W IV kwartale Jastrzębska Spółka Węglowa wypracowała 5,6 mln zł zysku netto. Wynik jest znacznie lepszy od rezultatu z okresu bazowego przed rokiem, gdzie widniała strata w wysokości 40,3 mln zł. Analitycy przepytani przez agencję PAP spodziewali się na poziomie netto 10,7 mln zł straty. Zysk EBIT w IV kwartale 2013 r. wyniósł 29,3 mln zł. Wynik jest znacznie lepszy od ubiegłorocznego osiągnięcia i rynkowego konsensusu, które wynosiły odpowiednio -36,5 i 9,5 mln zł. Sprzedaż kwartalna grupy w ujęciu r/r spadła o około 3 proc. z 1.901,2 mln zł do 1.841,5 mln zł.>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
Znacznie słabiej prezentują się wyniki za cały ubiegły rok w porównaniu do 2012 r. Zysk netto JSW w 2013 roku spadł o ponad 90 proc. do 77,3 mln zł z 985,1 mln zł. W podobnym tempie topniał wynik EBIT – zysk operacyjny zmalał w ujęciu rocznym do 201,9 mln zł z 1.308,2 mln zł. Przychody skurczyły się o 13,5 proc. z 8,82 mld zł do 7,63 mld zł.
W całym ubiegłym roku JSW wyprodukowało 13,6 mln ton węgla, co oznacza wzrost w porównaniu do 2012 r. o 0,7 proc. (13,5 mln ton). Wyższą dynamikę zanotowała produkcja węgla koksowego – z 9,5 mln ton w 2012 r. do 9,8 mln w 2013 r. (+3,2 proc.). Produkcja koksu wzrosła o 2,6 proc. z 3,8 do 3,9 mln ton.
– Poziom przekroczenia nie jest zbyt duży. Spółka wyprodukowała o 6,1 proc. więcej węgla r/r w 4Q’13, w tym o 13 proc. więcej węgla koksowego. Sprzedaż do odbiorców zewnętrznych węgla koksowego spadła jednak o 7,1 proc. kosztem większego zużycia wewnętrznego i wzrostu produkcji (+25 proc. r/r) i sprzedaży koksu (+11 proc. r/r). Przy utrzymaniu jednostkowego kosztu wydobycia na podobnym poziomie spółka zdołała lekko poprawić wyniki q/q oraz r/r. Perspektywy JSW nie są jednak obecnie ciekawe: spadające ceny węgla koksowego oraz planowane niższe wydobycie w 1H’14, a także możliwe drogie przejęcie kopalni od KW stanowić będzie o presji na wyniki i sytuację finansową JSW w najbliższych kwartałach. Na inwestycje w 2014 r. spółka zamierza wydać 2,17 mld PLN wobec 1,76 mld zł w 2013 r. – komentował Michał Krajczewski z Raiffeisen Brokers.
(Źródło: Sprawozdanie finansowe JSW)
>> Wskaźnik C/WK spółki to 0,61 przy średniej dla sektora 0,80. >> Zobacz jak zmieniły się pozostałe wskaźniki JSW po wynikach za IV kwartał.
Zarząd spółki podtrzymał też wcześniejsze zapowiedzi na temat wykorzystania ubiegłorocznego zysku. Czwartkowa propozycja zakłada przeznaczenie zysku netto w wysokości 8,123 mln zł na kapitał rezerwowy i wykorzystanie go na sfinansowanie programu inwestycyjnego. Ostateczna decyzja w tej sprawie zostanie podjęta podczas ZWZA.
Według raportu rocznego, JSW zamierza w 2014 roku ponieść nakłady na inwestycje rzeczowe w wysokości 2,17 mld zł. Prognozy przewidują również wzrost produkcji węgla o 1,2 proc. do 13,79 mln ton, a koksu o 2,8 proc. do 4,05 mln ton. Wolumen produkcji węgla koksowego ma wzrosnąć o 4,3 proc. r/r do 10,26 mln ton. Udział węgla koksowego w produkcji ogółem ma wzrosnąć o 2,2 pp. i osiągnąć poziom 74,4 proc. Wzrost ma być możliwy dzięki optymalizacji wykorzystania posiadanej bazy zasobowej i zdolności produkcyjnych kopalń.
W piątek kurs akcji JSW poddaje się kilkuprocentowej przecenie i osiąga nowe historyczne mina. Jeden walor jest wyceniany na 41,77 zł. Notowania węglowej spółki od początku obecności na giełdzie pozostają w trendzie spadkowym. JSW zadebiutowało w lipcu 2011 r. Na inauguracyjnej sesji jeden walor był wyceniany na blisko 128 zł.
