Porozumienie dotyczy spłaty obligacji na kwotę 700 mln zł i 163,8 mln USD wyemitowanych w lipcu 2014 r. Do grona obligatariuszy należą PKO BP, Bankiem Gospodarstwa Krajowego, PZU oraz Powszechnym Zakładem Ubezpieczeń na Życie. W ramach zawartego porozumienia, uzgodniono nowy harmonogram spłaty obligacji zakładający obniżenie pierwotnie uzgodnionej kwoty spłaty obligacji w początkowym okresie i wydłużenie okresu spłaty o 5 lat, czyli do 2025 r.
W raporcie podano, że porozumienie przewiduje rozszerzenie katalogu zdarzeń skutkujących obowiązkiem wcześniejszego wykupu obligacji oraz nałożenie na JSW szeregu dodatkowych zobowiązań, w tym zobowiązań informacyjnych. Jednocześnie zastrzeżono, że do czasu całkowitej spłaty obligacji zarząd będzie mógł rekomendować wypłatę dywidendy jedynie przy określonym poziomie (aktualnym i prognozowanym) wskaźnika pokrycia obsługi długu (DSCR). Z drugiej strony obligatariusze zrezygnowali z opcji put, rozumianej jako możliwość wcześniejszego wykupu papierów.
Następstwem negocjacji z obligatariuszami jest też plan zawierający działania optymalizacyjne, które będą realizowane przez JSW w celu poprawy wyniku finansowego.
– Wśród działań tych należy wymienić przekazanie części jednostek produkcyjnych: Ruchu Jas-Mos oraz KWK Krupiński do Spółki Restrukturyzacji Kopalń SA wraz z częścią załogi odpowiednio w drugim półroczu 2016 oraz w pierwszym kwartale 2017. Zarząd JSW podjął także decyzję w zakresie dezinwestycji aktywów o charakterze niestrategicznym. Decyzje te dotyczyły sprzedaży akcji SEJ SA oraz WZK Victoria SA. Ponadto Spółka planuje pozyskanie dodatkowego finansowania do końca pierwszego półrocza 2017 roku na dalsze działanie grupy kapitałowej JSW, w tym znacznej części tego finansowania już w czwartym kwartale 2016 roku. JSW na bieżąco analizuje różne formy pozyskania takiego dodatkowego finansowania, co obejmuje zarówno instrumenty dłużne jak i equity. – czytamy w raporcie spółki.
(Fot. mat. prasowe JSW)
Dodatkowo JSW przewiduje szereg działań oszczędnościowych zmierzających do obniżenia łącznych kosztów działalności o około 1,6 mld zł do roku 2025. Grupa poszuka oszczędności w obszarze zatrudnienia, struktury organizacyjnej oraz produkcji. >> Dołącz do dyskusji na forumowym wątku dedykowanym akcjom JSW
Porozumienie z obligatariuszami to szansa na wyjście JSW na prostą, bo póki co prezentowane wyniki pozostawiają wiele do życzenia. W II kwartale 2016 r. spółka zanotowała -89,3 mln zł netto i -23,9 mln zł straty operacyjnej. Rynek spodziewał się odpowiednio -43,7 mln zł i -21,6 mln zł. Rozjazd wyników z oczekiwaniami był pochodną wyższych strat na działalności finansowej. Po całym I półroczu strata netto JSW urosła do 148,4 mln zł, a przychody w ujęciu półrocznym stopniały o 17 proc. do 2,89 mld zł. Na koniec czerwca zobowiązania krótkoterminowe JSW były na zbliżonym poziomie do tych z końca 2015 roku i wyniosły ponad 4 mld zł. O 9 proc. w ujęciu r/r wzrósł cash flow operacyjny i w minionym półroczu opiewał na 395 mln zł. Należy jednak odnotować, że w minionym okresie produkcja węgla wzrosła o 10,3 proc. r/r do 8,6 mln ton. Sprzedaż węgla zwiększyła się o 6,4 proc. do 8,3 mln ton. Sprzedaż na rzecz odbiorców zewnętrznych wzrosła o 3,8 proc. do 5,5 mln ton.
Tegoroczne wakacje na akcjach JSW upłynęły pod znakiem wzrostów. W sumie od początku roku zwyżka sięga już blisko 200 proc. Dalsze rozstrzygnięcia na kursie JSW są uzależnione od kontynuacji odbicia cen węgla i poprawy wyników w kolejnych kwartałach. Nad spółką cały czas wisi też ewentualna emisja akcji.
