Accor-Pannonia Hotels, spółka zależna Orbisu, uzgodniła z Erste Group Immorent Holding i Subholding Immorent warunki zwrotnego zakupu hoteli (tzw. buy back). Obiekty działały do tej pory pod markami Accor na podstawie umów leasingowych. Chodzi o 5 węgierskich hoteli: Mercure Budapest Korona, Ibis Styles Budapest Center, Ibis Budapest City, Ibis Budapest Centrum i Mercure Budapest Buda. Transakcja będzie zrealizowana poprzez nabycie przez Accor-Pannonia Hotels 100 proc. kapitału zakładowego właściciela hoteli, czyli firmy 5 Hotel Kft. Celem zakupu jest optymalizacja działalności hotelowej prowadzonej przez spółkę zależną emitenta poprzez wyeliminowanie kosztów związanych z leasingiem hoteli.
– Spółka zależna emitenta i sprzedający uzgodnili, że łączne wynagrodzenie, które zostanie zapłacone w ramach powyższej transakcji wyniesie 64,3 mln euro netto, uwzględniając ewentualną korektę tej kwoty, w zależności od wysokości kapitału obrotowego w momencie transakcji. Umowa sprzedaży zostanie podpisana przez strony po uzgodnieniu wszystkich warunków i zgromadzeniu dokumentacji prawnej związanej z transakcją, lecz nie później niż do dnia 31 grudnia 2016 r. – czytamy w komunikacie spółki.
(Fot. materiały spółki)
To nie pierwsza tego typu transakcja Orbisu na Węgrzech. W lutym tego roku sfinalizowano umowę zakupu dwóch hoteli, a cena zakupu wyniosła 27,5 mln euro. Cel był podobny – wyeliminowanie kosztów ponoszonych z tytułu leasingu. Grupa Orbis jako operator hotelowy w Polsce i w Europie Środkowo-Wschodniej dysponowała na koniec września siecią 117 hoteli, zapewniającymi blisko 19,8 tys. pokoi. Większość z nich (71 obiektów) funkcjonuje w Polsce, a pozostałe znajdują się na Węgrzech, Czechach, Rumunii, Litwie, Łotwie, Bułgarii, Macedonii i Słowacji.
Prowadzone przez grupę inwestycje przynoszą efekty. Narastająco po trzech kwartałach tego roku przychody grupy wzrosły o 8,6 proc. do 1,04 mld zł. EBITDA osiągnęła rekordowy poziom 302,8 mln zł, zwiększając się o 15 proc. Na poziomie netto zysk urósł o 17 proc. do 151,4 mln zł. Spółka przy okazji publikacji raportu kwartalnego podtrzymała całoroczną prognozę wyniku EBITDA. Zakłada ona uzyskanie zysku w przedziale 350-370 mln zł. Prognoza uwzględnia wynik z działalności operacyjnej, z wyłączeniem wpływu zdarzeń jednorazowych. W 2015 roku EBITDA Orbisu wyniosła 329 mln zł. Na koniec września tego roku spółka dysponowała kwotą 446,6 mln zł środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wobec 271,7 mln zł z końca 2015 r. Poziom zobowiązań krótkoterminowych wynosił 271 mln zł i wzrósł z 246 mln zł. Cash flow operacyjny za pierwsze trzy kwartały tego roku poprawił się r/r o 17 proc. do 279,5 mln zł.
W tym roku akcje spółki zyskały na wartości około 8 proc. Jednak w ostatnich tygodnia kurs zaliczył korektę. Niemniej analitycy DM BDM widzą potencjał w akcjach hotelowej grupy i w nowej rekomendacji radzą wykorzystać jesienną przecenę do akumulowania walorów Orbisu. Biuro spodziewa się systematycznego wzrostu zysków operacyjnych w kolejnych latach i wycenia akcje na 71,70 zł.
– Tak jak zwracaliśmy uwagę w naszym ostatnim raporcie analitycznym (Akumuluj z ceną docelową 71,7 zł) z 21.11.2016 roku spółka akcentowała już wcześniej chęć odkupu poszczególnych obiektów będących w leasingu. Jest to bezpośrednio realizacja strategii zwiększania bazy własnych hoteli. Z naszych szacunków wynika, że Orbis odkupił ok 1 150 pokoi w 5 obiektach. Średnia cena odkupu to ok 56 tys. EUR/pokój. Zakładamy, że ustalona kwota nabycia jest optymalna dla spółki i w średnim i dłuższym okresie przyniesie wartość dodaną dla akcjonariuszy mniejszościowych poprzez wyeliminowanie kosztów czynszu. – komentuje DM BDM.
