(Fot. JSW)
Raport powstał 28 września przy kursie akcji na poziomie 93 zł. W poniedziałek przed południem notowania JSW rosną o 2,6 proc. do 98,86 zł, co daje potencjał wzrostowy na poziomie 8 proc.
Vestor DM to nie jedyne aktualnie biuro, które spodziewa się wzrostów na kursie jastrzębskiej spółki. W lipcu DM BOŚ zalecił kupo akcji z wyceną na poziomie 120 zł. Największym optymistą jest jednak DM BZ WBK. Maklerzy jeszcze pod koniec kwietnia wycenili jeden walor JSW na 126 zł. >> Zobacz analizę wyników finansowych JSW za II kwartał 2017 r.
Maklerzy Vestor DM aktualizując rekomendację wzięli pod uwagę utrzymujące się w III kwartale 2017 r. wysokie ceny węgla HCC, zmianę notowań kontraktów na najbliższe kwartały oraz obniżkę USD/PLN.
– W III kw. 2017 kalkulujemy średnią cenę HCC na poziomie 191 USD/t oraz zakładamy 10 proc. dyskonta na cenie zrealizowanej przez JSW (tj. 172 USD/t). Szacujemy, iż cena koksu ukształtuje się na poziomie 856 zł/t (+53 proc. r/r), co przy sprzedaży węgla i koksu na poziomie odpowiednio 3,6 mt i 0,9 mt umożliwi wypracowanie w III kw. 2017 2,3 mld zł przychodów (+38 proc. r/r), 1,15 mld zł EBITDA i 779 mln zł zysku netto. W IV kw. 2017 bazując na krzywej terminowej zakładamy, iż ceny spot HCC ukształtują się na poziomie 165 USD/t, powodując, iż średnia dla 2017 wyniesie 179 USD/t. – czytamy w raporcie.
Analitycy szacują, że w całym roku przychody JSW wyniosą 9,12 mld zł (+35 proc. r/r i +7 proc. vs. poprzednie szacunki), co umożliwi wypracowanie 4,17 mld zł EBITDA (+13 proc. vs. poprzednie szacunki) oraz 2,64 mld zł zysku netto (+19 proc. vs. poprzednie szacunki).
– W 2018 przy cenie HCC na poziomie 146 USD/t i realizacji 141 USD/t przez JSW prognozujemy wypracowanie 3 mld zł EBITDA (+10 proc. vs. poprzednie szacunki) i 1,63 mld zł zysku netto (+15 proc. vs. poprzednie szacunki). Nasze prognozy EBITDA na 2017 są zgodne z konsensusem, na 2018 i 2019 są niższe od konsensusu o 7 – czytamy także.
