Analitycy DM BDM w nowej rekomendacji dla PCC Rokita podwyższyli cenę docelową akcji z 49,90 zł do 65 zł. Zalecenie obniżono z akumuluj do trzymaj.
W tym roku akcje spółki zyskały na wartości ponad 50 proc. Dla porównania warto dodać, że w tym samym czasie indeks WIG-Chemia spadł o 19 proc. Kluczem do wzrostu notowań spółki jest poprawa wyników. Biuro wskazuje, że w ostatnich trzech kwartałach dynamika wzrostu oczyszczonej EBITDA sięgała 40-120 proc. r/r, a głównym czynnikiem jej poprawy był wolumen sprzedaży alkaliów (+53 proc. r/r w I półroczu 2016) i polioli (+11 proc.). W pierwszej połowie 2015 r. uruchomiona została nowa elektroliza membranowa umożliwiająca blisko 15-proc. wzrost mocy produkcyjnych ługu sodowego i znaczną, nawet 20 proc. redukcję kosztów energii.
W III kwartale spółka zmierzy się z wysoką bazą z zeszłego roku. Dodatkowo w alkaliach trwał kilkudniowy postój remontowy elektrolizy, czego nie było rok temu. Analitycy DM BDM dodają, że silny wpływ na raportowane wyniki będzie miało rozliczenie ok. 40 mln zł białych certyfikatów. W rezultacie ich zdaniem EBITDA podwoi się, a oczyszczona nieco spadnie.
– Spółka ma za sobą kilka bardzo mocnych wynikowo kwartałów, przez co baza na kolejne okresy jest wysoka i trudno będzie ją poprawiać. Z drugiej strony rekordowe wyniki finansowe 2016 roku, wsparte dodatkowo rozliczeniem białych certyfikatów w 3Q’16, zapowiadają solidną dywidendę. Oczekiwana przez nas wypłata 5,50 zł/akcję (stopa ok. 8 proc.) powinna być głównym, pozytywnym czynnikiem wpływającym na kurs akcji spółki. – ocenia DM BDM.
Biuro prognozuje na cały 2016 r. wzrost zysku EBITDA ze 153,1 mln zł do 234,4 mln zł. Zysk netto miałby wzrosnąć z 84,8 mln zł do 150,1 mln zł. Na 2017 rok założono odpowiednio 194,5 mln zł i 106,4 mln zł. >> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom PCC Rokita
Akcje PCC Rokita na początku października wspięły się na nowe szczyty i następnie przeszły w trend boczny. W skali roku zwyżka sięga 78 proc.
