Wydarzeniem dnia jest prezentacja raportu finansowego grupy KGHM. Jednostkowy zysk netto spółki w II kwartale wyniósł 1,544 mld zł i był wyższy od konsensusu PAP (1,461 mld zł). Zysk EBIT wyniósł 1,999 mld zł i również przebił oczekiwania analityków (1,853 mld zł). Jednak rozczarowujące okazały się wyniki na poziomie skonsolidowanym. Wynik netto to 1,341 mld zł, a rynek oczekiwał 1,604 mld zł. Natomiast zysk operacyjny stanowił 1,863 mld zł, tymczasem średnia prognoz rynkowych mówiła o 2,075 mld zł. Do tego na obu poziomach zarobek był około połowę niższy niz rok wcześniej.
Negatywny wpływ na rezultaty grupy miały wyniki przejętej na początku marca kanadyjskiej spółki Quadra, która w koncernie funkcjonuje pod nazwą KGHM International. Ta spółka miała w II kwartale 92 mln zł straty netto, 15 mln zł straty operacyjnej, 107 mln zł zysku EBITDA.
– W II kwartale 2012 r. Grupa Kapitałowa KGHM International LTD odnotowała stratę netto w wysokości 28 mln USD. Główne czynniki, ktore wpłynęły na poziom wyniku to dokonanie odpisow aktualizujących wartość zapasow na hałdzie w kopalni Franke w wysokości 26 mln USD (tj. około 88 mln zł, wg kursu średniego NBP z dnia 29 czerwca 2012 r.) oraz okresowy wzrost kosztów działalności górniczej w kopalniach Robinson oraz Morrison. – czytamy w raporcie spółki. >> Sprawdź pełną treść raportu.
Rynek ma niedosyt po raporcie miedziowego kombinatu. Jest to widoczne w zachowaniu kursu KGHM, który na rosnącym poniedziałkowym rynku nie może wydobyć się nad kreskę.
– Rynek może być rozczarowany wynikami Quadry. Zazwyczaj cena KGHM waha się w rytm tego, co dzieje się na rynkach surowców i sentymentu rynkowego. Tak też może być dziś, ale jakiś lekko negatywny impuls po opublikowaniu wyników jest możliwy. – ocenia Leszek Iwaszko, analityk Societe Generale, cytowany przez PAP.
Niemniej warto podkreślić, że osiągnięte w I połroczu przychody ze sprzedaży w wysokości 10 504 mln zł i wynik netto 2 949 mln zł, stanowią odpowiednio 54 proc. i 78 proc. wartości jednostkowych planowanych na rok 2012 (skonsolidowanych prognoz nie podawano). Jak podała spółka, zarząd jest w trakcie weryfikacji prognozy finansowej, a wysokie zaawansowanie realizacji budżetu wynika przede wszystkim z korzystniejszego od planowanego kursu walutowego USD/PLN. Obecna prognoza zakładała osiągnięcie przychodow ze sprzedaży w 2012 roku na poziomie 19,4 mld zł oraz zysku netto w wysokości 3 804 mln zł.
– Spółka prawdopodobnie podniesie prognozę wyników do około 4-4,5 mld zł zysku netto, zgodnie z naszymi oczekiwaniami. W trzecim kwartale zysk netto może być w okolicach 1 mld zł z powodu niższych cen miedzi i podatku od metali. W drugim kwartale spółka zapłaciła 442 mln zł podatku, w trzecim to będzie jakieś 600 mln zł. – uważa Artur Iwański, analityk DM PKO BP.
Na poniedziałkowej sesji akcje spółki znajdują się pod kreską maksymalnie tracąc około 1,5 proc. Jednak w ostatnich tygodniach kurs ma za sobą próbę odbicia z około 110 zł na ponad 130 zł.
>> Mimo gorszych wyników na poziomie grupy, akcje są nadal notowane z dużym dyskontem do benchmarków rynkowych. >> Sprawdź komplet wskaźników na stronie analitycznej KGHM w serwisie StockWatch.pl
