DM BOŚ odtajnił rekomendację, w której zmienił nastawienie do akcji Action i utrzymał podejście do AB. Świeże zalecenie dla pierwszej ze spółek to sprzedaj wobec wcześniejszej trzymaj. Biuro ścięło też cenę docelową z 50,70 zł do 31,70 zł. Rekomendację wydano przy kursie akcji Action na poziomie 36,09 zł.
Jak podaje PAP, analitycy DM BOŚ jeszcze do niedawna uważali Action za interesującą propozycję inwestycyjną, wyróżniającą się silnym rozwojem organicznym w Polsce oraz wkraczającą w obszar fuzji i przejęć.
– Tymczasem od I kwartału 2015 r. wyniki spółki zaczęły się pogarszać: dynamika sprzedaży zwolniła do 6 proc. r/r, a zysk netto spadł o 33 proc. r/r. Wymusiło to na zarządzie korektę (w dół) prognoz na 2015 r. – czytamy w raporcie.
Pod koniec czerwca Action zdecydował się na obniżenie prognoz finansowych na 2015 r. Zysk netto ścięto z 80,93 mln zł do 62,09 mln zł. Natomiast szacunkowe przychody zredukowano z 5,995 mld zł do 5,676 mld zł. O korekcie przesądziło kilka czynników. Jednym z nich jest opóźnienie wejścia w życie oczekiwanych przez spółkę zmian ustawy o podatku VAT, które powinny uzdrowić istotną cześć rynku. Kolejne to zmiana polityki handlowej producentów przejawiająca się m.in. brakiem premier innowacyjnych produktów, co stanowi odwrócenie trendu obserwowanego w momencie publikacji prognozy, a także nasilająca się konkurencja cenowa na rynku. W odpowiedzi na zagrożenia, zarząd podjął działania mające na celu ochronę przed negatywnymi zmianami na rynku. Składają się na to zarówno zmiany organizacyjne, jak i istotna modyfikacja oferty produktowej, zakładająca m.in. rozszerzenie o produkty z segmentu innego niż IT oraz lepsze wykorzystanie istniejących kanałów sprzedaży.
Konkurencyjny AB dostał od DM BOŚ zalecenie trzymaj z przyciętą ceną docelową z 41,40 zł do 39,10 zł. Tu biuro spodziewa się satysfakcjonujących wyników za IV kwartał 2014/15, z dwucyfrowym wzrostem zysku netto. Spółka z dobrej strony pokazała się kwartał wcześniej. W III kwartale roku obrotowego 2014/2015 (okres od stycznia do marca 2015 r.) AB zanotowała 27-proc. wzrost zysku netto w ujęciu r/r do 13,5 mln zł. EBITDA powiększyła się o 30 proc. do 24,4 mln zł. Jednocześnie przychody skoczyły o ponad 1/4 do 1,69 mld zł. Systematyczny wzrost sprzedaży to efekt poszerzającego się konsekwentnie wachlarza oferowanych produktów oraz rozrastającej się liczby partnerów handlowych. Grupa uzupełnia swoje portfolio produktowe nie tylko o towary należące do sektora IT, ale również o segmenty takie jak RTV – AGD, zabawki oraz rozwija sprzedaż marek własnych pod znakiem TB.>> Zobacz szczegółowe omówienie wyników AB
Dziś akcje obu dystrybutorów IT tracą na wartości. Niemniej od początku roku akcje AB są na 35-proc. plusie. W tym czasie notowania Action straciły ponad 20 proc.
Porównanie kursów akcji AB i Action na przestrzeni ostatniego roku.
