DM BOŚ podwyższył cenę docelową Unimotu do 45 zł
Analityk podwyższył prognozy finansowe dla Unimotu oczekując rekordowo wysokich wyników za 2020 rok, jednak na podstawie obserwacji kursu akcji spółki w ostatnich tygodniach ekspert skłania się ku opinii, że zmniejsza się fundamentalny potencjał wzrostu.
– Wobec podwyższenia naszej 12-miesięcznej wyceny docelowej do 45 zł na akcję obniżamy długoterminową rekomendację fundamentalną do Trzymaj (poprzednio Kupuj). Jednocześnie podtrzymujemy naszą krótkoterminową rekomendację relatywną Przeważaj oczekując dobrych wyników finansowych spółki za 2020 rok (prognozujemy 85 mln zł skor. EBITDA) – czytamy w raporcie.
Obniżenie rekomendacji fundamentalnej jest związane z obawami analityka dotyczącymi oleju napędowego i biopaliw. Prokopiuk jest przekonany, że nadzwyczaj korzystne premie lądowe notowane w I poł. br. nie utrzymają się w pozostałej części roku. Warunki rafineryjne wynikające z wpływu pandemii oddziałują niszczycielsko na wszystkie rafinerie w Europie i jedynie niedobitki w regionie jeszcze nie obniżyły produkcji, podczas gdy większość desperacko broni dodatniego poziomu EBITDA.
– Wydaje się nam, że w warunkach takiej agresywnej konkurencji wysokie premie lądowe w Polsce nie umkną uwadze i rosnący import oleju napędowego z nowych źródeł doprowadzi do normalizacji poziomu premii lądowych w II połowie br. Dodatkowo warto pamiętać, że wysoki poziom tych premii w I półroczu miał wsparcie ze strony szokująco niskich cen ropy i umacniającego się USD w marcu i kwietniu, zatem ostatnie osłabienie USD i rosnące ceny ropy budzą naszą czujność – argumentuje Łukasz Prokopiuk.
Unimot specjalizuje się w obrocie olejem napędowym, biopaliwami, gazem płynnym (LPG), gazem ziemnym (w tym LNG) oraz energią elektryczną. Jako członek międzynarodowego stowarzyszenia Avia International, od 2017 roku rozwija w Polsce sieć stacji paliw pod marką Avia. W marcu 2017 r. spółka zadebiutowała na rynku głównym GPW po przejściu z NewConnect. Spółka miała 4,45 mld zł skonsolidowanych przychodów w 2019 r.
Rekomendacja dla Unimotu powstała 6 czerwca 2020 r. Autorem rekomendacji Łukasz Prokopiuk, analityk DM BOŚ. Wymagany prawem disclaimer jest do pobrania TUTAJ
