Wyniki kwartalne Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie są znacznie lepsze od oczekiwań rynku na wszystkich poziomach. Przychody rosnąc w ujęciu r/r o ponad 12 proc. do 77,9 mln zł, przebiły konsensus PAP o 4,4 proc. Wzrost wartości sprzedaży wynikał głównie z wyższych o 51,3 proc. przychodów osiągniętych w segmencie rynku towarowego, przede wszystkim w obszarze obsługi obrotu gazem ziemnym, rozliczeń transakcji oraz prowadzenia Rejestru Świadectw Pochodzenia. Przychody z rynku finansowego były niższe o 0,4 proc., co było głównie wypadkową niższych przychodów z tytułu obsługi obrotu instrumentami pochodnymi, skompensowanych po części wzrostem przychodów z obrotu akcjami, przychodów ze sprzedaży informacji oraz przychodów z obsługi emitentów.>> Komunikat wraz z raportem finansowym znajdziesz tutaj
Szybciej niż przychody rosły zyski. EBITDA wyniosła 44,1 mln zł, co dało wzrost w ujęciu r/r o 13,6 proc. i wobec konsensusu o 23 proc. Zysk operacyjny okazał się wyższy o 27 proc. zarówno w odniesieniu do bazy jak też prognoz rynkowych i wyniósł 36,1 mln zł. Na czysto giełda zarobiła 30 mln zł, notując poprawę o 16 proc. i przebijając konsensus o 28 proc.
– Silną stroną były przychody ze sprzedaży, w tym przede wszystkim przychody z rynku towarowego z akcentem na przychody z obsługi obrotu i rozliczenie transakcji. Mocna była strona kosztowa z powodu ograniczenia kosztów usług obcych i innych kosztów operacyjnych. Operacyjny CF był słabszy o 1/5 kw/kw i 14 proc. r/r. – ocenia Sobiesław Kozłowski, analityk DM Raiffeisen Bank Polska.
Źródło: GPW
W III kwartale obrót akcjami na rynku głównym zwiększył się o 8,6 proc. w porównaniu z II kwartałem i spadł o 5,1 proc. w ujęciu r/r. W okresie styczeń-wrzesień 2014 r. średnia dzienna wartość sesyjnych obrotów akcjami wyniosła 839,6 mln zł, a w okresie styczeń-wrzesień 2013 r. 884,2 mln zł. Jednocześnie w minionym kwartale nastąpił spadku wolumenu obrotu kontraktów terminowych na indeks WIG20, odpowiednio o 19,9 proc. i 43,1 proc. Wartość obrotów na rynku Catalyst wzrosła do 0,79 mld zł z 0,68 mld zł kwartał wcześniej. Natomiast baza z ubiegłego roku to 0,58 mld zł.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 2,28 przy średniej dla sektora 2,90 >> Zobacz jak zmieniły się pozostałe wskaźniki GPW po wynikach za III kwartał
W ramach nowej strategii poznaliśmy nową politykę dywidendowa spółki. Intencją zarządu jest rekomendowanie walnemu wypłat dywidend stosownie do rentowności i możliwości finansowych GPW, na poziomie powyżej 60 proc. przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku netto grupy za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych. Jednocześnie chciałby wypłacić z tegorocznego zysku 2,40 zł brutto na jedną akcję, a z przyszłorocznego 2,60 zł.
– Dotychczasowy konsensus rynkowy zakładał przeznaczenie na dywidendę z zysku za 2014 r. 1,29 zł (stopa wypłaty dywidendy na 49,8 proc.). Wypłacenie dywidendy w wysokości 2,40 zł zysku za 2014 r. implikuje stopę wypłaty dywidendy na 92,7 proc. i stopę dywidendy (DY) na 6,86 proc. – wskazuje analityk DM Raiffeisen Bank Polska.
W czwartek na starcie notowań akcje spółki zyskują kilka procent i są jednym z liderów sesji. W tym roku akcje GPW mają za sobą 9-proc. przecenę.
