W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 53,50 zł. W czwartek rano za jeden walor Ciechu płacono 53,50 zł (-0,56 proc.).
– Mając na względzie spadek kursu akcji i wycenę 5-6x EBITDA w 2017-2019, na bazie konserwatywnych projekcji finansowych, podnosimy zalecenie do ‚kupuj’ i ustalamy cenę docelową na 68,6 zł/szt. – czytamy w komunikacie.
W 2018 roku analitycy przyjmują, że średnie ceny sody kalcynowanej spadną o ok. 5 proc. r/r, co da negatywny efekt na marży ok 110 mln zł. >> Dołącz do dyskusji na forumowym wątku dedykowanym akcjom Ciechu
– Uważamy, że jest to założenie konserwatywne, a utracona marża powinna zostać skompensowana w części przez lepsze wolumeny sprzedaży. Wg naszych założeń wyniki spółki w 4Q17 nie powinny zmienić tendencji z minionych kwartałów. Również 2018 rok, wg nas, nie przyniesie przełomu patrząc na nasze podstawowe założenia. Liczymy jednak, że wraz ze spadkiem presji na surowcach każdy kolejny kwartał 2018 roku powinien być lepszy – czytamy dalej.
