już w wynikach drugiego kwartału. Nie ma na co czekać. – powiedział Dariusz Krawczyk, cytowany przez PAP.
>> Zdenek Bakala nie jest zainteresowany przejęciem chemicznej spółki po cenie narzuconej przez Skarb Państwa. >> Kurs Ciechu opłakuje wycofanie się czeskiego inwestora z wezwania.
Niemniej tak wysokie odpisy są niespodzianką i z pewnością nie będą wsparciem dla kursu. Notowania zresztą obsuwają się już od kilku tygodni.
– Planowane odpisy w kwocie 300-450 mln zł są dużym negatywnym zaskoczeniem dla rynku i nie będą wspomagały zachowania kursu akcji Ciechu. Okazuje się, że mimo oczekiwań co do poprawy wyniku w tym roku po raz kolejny pojawiają się zdarzenia jednorazowe, które odsuwają w czasie pozytywne efekty restrukturyzacji. – ocenia Monika Kalwasińska, analityk DM PKO BP.
Prezes Ciechu zapewnia, że spółka opracowała plan oddłużenia, dzięki któremu za 3 lata będzie mogła podejmować działania związane z rozwojem organicznym, zwiększeniem mocy lub starannie przemyślanymi akwizycjami. Kluczowymi elementami tego planu są przeprowadzenie restrukturyzacji Zachemu oraz sprzedaż aktywów, np. mniejszych spółek jak Ciech Pianki, czy Vistrosilicon.
W I kwartale grupa osiągnęła 1,173 mld zł przychodów wobec 1,122 mld zł osiągniętych w analogicznym okresie 2011 roku. Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, wyniósł 10,7 mln zł, podczas gdy rok wcześnie było to 1,96 mln zł. Przy prezentacji wyników za I kwartał przedstawiciel Ciechu informowali, że na koniec marca dług brutto wynosił około 1 mld zł.
W czwartek akcje Ciechu rozpoczęły sesję od 2,5-proc. przeceny. Warto jednak dodać, że kurs spółki zaczął się zachowywać gorzej już począwszy od drugiej połowy czerwca. Wcześniej jednak doszło do mocnego wybicia na fali spekulacji związanych z ewentualnym przejęciem Ciechu przez inwestora branżowego. Kurs z 15 zł poszybował na około 21,50 zł. Dziś papiery spółki kosztują około 18,50 zł.
>> W serwisie znajdziesz zawsze aktualne dane finansowe spółki. >> Zobacz analizę fundamentalną oraz wskaźniki na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
