W III kwartale zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej PGE wyniósł 1,253 mld zł i był podobny do osiągnięcia sprzed roku. Zysk okazał się o 17,2 proc. wyższy od oczekiwań analityków. EBIT stanowił 1,507 mld zł, co dało wzrost o 8 proc. r/r i 12 proc. powyżej konsensusu. Natomiast EBITDA skorygowana m.in. o wpływ KDT wyniosła w III kwartale 1,944 mld zł (gorzej o 4 proc. r/r). Wśród zdarzeń jednorazowych wpływających na poziom wyniku działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją, spółka wymienia rekompensaty KDT (162 mln zł), rozliczenie KDT (104 mln zł) i odwrócenie odpisu aktualizującego dla projektu Opole II (56 mln zł). Marża EBITDA wyniosła 30 proc. wobec 31 proc. rok wcześniej. Przychody grupy PGE wzrosły o 8 proc. r/r do 7,481 mld zł, podczas gdy konsensus rynkowy wynosił 7,101 mld zł.
– Wyniki są lepsze od oczekiwań na poziomie operacyjnym. Segmenty wytwarzania i dystrybucji pobiły oczekiwania, rozczarował segment sprzedaży detalicznej. Wolumen wytwarzania był bardzo wysoki, wzrósł o 6 proc. rdr, 8 proc. powyżej moich oczekiwań. To wzrost zarówno w węglu brunatnym, jak i kamiennym. Wzrost wolumenu wytwarzania na węglu kamiennym spowodowany był niższymi kosztami paliw, które spadły o 6 proc. na MWh kdk. Zwraca uwagę bardzo duży wolumen w sprzedaży detalicznej, ale to się nie przełożyło na zysk w tym segmencie. Są bardzo wysokie koszty certyfikatów, co nie jest wyjaśnione wzrostem wolumenu, czy wzrostem cen certyfikatów. Spodziewam się pozytywnej reakcji rynku, wyniki w segmencie wytwarzania są dużo lepsze od oczekiwań. – ocenia Leszek Iwaszko, analityk Societe Generale (PAP).
>> W serwisie w przeciągu godziny pojawią się najnowsze dane finansowe spółki. >> Zobacz jak zmieniły się podstawowe wskaźniki PGE po wynikach za III kwartał.
Spółka zaprezentowała bardzo silny cash flow operacyjny. W III kwartale wyniósł on 2,53 mld zł i okazał się wyższy o 59 proc. w porównaniu z osiągnięciem sprzed roku. Na koniec września środki pieniężne i ich ekwiwalenty stanowiły 5,14 mld zł wobec 4,82 mld zł rok wcześniej. Spółka podała, że w PGE Dystrybucja został uruchomiony program optymalizacji i restrukturyzacji w zakresie zarządzania CAPEXem oraz OPEXem. Program ma zapewnić wzrost efektywności inwestowanych nakładów i poprawę efektywności operacyjnej w obszarze jakości dostaw energii oraz w obszarze kosztów operacyjnych.
W środę na spadającym rynku akcje PGE są najlepiej zachowującym się blue chipem. Jednak w tym roku kurs spółki zachowuje się dość chimerycznie. Od początku roku stracił na wartości ponad 5 proc.>> Sprawdź walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
