Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
WIG20 wzrósł finalnie o 1,3 proc., mWIG40 o 2,6 proc., a sWIG80 o 2,5 proc. Rok rozpoczął się bardzo dobrze dla sektora energetycznego, ze wzrostami Tauronu o 8,8 proc., a PGE o 4,6 proc., ale zdecydowanie największą kontrybucję do głównego indeksu wniósł KGHM, który drożał o 6,4 proc. Wśród średnich spółek liderem było XTB z notowaniami wyższymi o 14 proc. niż w środę, a dzień był generalnie niezwykle łaskawy także dla innych przedstawicieli branży brokerskiej, w której pojawia się szansa na dywidendy.
Główne indeksy UE wypadły znacznie skromniej, zyskując od 0,1 proc. (DAX) do 0,7 proc. (CAC40). FTSE100 zyskało 1,7 proc., ale było to okupione bardzo poważną korektą notowań funta. Za dywergencję odpowiedzialny jest finisz handlu, już po zamknięciu na Książęcej, gdy zza oceanu przyszedł poważny impuls spadkowy. Półtoraprocentowe spadki S&P500 i NASDAQ, którym towarzyszył wzrost VIX do poziomów najwyższych od początku listopada, można zapewne w dużej mierze tłumaczyć korektą oczekiwań wokół dzisiejszych wyborów uzupełniających do Senatu w Georgii. Wprawdzie na poziomie sondażowym obaj kandydaci Demokratów mają lekką przewagę, ale mieści się ona w granicach błędu statystycznego, a listopad pokazał, że amerykańskie pracownie dalej mają tendencję, by niedoszacowywać Republikanów. Nasz scenariusz bazowy pozostaje więc taki, że D. Perdue albo K. Loeffler wygrają w swoich okręgach, a wyższa izba Kongresu pozostanie w rękach GOP. Z perspektywy amerykańskiego rynku akcji zostanie to zapewne odebrane jako pierwsze rozczarowanie 2021 r. i przekreślenie nadziei na dodatkowe biliony stymulusu fiskalnego, w długim terminie widzimy w tym jednak przede wszystkim ograniczenie ryzyk niekorzystnych dla amerykańskich firm zmian podatkowych.
Wczoraj pojawił się jeszcze jeden poważny krótkoterminowy znak zapytania. Rozmowy OPEC+ zostały niespodziewanie zawieszone po tym, jak większość kartelu sprzeciwiła się proponowanemu przez Rosję w lutym zwiększeniu produkcji (rynek spodziewa się, że w przyszłym miesiącu wydobycie zostanie zwiększone o 500 tys. baryłek). Ropa zaczęła się korygować, a wachlarz scenariuszy jest dość szeroki i nie wyklucza poważniejszego konfliktu, który mógłby zaburzyć koordynację działań OPEC i Moskwy.
Wprawdzie Nikkei zamknęło się dziś na niewielkim minusie, ale Azja zachowuje się dziś znacznie lepiej niż można było oczekiwać wczoraj wieczorem, co przynajmniej w części jest zasługą zwrotu akcji wokół delistingu chińskich spółek telekomunikacyjnych w Nowym Jorku forsowanego przez Donalda Trumpa. Notowania kontraktów futures oscylują wokół poziomów neutralnych.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 5 stycznia 2021 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
