Emitentem tych instrumentów jest Raiffeisen Centrobank AG. Nazwa handlowa: Certyfikat TURBO. Certyfikaty KNOCK-OUT notowane na GPW będą bazowały na zamianach kursów następujących instrumentów: WIG20, PEKAO, KGHM, PGE, PGNIG, PKN Orlen, PKO BP, PZU, Tauron PE oraz TPSA.
Są to instrumenty wykorzystujące efekt dźwigni finansowej, dające możliwość zarabiania na wzrostach lub spadkach kursów akcji wybranych spółek i indeksów przy niewielkim zaangażowaniu kapitału. Każdy z powyższych instrumentów będzie miał odpowiedniki w postaci certyfikatów lewarowanych kupna (long) i sprzedaży (short). Wartość dźwigni dla 31 serii, które zostaną wprowadzone do obrotu na GPW ma rozpiętość od ok. 2,5 do ok. 10.
W odróżnieniu do innych lewarowanych instrumentów finansowych, bazujących na kursach akcji i indeksów, dla certyfikatów KNOCK-OUT nie mają zastosowania depozyty zabezpieczające. Wartość ewentualnej straty jest ograniczona do zainwestowanego kapitału.
Certyfikaty typu KNOCK-OUT są instrumentami bez określonego terminu wygasania (open-end), jedynym zdarzeniem powodującym wygasanie tych certyfikatów jest zajście zdarzenia KNOCK-OUT. Jest to osiągnięcie przez kurs instrumentu bazowego poziomu bariery, która jest podawana przez emitenta. W razie, gdy kurs instrumentu bazowego spadnie (dla certyfikatu „long”) lub wzrośnie (dla certyfikatu „short”) do poziomu tej bariery, obrót certyfikatem jest automatycznie zawieszany i produkt znika z giełdy, a wartość takiego instrumentu jest bliska zeru.
Wbudowany w instrument mechanizm KNOCK-OUT pozwala zabezpieczyć inwestora przed stratami większymi niż wartość zaangażowanego kapitału w wypadku chybionych transakcji, przy możliwości wykorzystania dźwigni finansowej.
Wśród potencjalnych zalet wprowadzanych certyfikatów można wymienić możliwy większy zysk niż przy bezpośredniej inwestycji w akcje, dzięki efektowi dźwigni finansowej, możliwość gry zarówno na wzrosty jak i na spadki, straty ograniczone do zainwestowanego kapitału, brak depozytów zabezpieczających oraz brak wpływu zmienności i wartości czasowej na cenę certyfikatu.
Wśród wad należy wymienić przede wszystkim ryzyko straty całego zainwestowanego kapitału. Ponadto występuje niepewność co do terminu trwania inwestycji, ponieważ certyfikat może zostać wycofany z obrotu w związku z osiągnięciem bariery. Ponadto inwestor przyjmuje ryzyko niewypłacalności emitenta.
