Cena miedzi 24 sierpnia przekroczyła w górę psychologiczną barierę na poziomie 3 USD za funt i od tej pory niemal nieprzerwanie rośnie. (Fot. kghm.pl)
Biuro w raporcie z 29 sierpnia podniosło zalecenie dla akcji KGHM z trzymaj do kupuj, a cenę docelową ze 133 zł do 151,50 zł. Potencjał wzrostowy względem poniedziałkowego zamknięcia (128 zł) przekracza 18 proc.
W tym roku to już trzecia rekomendacja pod adresem KGHM z wyceną powyżej 150 zł za walor. Raporty z jeszcze wyższymi cenami docelowymi wystawili maklerzy z Vestor DM i DM BOŚ. Pierwsze biuro wyceniło jeden papier KGHM-u na 153 zł/szt., a drugie na 161 zł. >> Przegląd rekomendacji dla akcji KGHM znajdziesz tutaj
– Potężny wzrost ceny miedzi (YTD +20,4 proc.), mimo osłabienia USD, sprzyja dalszym wzrostom KGHM. Operacyjnie, coraz lepiej radzi sobie Sierra Gorda, natomiast w Polsce spada produkcja ze wsadów własnych. Główne ryzyko to wzrost światowej produkcji górniczej w przyszłym roku lub osłabienie globalnego popytu na czerwony metal. KGHM nie jest preferowaną ekspozycją na miedź (relatywnie do innych spółek górniczych ma niską stopę FCF – 10 proc. przy bieżących cenach), ale w ujęciu absolutnym przy tak silnej miedzi ma również potencjał wzrostu. Dlatego podnosimy rekomendację do ‚kupuj’ z ceną docelową 151,50 zł – czytamy w raporcie.
Źródło: Raport DM PKO BP.
Maklerzy zwracają uwagę na wysoką wrażliwość KGHM na wahania cen miedzi. Według ich wyliczeń, każde 3,3 proc. zmiany ceny miedzi (200 USD/t) oznacza zmianę wyceny akcji o ponad 6 proc. (>8 zł/walor).>> Zobacz także: Kontynuacja zwyżek notowań miedzi
– W 2017 r. prognozujemy spadek produkcji górniczej o 2 proc. (+1.000kt nowych mocy), za to rafinowanej wzrost o 2 proc. i popytu o 1-2 proc., co w efekcie oznacza lekki deficyt. Ryzykiem jest 2018 r., ponieważ powrót tylko do wykorzystania mocy produkcyjnych w kopalniach z ostatnich lat (średnio 84,5 proc.) wymaga wzrostu popytu o 5 proc., aby zbilansować rynek. – czytamy w raporcie.
Póki co in minus na wycenę lubińskiego kombinatu działa umocnienie PLN do USD o 0,61 (YTD) oraz spadek cen srebra (w PLN kurs spadł o 8 proc. YTD).
Źródło: DM PKO BP.
We wtorek rano kurs akcji KGHM przy najwyższych obrotach na rynku rośnie o ponad 2,7 proc. Za jeden walor trzeba zapłacić 131,50 zł. Do tegorocznych szczytów z drugiej połowy lutego notowaniom miedziowej spółki brakuje już tylko 2,5 proc.
