KGHM wreszcie odkrywa karty i ujawnia cel akwizycyjny. Jak głosi wtorkowy komunikat, spółka podpisała warunkową umowę kupna 100 proc. udziałów w spółce kanadyjskiej Quadra FNX Mining Ltd. za 9,44 mld zł. Transakcja zostanie sfinansowana ze środków własnych i pozwoli na zwiększenie produkcji o 100 tys. ton miedzi rocznie od 2012 r.
Quadra FNX jest średniej wielkości spółką górniczą z siedzibami w Vancouver i Toronto. Akcje spółki notowane są na giełdzie w Toronto. Główną działalnością jest produkcja górnicza metali (m.in. miedzi, niklu, złota, platyny, palladu) w eksploatowanych przez spółkę kopalniach: Robinson i Carlota w USA, Franke w Chile, McCreddy West, Levack i Podolsky w Kanadzie. Quadra FNX posiada również projekty górnicze w fazie przedoperacyjnej na różnym etapie rozwoju: Sierra Gorda w Chile (najważniejszy projekt rozwojowy spółki, realizowany na jednym z największych złóż miedzi i molibdenu na świecie), Victoria w Kanadzie oraz Malmbjerg na Grenlandii. Spółka prowadzi też projekty eksploracyjne Kirkwood, Falconbridge i Foy w rejonie Sudbury w Kanadzie oraz posiada mniejszościowy pakiet akcji w Capstone Mining. W 2010 r. spółka wyprodukowała 115 tys. ton Cu w koncentracie, co dało jej 21 miejsce wśród największych światowych producentów miedzi. Kapitalizacja spółki na dzień 6 grudnia 2011 to 2,17 mld CAD (równowartość 7,14 mld zł, wg kursu średniego Narodowego Banku Polskiego dla CAD/PLN z 6 grudnia 2011 r.). Kapitalizacja KGHM to 26,5 mld zł.
Po informacji o planach akwizycyjnych w Kanadzie, kurs KGHM wyraźnie zapikował, w pewnym momencie tracąc nawet ponad 10 proc. Dlaczego rynkowi nie spodobała się planowana transakcja?
– Wpływ na taką reakcje ma cena kupowanych aktywów i fakt jakie są to aktywa. Nie są to kopalnie z górnej półki, raczej z dolnej. To małe kopalnie wysoko kosztowe. Tak naprawdę KGHM wydaje dużo pieniędzy na małe kopalnie. Oceniamy ten ruch raczej negatywnie – mówi Tomasz Duda, analityk Ipopema Securities.
Z ustaleń wynika, że KGHM zapłaci za jedną akcję Quadra FNX 15 CAD, czyli daje 32-proc. premię w stosunku do kursu kanadyjskiej spółki z poniedziałkowego zamknięcia na giełdzie w Toronto. W 2010 r. kanadyjska spółka zarobiła na czysto 0,5 mld zł, przy 2,9 mld zł przychodów. W tym samym okresie KGHM osiągnął odpowiednio 4,7 mld zł i 17,3 mld zł.
